ব্যবহারকারীরা এজেন্ট হয়ে উঠলে ক্রিপ্টো শিল্প কীভাবে আয় করবে?

প্রস্তাবনা: যদি এজেন্ট সত্যিই ব্লকচেইনের পরবর্তী বিলিয়ন ব্যবহারকারী হয়ে উঠে, তাহলে গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্নটি হতে পারে না যে “তারা কতটা ট্রেডিং ভলিউম আনবে”, বরং এই বিশ্বটি যদি বাস্তবায়িত হয়, তাহলে কে লাভবান হবে?

অতীতে, চেইন-ভিত্তিক ব্যবহারকারীদের মানুষ হওয়াটা সবসময়ই ধরে নেওয়া হয়েছিল, চাই তা “ফ্যাট প্রোটোকল” হোক বা “ফ্যাট অ্যাপ্লিকেশন” তত্ত্ব। মানুষ ইন্টারফেসের ব্যবহারযোগ্যতা, ব্র্যান্ডের বিশ্বস্ততা এবং পথের সুবিধাজনকতা নিয়ে চিন্তা করে, তাই অ্যাপ্লিকেশন স্তরটি ব্যবহারকারীর প্রবেশাধিকার এবং লেনদেনের প্রবাহ নিয়ন্ত্রণ করে মূল্য ধরে রাখতে পারে। কিন্তু Agent-এরা ভিন্ন। তারা সরাসরি API-কে কল করে, ব্র্যান্ডের প্রতি কোনও আস্থা রাখে না, এবং বিভিন্ন প্রোটোকল, এগ্রিগেটর এবং ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মের মধ্যে কমখরচে সহজেই স্যুইচ করতে পারে।

এর অর্থ হলো, এজেন্ট সম্ভবত ওয়েব3-এর মূল্য বণ্টনের যুক্তি পুনরায় লিখে ফেলবে। অ্যাপ্লিকেশন লেয়ার এগিয়ে যেতে পারে “হেডলেস”-এ, যেখানে ওয়ালেট, এগ্রিগেটর এবং ডিপোজিট/উত্তোলনের ক্ষমতা এজেন্টের জন্য API হিসাবে খোলা থাকবে; প্রোটোকল লেয়ারও সম্ভবত এজেন্টের মধ্যবর্তী স্তর এড়িয়ে যাওয়ার কারণে আবার সুযোগ পাবে; কিন্তু আরও আক্রমণাত্মক পরিস্থিতিতে, এজেন্ট সম্পূর্ণ চেইন-অন-স্ট্যাককে মূল্য প্রতিযোগিতার দিকে ঠেলে দিতে পারে, যার ফলে অ্যাপ্লিকেশন, এগ্রিগেটর এবং ইনফ্রাস্ট্রাকচারের মুনাফারহার ১০০% প্রান্তিক খরচের কাছাকাছি চলে আসবে।

যা সত্যিকার অর্থে মনোযোগ দেওয়ার মতো, তা হলো এজেন্ট শুধুমাত্র বিদ্যমান চেইন-উপরের লেনদেনগুলিকে আরও প্রায়শই করে তোলে না, বরং এটি অতীতে অসম্ভব হওয়া নতুন কার্যক্রমগুলিকে সৃষ্টি করতে পারে: অবিচ্ছিন্ন পোর্টফোলিও পুনর্বিন্যাস, মেশিন-টু-মেশিন পেমেন্ট, এবং শুধুমাত্র অটোমেশন-ভিত্তিক উচ্চগতির কার্যক্রমেই অর্থপূর্ণ হওয়া নতুন ধরনের বাজার।

অতএব, এজেন্ট যুগের মূল প্রশ্নটি হল যে মূল্য প্রোটোকলের দিকে যাবে নাকি অ্যাপ্লিকেশনের দিকে, বরং এটি দেখা যাক কে এজেন্টকে অসীম বিকল্প থাকা সত্ত্বেও এখানে ফিরে আসতে বাধ্য করবে। উত্তরটি হয়তো আর UX এবং ব্র্যান্ড নয়, বরং তরলতা, দেরি, সেটেলমেন্ট নিশ্চিততা, অথবা আজ পর্যন্ত কোনো নাম দেওয়া হয়নি এমন কোনো নতুন ব্যবসায়িক মডেল।

নিম্নলিখিত মূল পাঠ:

অনেকেই কল্পনা করছেন যে, এজেন্টগুলি ব্লকচেইনের পরবর্তী বিলিয়ন ব্যবহারকারী হয়ে উঠবে। কিন্তু খুব কম কেউ দ্বিতীয় স্তরের প্রশ্ন করেন: যদি এই বিশ্বটি আসে, তবে কে লাভবান হবে?

