Ang mga panganib sa istruktura ng kapital ng MicroStrategy ay nagdulot ng pag-aalala sa merkado tungkol sa bitcoin

• Ang pagbabago ng kapital na istruktura ng MicroStrategy ay nagdulot ng mas mataas na panganib para sa mga tagapag-ayos ng bitcoin.
• Ang pagpapakilala ng paboritong stock ay naglikha ng malalaking obligasyon sa pera para sa MicroStrategy.
• Ang mga pag-aalala sa merkado tungkol sa kakayahan ng MicroStrategy na magbigay ng dividends ay nakaaapekto sa its value sa pagtinda.
• Ang pagpapahalaga sa balanse ng MicroStrategy ay itinuturing na may kamalian, na nagdudulot ng panic sa merkado.
• Ang pagbebenta ng bitcoin ay maaaring magdulot ng negatibong epekto sa emosyonal na estado at presyo ng merkado.
• Ang pampinansyal na estratehiya ng MicroStrategy ay kasama ang pagpapataas ng $2 bilyon upang mapabawasan ang mga alalahanin tungkol sa pagbabayad ng dividend.
• Nakakaranas ang kumpanya ng isang dilemma sa pagtutulungan ng buong istruktura ng kapital nito nang walang negatibong epekto.
• Ang market sentiment ay sobrang sensitibo sa mga korporatibong aksyon ng MicroStrategy.
• Ang mga desisyon tungkol sa paboritong stock ay itinuturing na mga pagkakamali na hindi kailangan at nagpapakapal sa pagsasagawa ng pambansang estratehiya.
• Ang mga stakeholder sa MicroStrategy ay kasama ang mga holder ng bitcoin, mga shareholder, mga preferred shareholder, at mga holder ng utang.
• Ang mga desisyon sa pananalapi ni MicroStrategy ay may malawak na epekto sa emosyon ng mga investor.
• Mahalaga ang mga pampinansyal na estratehiya ng kumpanya para sa pagpapanatili ng tiwala ng mga investor.
• Ang mga reaksyon ng merkado sa mga aksyon ni MicroStrategy ay nagpapakita ng kahalagahan ng strategikong pamamahala ng pananalapi.

Si Jeff Dorman ay ang chief investment officer sa Arca, kung saan siya ay nakatuon sa pag-invest sa mga digital asset at market structure. Nagpassa na siya ng mga taon sa pagsusuri sa Bitcoin treasury model ng Strategy at kamakailan ay nag-argue na ang preferred-share financing ng kumpanya ay naglilikha ng tumataas na obligasyon sa pera at maaaring pilitin ang mahirap na pagdedesisyon sa pagkakaloob ng kapital.

• Ang kapital na istruktura ng MicroStrategy ay nagbago, na nagdudulot ng mas mataas na panganib para sa mga tagapag-angkat ng bitcoin.

• Ang tunay na nagbago ay na dati ito ay isang simpleng kapital na istruktura, kung saan unang ipinagbili nila ang equity at ginamit ang kita mula sa anumang pagtaas ng equity upang bumili ng bitcoin, pagkatapos ay idinagdag nila ang kaunting utang, walang kakaibang bagay.

  — Jeff Dorman

• Ang pagpapakilala ng paboritong stock ay nagdagdag ng kumplikasyon at mga obligasyon sa pera.

• Ang problema sa prepered stock na ito ay na hindi ito lumaki hanggang sa halos 15,000,000,000 ang kabuuang bilang, at mayroon silang dividend rate na 10-12% na nangangahulugan na si MicroStrategy ay may utang na $1,700,000,000 sa taunang dividend.

  — Jeff Dorman

• Ang mga stakeholder ay kasama ang mga holder ng bitcoin, mga shareholder, mga preferred shareholder, at mga holder ng utang.

• Mayroon talaga apat iba’t ibang tagapag-ugnay na may kinalaman sa MicroStrategy: una, ang mga tagapag-angkin ng bitcoin… pangalawa, ang mga shareholder ng MicroStrategy; pangatlo, ang mga preferred shareholder; at pang-apat, ang mga tagapag-angkin ng utang.

  — Jeff Dorman

• Ang mga obligasyong pampinansyal ng kumpanya ay gumagawa ng isang dilema sa pagpapalakas ng lahat ng mga bahagi ng kapital na istruktura.

• Hindi dahil wala siyang access sa pera, kundi dahil hindi mo maaaring suportahan ang lahat ng apat na bahagi ng kapital na istruktura nang walang pagkasira sa isa sa kanila, at iyon ay isang desisyon na kanyang kailangang gawin

  — Jeff Dorman

• Ang mga pag-aalala sa merkado tungkol sa mga pagbabayad ng dividend ay nagdulot ng pagbaba sa halaga ng pagtinda.

