স্ট্র্যাটেজি শেয়ার (MSTR) $128.98-এ ট্রেড হচ্ছিল, যা বিটকয়েন তহবিল অবস্থানের চাপ বাড়ার সত্ত্বেও দিনটিতে 1.92% বৃদ্ধি পেয়েছিল। স্টকটি একটি দিনের নিম্নতম $125.65 এবং উচ্চতম $131.47-এর মধ্যে চলাচল করেছিল।
এই পদক্ষেপটি আসে যখন বিটকয়েনের তীব্র পতন স্ট্র্যাটেজির অপ্রাপ্ত বিটকয়েন ক্ষতির রেকর্ড $10.8 বিলিয়নে পৌঁছায়। ছয় বছরের সঞ্চয়ের পর কোম্পানিটি এখন তার বিটকয়েন অবস্থানে প্রায় 17% ক্ষতিতে রয়েছে। একই সময়ে, S&P 500 প্রায় 116% বৃদ্ধি পেয়েছে।
বিটকয়েনের পতনে এমএসটিআর তহবিলে ক্ষতি
বৃহস্পতিবার প্রারম্ভিক ট্রেডিংয়ে বিটকয়েন 5% এর বেশি পতন ঘটে এবং ফেব্রুয়ারি 6-এর পর প্রথমবারের মতো $62,000-এর নিচে নেমে আসে। সপ্তাহিক পতন প্রায় 16% পৌঁছায়, যা বড় বিটকয়েন ব্যালেন্স শীট সহ কোম্পানিগুলিকে চাপে ফেলে।
কৌশলটির বিটকয়েন প্রসার দীর্ঘদিন ধরে বিনিয়োগকারীদের দ্বারা এমএসটিআর স্টকের পারফরম্যান্সের মুখ্য চালিকাশক্তি হিসাবে বিবেচিত হয়েছে। যখন বিটকয়েন বাড়ে, কোম্পানিটি প্রায়শই বিটকয়েনের জন্য লিভারেজড ইক্িটি প্রক্সি হিসাবে ট্রেড হয়। যখন বিটকয়েন কমে, একই কাঠামোটি স্টকে ক্ষতি গভীরতর করতে পারে।
সর্বশেষ পতনটি ক্রিপ্টোর সামগ্রিক দুর্বলতা, স্পট ইটিএফ বেরিয়ে যাওয়া এবং কম বাজার তরলতার সাথে অনুসরণ করেছে। মাইকেল সাইলো বলেছেন, দুর্বলতাটি বিটকয়েনের দীর্ঘমেয়াদী কেসে পরিবর্তনের পরিবর্তে মূলধনের পুনঃবিনিয়োগকে প্রতিফলিত করে। তিনি বলেছেন, মূলধন বাজারগুলি ছয় মাসের মধ্যে প্রায় 400 বিলিয়ন ডলারের AI নির্মাণের জন্য অর্থায়ন করেছে, যখন মে 14-এর পর থেকে বিটকয়েন ইটিএফগুলি প্রায় 4 বিলিয়ন ডলারের বেরিয়ে যাওয়া দেখেছে।
সেলেয়ার বলেছেন এই পরিবর্তনটি বিটকয়েনের উপর চাপ তৈরি করেছে, যখন বিনিয়োগকারীরা ক্যাপিটালকে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার বিনিয়োগের দিকে নিয়ে যাচ্ছেন। তার মন্তব্যগুলি এই বিক্রয়কে একটি বিটকয়েনের ক্ষতি হিসাবে নয়, বরং একটি তরলতা রোটেশন হিসাবে ব্যাখ্যা করেছে।
STRC ইনকাম এবং নগদ চাপ বিতর্ক ফিরে আসছে
স্ট্র্যাটেজির পছন্দের ইক্িটি পণ্যগুলি আবার ফোকাসে ফিরে এসেছে। মার্কেট কমেন্টারির অনুযায়ী, STRC এর দাম $94.85 এ ট্রেড হয়েছে, যা এর বর্তমান আয়কে প্রায় 12.12% এ রেখেছে। স্যায়লর জুনের জন্য STRC ডিভিডেন্ড হার 11.5% ধরে রেখেছেন।