এর আগে ক্রিপ্টো শিল্পের মূল্য ধরে রাখার সমস্ত তত্ত্ব স্বাভাবিকভাবেই ব্যবহারকারীকে মানুষ হিসেবে ধরে নিয়েছে। "ফ্যাট প্রোটোকল" তত্ত্বটি বলে যে, প্রোটোকল স্তরটি ব্যবহারকারীদের থেকে মুদ্রায়ন করার জন্য সবচেয়ে ভালো। অন্যদিকে, আমি এবং আমার সহকর্মীরা "হাউ টু ক্যাপচার ভ্যালু" এবং "দ্য গ্রেট রিপ্রাইসিং" এ যে "ফ্যাট অ্যাপ" তত্ত্বটি প্রস্তাব করেছি, তা বলে যে, অ্যাপলিকেশন স্তরটি এটির জন্য আরও ভালো।

কিন্তু এজেন্ট ব্যবহারকারীকে পরিবর্তন করে দিয়েছে। তাই, বিদ্যমান মূল্য ধরে রাখার তত্ত্ব আর বিশ্বস্ত নয়।

২০১৬ সালে, @jmonegro প্রকাশ করেন ফ্যাট প্রোটোকলস। তারপর প্রায় দশ বছর ধরে, এই নিবন্ধটি প্রায়শই ক্রিপ্টো শিল্পের সবচেয়ে প্রচলিত মূল্য ধরে রাখার তত্ত্ব হয়ে উঠেছে।

এর মূল ধারণা হল: ইন্টারনেট যুগে, মূল্য মূলত অ্যাপ্লিকেশন লেয়ারে প্রবাহিত হয়, যেমন @Google, @facebook, যখন যে তলার প্রোটোকলগুলি, যেমন TCP/IP, HTTP, প্রায় কোনও মূল্য ধরে রাখে না। কিন্তু ক্রিপ্টো শিল্পটি এর বিপরীত হবে। ব্লকচেইনের ডেটা খোলা এবং শেয়ার করা হয়, তাই অ্যাপ্লিকেশনগুলি কমোডিটাইজড হয়ে যায়; এবং নেটওয়ার্ক ব্যবহারের জন্য প্রয়োজনীয় প্রোটোকল টোকেনগুলি ব্যবহারের পরিমাণ বাড়ার সাথে সাথে সংশ্লিষ্ট স্পেকুলেটিভ মূল্য ধরে রাখে। প্রতিটি সফল অ্যাপ্লিকেশনই টোকেনের চাহিদা বাড়ায়। শেষপর্যন্ত, প্রোটোকল লেয়ারটি এর উপরের যেকোনও অ্যাপ্লিকেশনের চেয়ে দ্রুততরভাবে কম্পাউন্ডিংয়ের মাধ্যমে বৃদ্ধি পাবে।

দীর্ঘ সময় ধরে এই বিচারটি সঠিক বলে মনে হয়েছিল। বিটকয়েন এবং ইথারিয়ামের বাজার মূল্য এগুলির উপর গড়ে উঠা যেকোনো কোম্পানির চেয়ে বেশি। এই মডেলটি কাজ করেছিল কারণ সেই সময় প্রোটোকল লেয়ার দুর্লভ, মহঙ্গা এবং প্রতিস্থাপনের জন্য কঠিন ছিল। 2017 সালের বিটকয়েন এবং ইথারিয়াম প্রকৃতপক্ষে দুর্লভতা প্রদর্শন করেছিল, কারণ সেই সময় একই কাজের জন্য দশটিরও বেশি জেনারিক L1-এর মধ্যে প্রতিযোগিতা ছিল না। ব্লকস্পেস এতটাই সীমিত ছিল যে, নীচের সম্পদটির মালিকানা ধারণ করা, মূলত সেই নেটওয়ার্কটির প্রয়োজনীয় সমস্ত অ্যাপ্লিকেশনের একটি অংশের অধিকারী হওয়ার মতোই।

