Michael Saylor, de la stratégie, a rompu son silence sur la baisse prolongée du bitcoin avec un diagnostic. Les marchés des capitaux ont financé le développement de l'IA à hauteur d'environ 400 milliards de dollars au cours des six derniers mois. Les ETF sur bitcoin ont enregistré environ 4 milliards de dollars de sorties depuis le 14 mai. Selon Saylor, ces deux faits sont liés.
« Il s'agit d'une rotation de capital, pas d'une dépréciation du bitcoin », a écrit Saylor. « La volatilité crée des opportunités. »
Saylor est le plus grand détenteur corporatif de bitcoin via MicroStrategy, qui détient actuellement du bitcoin avec une perte non réalisée d'environ 10,8 milliards de dollars, en baisse de 17 % sur sa position après six ans d'achat.
Les chiffres derrière le krach
Le bitcoin est tombé de 82 000 $ à 63 175 $, une baisse d'environ 23 % au cours des trois dernières semaines. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies s'élève à 2 210 milliards de $, en baisse de 3,21 % aujourd'hui. L'indice Peur et Avarice est tombé à 20, plongeant profondément dans le territoire de la peur extrême.
L'étendue des dommages sur le marché depuis le 14 mai :
- Bitcoin à baissé de 20 600 $, passant de 82 000 $ aux niveaux actuels
- 406 milliards de dollars supprimés de la capitalisation totale
- 10,98 milliard de dollars en positions de levier liquidées
- Les ETF bitcoin ont enregistré 4,356 milliards de dollars de sorties nettes, sans un seul jour d'entrées positives depuis que la loi CLARITY a été adoptée par la commission des banques du Sénat.
Le paradoxe de la loi CLARITY
Le bitcoin a commencé sa baisse immédiatement après l'adoption de la loi CLARITY par la commission des banques du Sénat le 14 mai, le seul et unique texte législatif sur les cryptomonnaies le plus haussier de l'histoire des États-Unis.
Le projet de loi censé déclencher des achats institutionnels a plutôt déclenché la plus longue série de sorties d'ETF de l'histoire. Deux théories circulent pour expliquer cette contradiction apparente.
Le premier est la rotation des capitaux. Les fonds institutionnels quittent le crypto-marché pour investir dans les actions, alors que les marchés boursiers des États-Unis, du Japon, de Taïwan et de Corée du Sud ont tous atteint des niveaux historiques au cours de la même période de 20 jours où le bitcoin plongeait.
Le second est plus précis. Les prix sont intentionnellement maintenus bas avant l'adoption complète de la loi CLARITY, afin que les institutions puissent accumuler davantage de bitcoin à des prix plus bas avant que l'approbation réglementaire ne soit accordée et que l'appréciation ne reprenne.
La vente de Saylor qui a effrayé le marché
Le 1er juin, Saylor a vendu 32 bitcoin d'une valeur d'environ 2,5 millions de dollars, soit 0,0037 % des actifs totaux de MicroStrategy. Il s'agissait de sa première vente depuis 2022, effectuée pour financer les dividendes sur les instruments privilégiés de l'entreprise.
La crainte qu'une autre vague de ventes suive a accéléré la baisse au-delà de ce que la petite transaction justifiait.
Le tableau technique
Le bitcoin a été rejeté à la résistance à 83 000 $, créant un plus haut plus bas. Le graphique affiche désormais des plus hauts et des plus bas successivement plus bas, la définition classique d'une tendance baissière. L'ethereum est tombé à 1 763 $. L'XRP est négocié à 1,16 $. Solana est en baisse de 15,73 % au cours des sept derniers jours.
Le cadre de Saylor, qui présente cela comme une rotation de capital plutôt qu'une altération fondamentale, est l'interprétation la plus optimiste des données actuelles. Que son avis soit juste dépend de la réintégration de ce capital institutionnel une fois le cycle de construction de l'IA achevé et que la loi CLARITY soit adoptée.