Jefferies a déclaré s'attendre à une nouvelle vague de cotes publiques liées au crypto et à la blockchain alors que l'adoption institutionnelle de l'infrastructure d'actifs numériques s'accélère sur Wall Street et dans l'industrie des paiements.
Dans un rapport publié après sa première conférence des investisseurs en actifs numériques à New York, Jefferies a déclaré s'attendre à une vague de cotes publiques liées au crypto au cours des deux prochaines années et estime que le secteur pourrait se développer en un marché public de 1 000 milliards de dollars dans cinq ans.
La conférence, qui a réuni des dirigeants de 35 entreprises d'actifs numériques ainsi qu'environ 150 investisseurs institutionnels, s'est moins concentrée sur la spéculation sur le prix du bitcoin et davantage sur la manière dont les systèmes blockchain sont de plus en plus intégrés dans la finance traditionnelle.
Jefferies a indiqué que les discussions avec les clients ont révélé que les investisseurs deviennent de plus en plus convaincus que la technologie blockchain dépasse le stade de l'expérimentation pour entrer dans l'infrastructure financière fondamentale.
« L'engagement des clients continue de croître alors que l'accent est mis sur les bénéficiaires émergents, alors que les banques, les plateformes d'échange, les gestionnaires d'actifs, les fintechs et les entreprises de paiement intègrent l'infrastructure blockchain », indique le rapport.
Le marché des IPO crypto a ralenti cette année après une année 2025 florissante qui a vu plusieurs entreprises d'actifs numériques réussir leur introduction en bourse dans un contexte de hausse des prix du bitcoin et d'appétit renouvelé des investisseurs pour les actions liées au crypto. Le recent recul des introductions a largement suivi la volatilité générale du marché et l'incertitude macroéconomique, mais une autre vague d'offres est attendue plus tard cette année, avec plusieurs entreprises crypto, notamment Securitize et Payward, la société mère de Kraken, finalisant leurs projets d'IPO.
Jeffries a également mentionné la tokenisation — le processus consistant à représenter des actifs financiers sur les réseaux blockchain — comme l'un des principaux moteurs de ce changement. Les dirigeants de la conférence ont déclaré que les fonds de marché monétaire tokenisés, les produits de crédit privé et les systèmes de règlement basés sur la blockchain sont déjà en phase de production, suite à des orientations réglementaires récentes ayant réduit l'incertitude juridique entourant les actifs numériques.
La tendance de Wall Street à adopter la technologie blockchain sans se concentrer sur les prix des cryptomonnaies a été un thème récurrent ces derniers mois. Des institutions financières géantes, telles que JPMorgan, Morgan Stanley et d'autres entreprises traditionnelles de la fintech, s'engagent pleinement dans l'intégration de cette technologie dans leur modèle d'affaires, quel que soit le comportement du prix du bitcoin.
En fait, la tokenisation et les stablecoins ont été les principaux sujets à Consensus Miami cette année, reléguant au second plan toutes les autres discussions liées à la crypto. « Nous entrons dans un monde où l'ensemble de l'économie va être tokenisée », a déclaré Joseph Lubin, PDG et fondateur de Consensys à Miami.
Jefferies a soutenu qu'une plus grande clarté réglementaire pourrait accélérer encore davantage l'adoption, notamment parmi les institutions financières fortement réglementées. La banque a cité le projet de loi CLARITY, qui établirait un cadre plus vaste pour la structure du marché des actifs numériques aux États-Unis, affirmant que cette législation pourrait devenir « la pièce manquante » qui stimulerait davantage les investissements institutionnels et pousserait la finance basée sur la blockchain plus profondément vers la masse.
Le rapport a également mis en évidence la tendance croissante des entreprises financières traditionnelles à collaborer avec des fournisseurs d'infrastructure nativement cryptos plutôt que de leur concurrencer directement.
Les panélistes de la conférence ont décrit un écosystème en croissance où les banques, les plateformes de trading et les entreprises de paiement utilisent des réseaux blockchain pour réduire les délais de règlement, améliorer l'efficacité du capital et lancer de nouveaux produits financiers.
Plus tôt cette année, la société de tokenisation Securitize est devenue partenaire de l'agent de transfert Computershare pour aider les entreprises publiques à émettre des actions tokenisées directement au sein des systèmes existants de registre des actionnaires, tandis que la plateforme crypto Bullish (BLSH), propriétaire de CoinDesk, a convenu d'acquérir l'agent de transfert Equiniti pour 4,2 milliards de dollars afin de renforcer son infrastructure de règlement basée sur la blockchain.
Les stablecoins et les paiements tokenisés ont été régulièrement cités comme des domaines clés de croissance à court terme, notamment alors que les entreprises de paiement cherchent à réduire le coût des transferts transfrontaliers et à fonctionner en continu.
La conférence a réuni des dirigeants d'entreprises telles que Ripple, Kraken, Galaxy (GLXY), Bullish (BLSH) et Consensys.
Alors que l'adoption institutionnelle était le principal catalyseur lorsque BlackRock a lancé ses fonds négociés en bourse sur bitcoin, la forme que prendrait cette adoption était l'un des sujets les plus discutés à l'époque. Passé à aujourd'hui, il semble que ces investisseurs sophistiqués considèrent le secteur comme une technologie disruptive capable d'améliorer leur modèle économique à long terme, plutôt qu'un simple trading spéculatif à court terme.
Jefferies a déclaré que les discussions reflétaient un changement plus vaste de l'attention des investisseurs, passant des meme coins et des activités de trading spéculatif vers les systèmes blockchain générant des revenus à partir du trading, des paiements, du prêt et des produits financiers tokenisés.
« Les investisseurs surestiment fréquemment l'ampleur de la disruption technologique à court terme et la sous-estiment à long terme », a indiqué le rapport.