এখন, প্রতিটি ইনফ্রাস্ট্রাকচার স্ট্যাক লেয়ারের জন্য বিশ্বস্ত বিকল্প রয়েছে: একাধিক হাই-থ্রুপুট L1, ডজনগুলি L2, এবং মডিউলার সেটেলমেন্ট এবং ডেটা অ্যাভেইলেবিলিটি লেয়ারগুলির মধ্যে মূল্যের প্রতিযোগিতা। ব্লক স্পেস দুর্লভ থেকে পর্যাপ্ত হয়ে উঠেছে। ক্রস-চেইন ব্রিজ এবং এগ্রিগেটরগুলির কারণে অধীনস্থ চেইনগুলি ব্যবহারকারীদের জন্য প্রায় অদৃশ্য হয়ে গেছে, যার ফলে সুইচিং খরচও দ্রুত কমেছে। ইনফ্রাস্ট্রাকচার পরিবর্তনযোগ্য হয়ে উঠেছে, এবং পরিবর্তনযোগ্য জিনিসগুলির শেষপর্যন্ত মূল্যের উপরই প্রতিযোগিতা হয়। ফলস্বরূপ, দুর্লভতার অনুপস্থিতির সাথে সাথে প্রোটোকল লেয়ারের মূল্যনির্ধারণের ক্ষমতাও অপসারিত হয়েছে।

2026 এর মধ্যে, বড় অর্থনৈতিক মূল্য ধারণকারী প্রতিষ্ঠানগুলি প্রোটোকল নয়, বরং @phantom, @coinbase, @Polymarket, @Pumpfun এর মতো অ্যাপ্লিকেশন হবে।

আমার মতে, কারণটি হল ক্রিপ্টো শিল্পের সবচেয়ে মূল্যবান সম্পদ হল ব্যবহারকারীর সম্পর্ক। যদি আপনি ব্যবহারকারী ইন্টারফেস এবং ট্রেডিং ফ্লো নিয়ন্ত্রণ করেন, তাহলে আপনি বিতরণ নিয়ন্ত্রণ করেন; এবং যতক্ষণ ব্যবহারকারী কোনো চেইন-ভিত্তিক পণ্যের সাথে যোগাযোগ করে, আপনি প্রায়শই এটি থেকে আয় করতে পারেন: এক্সচেঞ্জ, ধার, স্টেকিং, মিন্টিং, ডিপোজিট/উত্তোলন চ্যানেল ইত্যাদি। এটিই হয়তো বিনিয়োগকারীদের নিওব্যাংকগুলির প্রতি এতটাই আকৃষ্ট হওয়ার কারণ।

অ্যাপ্লিকেশনটি অবকাঠামোকে শুধুমাত্র মূল্য প্রতিযোগিতার দিকে ঠেলে দেবে, যার ফলে অবকাঠামোর মুনাফার হার প্রায় প্রান্তিক খরচের কাছাকাছি চলে যাবে। আমি এই কৌশলটি আমার “কিভাবে মূল্য ধরে রাখবেন” শীর্ষক লেখায় রেকর্ড করেছি। একই ধরনের গতিবিধি স্থিতিশীল মুদ্রা ক্ষেত্রেও ঘটছে, যা আমি অন্য একটি নিবন্ধেও আলোচনা করেছি।

দাম এই তত্ত্বটিকে প্রতিফলিত করছে। স্পেনসার এবং আমি এই পরিবর্তনকে বড় পুনর্মূল্যায়ন বলি: এই চক্রে, মূল্য ব্যবহারকারীর সম্পর্ক রাখা স্তরের দিকে প্রবাহিত হচ্ছে।

