La propuesta de reforma de la SEC el mes pasado teóricamente convertirá al mercado de acciones estadounidense, especialmente a las acciones de pequeñas y medianas empresas, en un casino masivo similar al mercado de criptomonedas de 2023. - Elevar el umbral de participación pública para los grandes declarantes acelerados de 700 millones a 2000 millones de dólares. - Otorgar a las nuevas empresas cotizadas un período de gracia de 5 años tras su IPO, durante el cual, independientemente de su capitalización, disfrutarán de requisitos de divulgación simplificados. - La propuesta formal permite que las empresas públicas cambien sus informes trimestrales tradicionales por informes semestrales opcionales, y exime directamente al 81% de las empresas cotizadas en EE.UU. del inciso 404(b) de la Ley Sarbanes-Oxley. Reducir la carga para las pequeñas y medianas empresas, atraer a unicornios acumulados como SpaceX y Stripe, al mismo tiempo que se reduce la transparencia del mercado público debido a la disminución de la divulgación de información. En un vacío informativo asimétrico, se alterarán las reglas del juego del mercado accionario actual: 1. Los fondos institucionales se retirarán; ninguna institución seria querrá invertir grandes sumas de dinero apostando a un "caja sorpresa" financiera que se abre solo dos veces al año; los fondos activos tradicionales de Wall Street basados en fundamentales se retirarán aceleradamente de las pequeñas y medianas empresas. 2. El vacío de liquidez dejado por la salida de los actores institucionales será llenado por operaciones cuantitativas de alta frecuencia, capital especulativo y fondos con información privilegiada. Todo esto es una réplica exacta del mercado de criptomonedas de 2023-2024.