Les médias étrangers : Bernstein estime que, malgré les sorties nettes des ETF physiques de bitcoin en 2026, les trésoreries d'entreprises continuent d'acheter, ce qui ne mine pas le raisonnement à long terme du bitcoin en tant que « réserve de valeur ». L'机构 estime que, depuis le début de l'année, les ETF et les trésoreries d'entreprises ont apporté environ 12 milliards de dollars en fonds au bitcoin, la majeure partie provenant du côté entreprise.
En 2026, la demande passera aux entreprises
Bernstein a indiqué dans un rapport à ses clients que les flux de capitaux supplémentaires pour le bitcoin en 2025 ont été principalement alimentés par les ETF et les trésoreries d'entreprises, tandis que la structure en 2026 a évolué. Au cours de l'année, les investisseurs d'ETF ont enregistré un retrait net cumulé d'environ 2,6 milliards de dollars, mais les achats des trésoreries d'entreprises ont comblé ce déficit.
L'organisme mentionne particulièrement Strategy. Le rapport indique que cette entreprise a levé environ 7,5 milliards de dollars en 2026 via le produit d'actions privilégiées STRC, ce qui lui a permis d'augmenter son détention d'environ 100 000 BTC, devenant ainsi l'un des principaux acheteurs corporatifs de l'année.
- Les flux nets des ETF et des trésoreries d'entreprises s'élèvent à environ 12 milliards de dollars cette année.
- Au cours de l'année, les flux nets sortants des ETF s'élèvent à environ 2,6 milliards de dollars américains.
- Stratégie : augmentation d'environ 100 000 BTC cette année
Les détenteurs à long terme restent en observation
Bernstein, en se basant sur les données de Glassnode, indique qu'environ 61 % de l'offre circulante de bitcoin n'a pas été déplacée depuis plus d'un an. Cela signifie que de nombreux détenteurs à long terme restent inactifs malgré les récentes fluctuations, et que la pression vendeuse ne s'est pas répandue de manière généralisée.
Le rapport indique également que la participation des institutions s'étend désormais aux plateformes de gestion de patrimoine, aux courtiers, aux banques privées, aux fonds de retraite et aux fonds souverains. Bernstein estime que ce changement dans la structure des positions réduit la dépendance du marché vis-à-vis des capitaux de détail à court terme.
Le prix rebondit, mais les signaux sont divergents
Aux yeux de cette institution, l'enthousiasme des traders de détail durant ce cycle s'est davantage orienté vers les actifs liés à l'IA, tandis que le prix du bitcoin a été relativement plat ; cela ne signifie pas pour autant que la logique à long terme est rompue. Au contraire, une source d'achat plus orientée vers les institutions pourrait rendre la structure du marché plus stable.
Sur le plan des prix, le bitcoin a temporairement rebondi au-dessus de 63 000 $ lundi. La semaine précédente, le BTC avait chuté sous les 60 000 $, atteignant un plus bas d'environ 59 100 $, en raison de sorties continues des ETF, de ventes modestes de bitcoin par Strategy, ainsi que de l'aggravation des tensions aux États-Unis, en Israël et en Iran.
Bernstein a également mentionné qu'une partie des fonds se dirige vers les infrastructures de digital assets liées à la tokenisation d'actifs du monde réel. Le rapport cite Hyperliquid, indiquant une augmentation des activités de trading sur des actions et des matières premières tokenisées.
Informations complémentaires : L'article mentionne également qu'au moment où le prix du bitcoin a rebondi à environ 63 000 $, il était proche de la moyenne mobile simple sur 200 semaines, à environ 62 800 $ ; toutefois, le RSI sur 14 jours est entré dans la zone survente, et le MACD indique toujours une dynamique baissière non entièrement dissipée.