"প্যাঁ অ্যাপ" তত্ত্বটি ডিফল্টভাবে ব্যবহারকারীকে মানুষ হিসাবে ধরে নেয়, এবং মানুষ ব্যবহারকারীর অভিজ্ঞতা, ব্র্যান্ড এবং সুবিধাকে গুরুত্ব দেয়। কিন্তু এজেন্টগুলি এই বিষয়গুলির প্রতি গুরুত্ব দেয় না। তারা সরাসরি API কল করে, কোনও ব্র্যান্ড বিশ্বাস রাখে না, এবং শূন্য খরচে ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম পরিবর্তন করতে পারে।

যখন ব্যবহারকারী সফটওয়্যারে পরিণত হয়, তখন ব্যবহারকারী সম্পর্ক আর এতটা প্রতিরক্ষামূলক হয়ে ওঠে না। সম্পূর্ণ “ফ্যাট অ্যাপ” তত্ত্বের উপর নির্ভরশীল ফ্রন্টএন্ড প্রতিরক্ষা বেষ্টনীও এর সাথে মূল্যহীন হয়ে পড়ে।

তাহলে, এজেন্ট যুগে কে মূল্য ধরে রাখবে?

একটি সম্ভাব্য ভবিষ্যত হলো, অ্যাপ্লিকেশন লেয়ারের বিজয়ীরা এখনও বিজয়ী হয়ে থাকবে, শুধু তারা UI ত্যাগ করবে।

ওয়ালেট এবং এগ্রিগেটরগুলি সবচেয়ে কঠিন অংশটি তৈরি করেছে: অসংখ্য প্রোটোকলের সাথে ইন্টিগ্রেশন, রুটিং লজিক, পরিচয় এবং ফান্ড ইন/আউট ইনফ্রাস্ট্রাকচার। প্রাকৃতিক পরবর্তী পদক্ষেপ হলো এই ক্ষমতাগুলিকে Agent-এর জন্য একটি API হিসাবে খোলা দেওয়া, যাতে Agent-গুলি @phantom বা @JupiterExchange-এর মতো আজকের মানুষের ব্যবহারকারীদের মতোই রুটিং সম্পন্ন করতে পারে।

এই বিশ্বে, "ফ্যাট অ্যাপ" তত্ত্ব এখনও প্রযোজ্য, শুধু ফ্রন্টএন্ড হারিয়ে গেছে। মানুষের ব্যবহারকারী যুগে বিজয়ী প্রতিষ্ঠানগুলি পুনরায় প্ল্যাটফর্মাইজড হয়ে হেডলেস ইনফ্রাস্ট্রাকচারে পরিণত হবে। আমরা দেখেছি যে Salesforce-এর মতো প্রাচীন SaaS কোম্পানিগুলিও এই দিকে সরে আসছে।

অন্য একটি সম্ভাবনা হলো, এজেন্ট মধ্যবর্তী স্তরটি সম্পূর্ণ এড়িয়ে যাবে।

যদি ইন্টিগ্রেশন যথেষ্ট সহজ হয়, যেমন API ডকুমেন্টেশন পরিষ্কার, RPC স্ট্যান্ডার্ডাইজড এবং একিউটিং সেম্যান্টিক্স পূর্বানুমানযোগ্য হয়, তাহলে এজেন্টের জন্য একটি এগ্রিগেটরকে পেমেন্ট করার কোনও বড় কারণ নেই যাতে এগ্রিগেটরটি তাদের নিজেদেরই করা যায় এমন কাজগুলি করে।

এজেন্টের জন্য ইউজার অভিজ্ঞতা প্রয়োজন হয় না, এবং রাউটিং নিজেই একটি সমাধানযোগ্য ইঞ্জিনিয়ারিং সমস্যা, এবং এজেন্টগুলি এই ধরনের সমস্যাগুলি সমাধানে দিন দিন বেশি দক্ষ হয়ে উঠছে।

