SpaceX ha hecho pública su documentación de oferta pública inicial y planea cotizar en el Nasdaq a finales de este año bajo el símbolo SPCX. Los informes revelan que esta empresa aeroespacial fundada por Musk ya no depende únicamente del negocio de cohetes reutilizables, ya que Starlink, la internet por satélite, ahora representa una mayor proporción de sus ingresos, y el negocio de IA también se ha incluido como una dirección principal de inversión.
Ingresos anuales superiores a 18 mil millones de dólares el año pasado
Los documentos presentados muestran que los ingresos de SpaceX en 2025 superaron los 18 mil millones de dólares, con una pérdida neta de aproximadamente 49 mil millones de dólares. Desde su fundación, las pérdidas acumuladas de la empresa han superado los 370 mil millones de dólares.
Este documento S-1 también representa la divulgación financiera más completa realizada hasta la fecha por SpaceX. El mercado ya anticipaba que se convertiría en una de las IPO más grandes en la historia de los mercados de capitales estadounidenses, con una recaudación potencial de aproximadamente 75 mil millones de dólares y una valoración total estimada en unos 1,75 billones de dólares.
- Lugar de cotización: Nasdaq
- Código de acción: SPCX
- Monto esperado de recaudación: aproximadamente 75 mil millones de dólares
Starlink se convierte en la principal fuente de ingresos
Desde la perspectiva de la estructura de negocios, Starlink se ha convertido en el pilar de ingresos más importante de SpaceX. Los documentos presentados muestran que este negocio de internet por satélite generó más de la mitad de los ingresos de la empresa el año pasado.
Esto significa que el enfoque comercial de SpaceX ha pasado de lanzamientos de cohetes individuales a múltiples direcciones, como comunicaciones por satélite, transporte espacial e IA. Aunque el objetivo a largo plazo de la empresa sigue siendo impulsar el plan de supervivencia multplanetaria, los mercados financieros se centran más en las fuentes de flujo de efectivo y la rentabilidad actuales.
Los negocios de IA consumen grandes gastos de capital
Los informes corporativos muestran que, tras la reciente integración de xAI en SpaceX, el negocio de IA se ha convertido en una prioridad de inversión de capital. En 2025, aproximadamente el 60% del gasto de capital de SpaceX se destinó al departamento de IA, con un monto de aproximadamente 20.000 millones de dólares.
Sin embargo, este segmento de negocio aún no ha generado retornos correspondientes. Los documentos muestran que el departamento de IA, que incluye al chatbot Grok, registró pérdidas de miles de millones de dólares el año pasado, con un crecimiento de ingresos de aproximadamente un 22%, claramente inferior a los niveles de crecimiento previamente revelados por algunos de los principales laboratorios de IA.
Starship sigue siendo un proyecto clave posterior
A pesar de que Starlink ya sustenta los ingresos principales, el crecimiento a largo plazo de SpaceX sigue estrechamente ligado a Starship. Starship es el cohete pesado totalmente reutilizable de la empresa para el transporte en el espacio profundo, pero este proyecto ha experimentado múltiples explosiones y ajustes técnicos en los últimos años.
Según los informes, SpaceX podría realizar el lanzamiento número 12 de Starship ya esta semana. Para los inversores, este proyecto no solo afecta la capacidad futura de lanzamiento de la empresa, sino también la viabilidad de su narrativa comercial a largo plazo.
Información adicional: SpaceX presentó originalmente el documento S-1 de forma confidencial ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos el 1 de abril; esta es la versión pública, que revela contenido significativamente más completo.