El error fatal para muchos de los principales analistas de TradBit fue el enfoque en la acumulación corporativa a partir de flujos de efectivo libres. En su modelo de Economía del Bitcoin, las empresas operativas acumularían Bitcoin constantemente con su flujo de efectivo operativo. Naturalmente, estos flujos de efectivo acumularían cada vez menos Bitcoin con el tiempo, debido al aumento del precio del Bitcoin. La omisión fue ignorar el poder de los flujos de efectivo de financiación. Por supuesto, es mejor comprar un Bitcoin hoy que esperar a generar flujos de efectivo desde tu negocio, siempre que puedas cubrir el costo de financiación. La razón es que esperamos que el precio del Bitcoin aumente, por lo que asumimos que un Bitcoin comprado hoy es más valioso que un Bitcoin comprado mañana. Esto es solo una suposición, pero es la base de la inversión de las empresas tesorería. Debido a que los flujos de efectivo de financiación no se consideraron en el análisis de la acumulación corporativa de Bitcoin, la posibilidad de Acumulación Reflexiva también fue ampliamente ignorada o, como máximo, no explorada completamente. La Acumulación Reflexiva se refiere a la relación entre el precio del Bitcoin y la tasa de acumulación. En lugar de que la acumulación se ralentice a medida que sube el precio del Bitcoin, el modelo de Empresa Tesorería invierte esta dinámica. Los comentaristas aún están adaptándose a este cambio fundamental en la dirección del mercado. No alinearse con la realidad es costoso, pero también lo es admitir que no viste venir la Estrategia. Mientras muchos aún se recuperan del impacto, nos estamos precipitando hacia otro cambio fundamental en la estructura del mercado. Suena casi ominoso. Sí, sabes exactamente de qué estoy hablando. El Punto Terminal de Acumulación.