Les stablecoins redéfinissent l'infrastructure de paiement, pas le paiement en caisse pour les consommateurs

Les stablecoins ne remplacent pas votre carte de crédit au moment du paiement — elles réinventent discrètement les infrastructures sous-jacentes de la chaîne mondiale de paiements, affirme Ran Cohen, cofondateur de BridgerPay. Lors d’une récente interview, Cohen a soutenu que la véritable croissance de l’usage des stablecoins se déroule en coulisses : les rails de règlement, les paiements B2B, les fonctions de trésorerie et la gestion de liquidité — et non les boutons « payer avec USDC » que beaucoup imaginaient comme la prochaine option de paiement grand public. Le volume des transactions en stablecoins a dépassé 33 billions de dollars en 2025, mais Cohen précise que la majorité de ces activités transitent par des canaux institutionnels et transfrontaliers, et non par les pages de paiement grand public. Pourquoi les infrastructures, et non le paiement en caisse ? - Cohen souligne les difficultés liées au règlement transfrontalier et à la trésorerie — particulièrement dans les marchés émergents où les retards SWIFT et les jours fériés locaux peuvent bloquer les financements. Les stablecoins réduisent les frais, règlent quasi instantanément et libèrent du capital de travail à travers les fuseaux horaires. - L’adoption des stablecoins au moment du paiement existe, mais principalement au sein d’entreprises natives crypto : plateformes d’échange, jeux vidéo, économies des créateurs et quelques secteurs transfrontaliers. Pour les commerçants grand public, les cartes restent privilégiées au moment du paiement grâce à des protections consommateurs familières — rétrofacturations, remboursements et garanties de crédit — que les stablecoins ne proposent pas sous forme standardisée. - Comme le résume Cohen : « La demande et la mise en œuvre sont pilotées par les infrastructures, et non par le paiement en caisse. » Selon lui, l’utilité principale des stablecoins réside dans leur rôle de couche de règlement programmable, et non dans leur fonction de remplacement des cartes au point de vente. De grandes opérations confirment cette tendance La vague de fusions-acquisitions soutient l’idée de Cohen selon laquelle la course est une bataille pour les infrastructures invisibles. L’acquisition de BVNK par Mastercard jusqu’à 1,8 milliard de dollars (annoncée en mars) et l’achat de Bridge par Stripe pour 1,1 milliard de dollars en 2024 ont redéfini la concurrence comme une lutte pour les couches d’orchestration invisibles, et non pour les interfaces consommateurs. Cohen affirme que la consolidation renforce, et non affaiblit, l’orchestration neutre — les commerçants gérant des flux transfrontaliers recherchent de la souplesse, et non une dépendance à un seul fournisseur. Régulation et complexité opérationnelle Une clarté réglementaire arrive, mais la complexité persiste. Cohen a noté le déploiement de la loi GENIUS et la mise en place de règles par le Trésor, l’OCC et la FDIC début 2026 — avec des lignes directrices finales attendues pour juillet — ce qui aide. Toutefois, des problèmes complexes demeurent concernant les différences entre régimes étatiques et fédéraux, les émetteurs étrangers et la manière dont les réserves sont traitées dans un contexte transfrontalier. La prochaine frontière : les paiements initiés par des machines Cohen a également mis en avant les paiements initiés par des agents IA comme un changement structurel qui favorise les stablecoins. Le protocole x402 de Coinbase a déjà traité plus de 165 millions de transactions d’agents — soit environ 50 millions de dollars de volume cumulé — illustrant une dynamique précoce. Les paiements initiés par machine sont souvent 24/7, à haute fréquence, à faible valeur, basés sur l’utilisation et pilotés par API — des économies qui ne s’adaptent pas bien aux infrastructures cartes et qui tendent naturellement vers un règlement par stablecoin programmable. Ce que cela signifie pour la chaîne de paiement Cohen s’attend à ce que les stablecoins connaissent une croissance rapide dans les domaines du règlement, de la trésorerie, des paiements B2B, des corridors transfrontaliers, des marchés en ligne et du commerce agentiel — mais pas à ce qu’elles deviennent le mode de paiement grand public par défaut dans les 18 prochains mois. Son point final : les stablecoins constituent un ajout à la chaîne de paiement, améliorant le règlement et l’orchestration, et non un remplacement total des infrastructures existantes.