• Nagsimula ang merkado na magkaroon ng kaunting pagkabahala noong tatlong buwan ang nakalilipas kung tutuparin ba nila ang kahit anong pera upang mapagbigyan ang mga dividend sa mga paborito… ito ay tumatakbo nang mas mababa sa par value dahil nag-aalala ang merkado na hindi sila makakatupad sa dividend

  — Jeff Dorman

• Ipinataas ni MicroStrategy ang $2 bilyon upang tugunan ang mga alalahanin ng mga investor tungkol sa dividends.

• Lumabas sila at nag-raise ng halos $2,000,000,000 sa pamamagitan ng kombinasyon ng karagdagang preferred shares at karagdagang stock, at sinabi nila, “Okay, ngayon ay hindi ka na kailangang mag-alala tungkol dito sa loob ng isang taon at kalahati dahil mayroon tayong $2,000,000,000 na nakaupo sa balance sheet na gagamitin nang eksklusibo para sa pagbabayad ng dividends sa mga preferred shares.”

  — Jeff Dorman

• Ang desisyon na ipakilala ang prefered stock ay itinuturing na isang pagkakamali na hindi kailangan.

• Ito ay isang cukol na pagkakamali; walang tunay na dahilan upang gawin niya ang kanyang ginawa sa mga nakalipas na ilang buwan.

  — Jeff Dorman

• Ang market sentiment ay napakasensitibo sa mga korporatibong aksyon ng MicroStrategy, na nakakaapekto sa presyo ng bitcoin.

• Bagaman nagbenta lang siya ng dalawang milyon at limang daan libo dolyar para lamang magbigay ng bahagyang palatandaan sa merkado na posible ito, ang pagkakaroon lamang ng ganitong emosyon… ay magpapalito sa merkado at bababa ang presyo ng bitcoin bilang resulta, na kung ano ang aming nakikita.

  — Jeff Dorman

• Ang pagpapahalaga sa balanse ng MicroStrategy ay itinuturing na may kamalian, na nagdudulot ng panic sa merkado.

• Ito ay isang kompletong pagkakamali sa pagpapahalaga ng balance sheet, at ngayon, alam mo na ang cash cushion na isang at kalahating taon na kanyang may-ari upang matugunan ang mga preferred stock ay biglang bumaba sa apat na buwan.

  — Jeff Dorman

• Ang pampinansyal na estratehiya ng kumpanya ay kasama ang pagpupulong ng pondo upang mapabawasan ang mga alalahanin tungkol sa pagbabayad ng dividend.
• Ang pagbebenta ng bitcoin ay maaaring magdulot ng negatibong epekto sa emosyonal na estado at presyo ng merkado.
• Ang mga desisyon sa pananalapi ng kumpanya ay may malawak na epekto sa emosyon ng mga investor.
• Ang pagpapakilala ng paboritong stock ay naglikha ng malalaking obligasyon sa pera para sa MicroStrategy.
• Ang mga reaksyon ng merkado sa mga aksyon ni MicroStrategy ay nagpapakita ng kahalagahan ng strategikong pamamahala ng pananalapi.
• Mahalaga ang mga pampinansyal na estratehiya ng kumpanya para sa pagpapanatili ng tiwala ng mga investor.

• Ang mga stakeholder sa MicroStrategy ay kasama ang mga holder ng bitcoin, mga shareholder, mga preferred shareholder, at mga holder ng utang.
• Ang mga obligasyong pampinansyal ng kumpanya ay gumagawa ng isang dilema sa pagpapalakas ng lahat ng mga bahagi ng kapital na istruktura.
• Ang mga pag-aalala sa merkado tungkol sa mga pagbabayad ng dividend ay nagdulot ng pagbaba sa halaga ng pagtinda.
• Ipinataas ni MicroStrategy ang $2 bilyon upang tugunan ang mga alalahanin ng mga investor tungkol sa dividends.
• Ang desisyon na ipakilala ang prefered stock ay itinuturing na isang pagkakamali na hindi kailangan.
• Ang market sentiment ay napakasensitibo sa mga korporatibong aksyon ng MicroStrategy, na nakakaapekto sa presyo ng bitcoin.
• Ang pagpapahalaga sa balanse ng MicroStrategy ay itinuturing na may kamalian, na nagdudulot ng panic sa merkado.
• Ang pagbebenta ng bitcoin ay maaaring magdulot ng negatibong epekto sa emosyonal na estado at presyo ng merkado.