Micron Technology vient de réaliser quelque chose qu'elle n'a jamais fait auparavant. L'action du fabricant de puces mémoire a clôturé avec une capitalisation boursière dépassant 1 000 milliards de dollars le 26 mai, devenant ainsi la deuxième entreprise de puces mémoire, après Samsung, à atteindre cette valorisation historique.
Les actions ont bondi de jusqu'à 19 % en séance pour atteindre environ 891 $, stimulées par une hausse de la recommandation de UBS si agressive qu'elle a presque cassé les claviers des analystes. L'entreprise a presque triplé son objectif de prix pour Micron, passant de 535 $ à 1 625 $, le plus élevé de tout Wall Street.
Qu'est-ce qui se cache derrière la hausse de mille milliards de dollars
La mise à niveau de UBS s'appuie sur la demande explosive en mémoire à large bande passante, ou HBM, les puces spécialisées qui alimentent les accélérateurs d'IA dans les centres de données. La capacité HBM de Micron est entièrement vendue jusqu'à la fin de 2026.
Les revenus de Micron provenant des HBM ont approché près de 2 milliards de dollars lors de son dernier trimestre, un chiffre qui reflète l'augmentation agressive de ses produits HBM3E et le prochain déploiement de l'HBM4. Les accords d'approvisionnement à long terme avec les principaux acheteurs d'infrastructures IA ont essentiellement sécurisé des flux de revenus que des analystes, comme ceux de UBS, estiment connaîtront une croissance significative.
Rejoindre un club exclusif
Dépasser la valeur marchande de 1 000 milliards de dollars place Micron dans un cercle très restreint. L'entreprise rejoint désormais Nvidia, Apple, Microsoft et un tout petit nombre d'autres entreprises ayant atteint ce seuil.
Depuis le début de l'année, la performance de l'action de Micron a varié de 40 % à 208 % selon le point de départ, ce qui reflète à quel point le sentiment des investisseurs a radicalement évolué en faveur de la mémoire comme levier d'IA.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
La position de Micron est enviable, mais pas sans risque. Le marché HBM attire une concurrence sérieuse de la part de SK Hynix et de Samsung, qui investissent massivement dans des produits mémoire de prochaine génération.
L'objectif de 1 625 $ de UBS implique un quasi-doublement du cours actuel de l'action. Samsung et SK Hynix accélèrent tous deux leurs calendriers de développement du HBM4, et tout changement de leadership technologique pourrait rapidement réorganiser les parts de marché. La capacité de Micron à maintenir son statut de stock épuisé jusqu'en 2026 et au-delà sera la métrique clé à suivre dans les prochains résultats.