L’investisseur milliardaire Ron Baron révèle qu’il n’a aucun projet de vendre ses actions de l’IPO de $SPCX de toute sa vie. Il est l’un des plus grands porte-drapeaux de SpaceX depuis des années et a passé une commande d’achat de 1 milliard de dollars. Son cadre d’analyse : SpaceX n’est pas une seule entreprise. C’est cinq entreprises empilées les unes sur les autres : 1. Lancement 2. Connectivité Starlink 3. Hyperscalateur de calcul 4. Centres de données spatiaux 5. Autres applications et modèles Le marché valorisait jusqu’alors SpaceX principalement sur la division Lancement et Starlink, tandis que la couche calcul restait incertaine. Selon Baron, Elon a construit tout ce temps EWS, l’AWS d’Elon. L’infrastructure xAI, qui donne à Anthropic accès au cluster H100 à Colossus tout en développant Macro Hard et Macro Harder avec une capacité Blackwell de 1,2 gigawatt, transforme SpaceX en hyperscalateur. Baron estime que cela génère 4 à 5 milliards de dollars de revenus supplémentaires cette année, au-delà des estimations des analystes déjà situées au milieu des 20 milliards de dollars. Ce qui résout le problème plus important : la survaluation. L’argument baissier sur SpaceX reposait toujours sur la question : que se passe-t-il si xAI dépense plus que son revenu ne le permet ? Si SpaceX est également un hyperscalateur qui vend du calcul à Anthropic et d’autres, cette pression disparaît.