পিটার শিফ যুক্তি দেন যে কম STRC মূল্য স্ট্র্যাটেজিকে তার লাভাংশ বাড়ানোর জন্য বাধ্য করতে পারে, যাতে শেয়ারগুলি $100-এর কাছাকাছি আসে। তিনি বলেন যে উচ্চতর প্রাধান্য আয় নগদ চাপ বাড়াতে পারে এবং পেমেন্ট ফান্ডিংয়ের জন্য বিটকয়েন বিক্রয়ের প্রয়োজনীয়তা আগাইয়ে দিতে পারে।
স্ট্র্যাটেজির মডেলের সমর্থকরা এই দৃষ্টিভঙ্গি প্রত্যাখ্যান করেন, যুক্তি দিয়ে বলেন যে কোম্পানিটি ইক্িটি জারি, প্রিফার্ড পণ্য এবং ব্যালেন্স শিট ম্যানেজমেন্ট ব্যবহার করে দায়বদ্ধতা পূরণ করতে পারে। সমালোচকদের মতে, কম দামে শেয়ার জারি করলে ডিলুশন বৃদ্ধি পাবে এবং বিনিয়োগকারীদের আত্মবিশ্বাস দুর্বল হবে।
আলোচনাটি অন্যান্য ডিজিটাল সম্পদ তহবিল কোম্পানিগুলিতে বিস্তৃত হয়েছে।বিটমাইন ইমার্সন টেকনোলজিজ $300 মিলিয়ন প্রাধান্য শেয়ার জারি করার পরিকল্পনা করছে ইথেরিয়াম ক্রয় এবং স্টেকিং অবকাঠামোর জন্য মূলধন আকর্ষণের উদ্দেশ্যে।শিফ সেই মডেলকে স্ট্র্যাটেজির ফাইন্যান্সিং পদ্ধতির সাথে তুলনা করেন এবং সতর্ক করেন যে ক্রিপ্টো মূল্যের পতন অনুরূপ কাঠামোগুলিকে চাপে ফেলতে পারে।
ঐতিহাসিক ড্রডাউনগুলি MSTR-এর অস্থিরতা ঝুঁকি দেখায়
ঐতিহাসিকভাবে, স্ট্র্যাটেজিটি চাপের সময়ে সাধারণ ইক্িটি বাজারের তুলনায় গভীরতর ড্রডডাউন এর সাথে ট্রেড করেছে। 15টি প্রধান সিস্টেমিক শকের মধ্যে, MSTR এর গড় হ্রাস ছিল 28%, যখন একই সময়ে S&P 500 এর গড় হ্রাস ছিল 16%।
2008–2009 এর বৈশ্বিক আর্থিক সংকটের সময়, MSTR 67% পতন ঘটে, যখন S&P 500 53% কমে। 2020 এর COVID-19 ক্র্যাশের সময়, MSTR 38% কমে, যখন S&P 500 34% কমে এবং বন্ড 0.7% কমে।
2011 এর মার্কিন ঋণ সীমা সংকট এবং ইউরোপীয় সংক্রমণের সময়, MSTR 39% কমেছিল, যখন S&P 500 18% এবং বন্ডগুলি 1.1% কমেছিল। এই সময়গুলি দেখায় যে তরলতা এবং ক্রেডিট চাপ ঐতিহাসিকভাবে MSTR শেয়ারহোল্ডারদের জন্য কঠিন পরিস্থিতি ছিল।
গত মাসটি সমান সংবেদনশীলতা দেখিয়েছে। এমএসটিআর প্রায় 31% কমেছে, যখন বিটকয়েন প্রায় 22% কমেছে, যা স্টকটির মূল সম্পদের তুলনায় উচ্চতর অস্থিরতা প্রতিফলিত করে।
টিডি কোয়েন বিশ্লেষক ল্যান্স ভিটানজা কেনার রেটিং বজায় রাখেন এবং সম্প্রতি $395 থেকে বাড়িয়ে $400 এক-বছরের মূল্যলক্ষ্য রাখেন। এই লক্ষ্যটি স্ট্র্যাটেজির বিটকয়েন সঞ্চয় কৌশল এবং মূলধন কাঠামোতে অব্যাহত আস্থাকে প্রতিফলিত করে, যদিও মধ্যমে-মে থেকে স্টকটি 23% এরও বেশি পতন ঘটেছে।