BlockBeats na mensahe, Mayo 21, ipinasa na ng SpaceX ang opisyal na S-1 registration statement sa U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) para sa plano nitong listahan sa Nasdaq, may stock ticker na "SPCX". Inaasahang makakakuha ng halos $750 bilyon ang IPO na ito, na may target na valuation na $1.75 trilyon, gawing pinakamalaking stock offering sa kasaysayan ng mundo.
Batay sa takdang-oras na inilabas sa prospectus, magkakaroon ng investor roadshow ang SpaceX noong linggo ng June 8, magkakaroon ng aktibidad para sa retail investors noong June 11, matatapos ang pricing sa parehong araw, at magsisimula ang pormal na pagtinda sa Nasdaq noong June 12. Ang pinakamalaking highlight ng IPO na ito ay ang malaking pagtaas ng porsyento ng alokasyon para sa retail investors. Malinaw na sinabi ni Bret Johnsen, ang CFO ng SpaceX, na ang retail investors ay magiging “mahalagang bahagi” ng IPO na ito, at ang kanilang porsyento ay hihigit sa anumang dating IPO. Ang maximum na alokasyon para sa retail investors ay 30%, na halos 3 hanggang 6 beses ang laki ng karaniwang antas ng industriya (5%-10%). Maaaring makapag-apply ang retail investors sa pamamagitan ng mga broker tulad ng Charles Schwab, Fidelity, Robinhood, at SoFi, at ang E*TRADE platform na bahagi ng Morgan Stanley ay magiging magkakaroon din ng retail channel. Bukod dito, posibleng alisin ng SpaceX ang 6-meseng lock-up period para sa retail investors, kaya maaaring libreng tradein ang mga shares mula sa unang araw ng pagtinda. Bukod sa Estados Unidos, may pagkakataon din para sa mga investor mula sa United Kingdom, European Union, Australia, Canada, Japan, at South Korea.
Mahalagang tandaan na ang SpaceX ay nagbaba ng babala sa kanilang prospectus na inaasahan ang malaking demand mula sa retail investors, na maaaring magdulot ng mas malakas na pagbabago sa presyo ng mga shares pagkatapos ng IPO. Ang mga analista ay nag-aabiso na dahil sa limitadong alokasyon para sa retail investors sa presyo ng IPO, ang karamihan sa retail investors ay inaasahang magbili sa secondary market pagkatapos ng pagbubukas noong June 12. Sa aspeto ng panganib, bagaman malakas ang paglago ng negosyo ng SpaceX, na nakamit ang kita ng $18.67 bilyon noong 2025, at nakakamit na ang Starlink ang 10 milyong user at kumita ng $1.19 bilyon sa bawat quarter, ang kumpanya ay patuloy na nasa loss, na may net loss ng $4.9 bilyon noong 2025 at negatibong free cash flow.
Dagdag pa, nananatili si Musk ng 85.1% ng kontrol sa boto sa pamamagitan ng mga bahagi ng super voting rights, na nangangahulugan na wala o kaunting kapangyarihan ang mga shareholder ng SPCX sa mga mahahalagang desisyon. Ang pagpapahalaga na umabot sa $1.75 trilyon ay tumutugma sa 58 hanggang 65 beses ang inaasahang kita noong 2026, at ang merkado ay nagsasaklaw na para sa perpektong pagpapatupad; anumang pagkabigo sa pagtatapos ay maaaring magdulot ng malaking pagbaba sa pagpapahalaga.