যদি ভবিষ্যত এমন হয়, তবে "ফ্যাট প্রোটোকল" তত্ত্ব দ্বিতীয় জীবন লাভ করবে।

একটি সম্ভাব্যতা হলো, এজেন্ট সম্পূর্ণ স্ট্যাকে কমোডিটি চাপ প্রয়োগ করবে।

তারা যথেষ্ট যুক্তিসঙ্গত। তারা প্রতিবার সবচেয়ে সস্তা ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মটি বেছে নেয়, কোনও বিশ্বস্ততা বা ঘর্ষণ ছাড়াই। অ্যাপটি অতীতে মানুষের ব্যবহারকারীদের কাছ থেকে যে UX প্রিমিয়াম নিয়েছিল, তা হারাবে। এগ্রিগেটর এবং ইনফ্রাস্ট্রাকচারও মূল্যনির্ধারণের ক্ষমতা হারাবে, কারণ এখন মানুষের ব্যবহারকারীদের অভ্যাস আর মূল্য প্রতিযোগিতার বিরুদ্ধে তাদের সুরক্ষা দেবে না।

এই পরিস্থিতিতে, স্ট্যাকের যেকোনো স্তর থেকে বেশি মূল্য ধরে রাখা কঠিন হবে। সম্পূর্ণ সরবরাহ শৃঙ্খলটি প্রায় প্রান্তিক খরচের কাছাকাছি চাপা পড়বে, এবং আর্থিক অতিরিক্তটি এজেন্টের মালিকদের কাছে বা এজেন্টের প্রতিনিধিত্বকারী চূড়ান্ত ব্যবহারকারীদের কাছে চলে যাবে। ক্রিপ্টোকারেন্সি একটি সাধারণ সুবিধায় পরিণত হবে, এবং সাধারণত সুবিধা গুলি লাভজনক হওয়ার জন্য সহজ নয়।

এই ধারণার সরল সংস্করণ হল: এজেন্ট মানুষ যা করে, তা করবে, কিন্তু উচ্চতর থ্রুপুট সহ; যদিও মার্জিন কমে যায়, যদি ট্রেডিং আয়তন ব্যাপকভাবে বাড়ে, তবে মোট কেকটি এখনও বড় হবে।

কিন্তু আমি মনে করি একটি আরও আকর্ষণীয় সংস্করণ আছে: এজেন্টগুলি অতীতে অসম্ভব হওয়া কিছু কার্যক্রমকে সম্ভব করে তুলবে। যেমন: 1 সেন্টের কম কার্যক্রম খরচে পোর্টফোলিও পুনর্বিন্যাস চালিয়ে যাওয়া; এজেন্টের মধ্যে মেশিন-টু-মেশিন বাণিজ্যিক লেনদেন; এবং কিছু বাজার, যেখানে মূল্যনির্ধারণ এবং ট্রেডিংয়ের গতি এতটাই দ্রুত যে মানুষ প্রকৃতপক্ষে তা অনুসরণ করতে পারে না।

এই কার্যক্রমগুলি আমাদের আজকের চেইন-অন কার্যক্রম পর্যবেক্ষণ কাঠামোতে অন্তর্ভুক্ত হবে না, কারণ আমরা ধরে নিই যে চেইন-অন কার্যক্রমে সর্বদা একজন মানুষের অংশগ্রহণ থাকে।

যদি এটিই এজেন্ট আনা প্রকৃত পরিবর্তন হয়, তাহলে প্রশ্নটি হবে না যে বর্তমান কেকটি কীভাবে বণ্টন করা হবে, বরং কতটা নতুন অর্থনৈতিক কার্যক্রম চেইনের উপরে আনা হবে এবং এই নতুন কার্যক্রমগুলির জন্য কোন স্তরগুলি সবচেয়ে উপযুক্ত।

প্রতিটি চক্রে, আমরা চেষ্টা করি যে মূল্য কোথায় প্রবাহিত হবে তা অনুমান করতে, এবং প্রায়শই ধরে নিই: আমরা যা জানি, তার ব্যবসায়িক মডেলগুলি স্বাভাবিকভাবেই ভবিষ্যতে বিস্তৃত হবে। কিন্তু এই ধারণাটি প্রায়শই এখনও উদ্ভাবিত হয়নি এমন ব্যবসায়িক মডেলগুলিকে উপেক্ষা করে।

যখন ইন্টারনেট প্রথম তৈরি হয়েছিল, তখন কেউ মনোযোগ অর্থনীতির উদ্ভাবনের পূর্বানুমান করেনি। আজকের মতো যে ব্যবসায়িক মডেল—ব্যবহারকারীদের মনোযোগকে বিভিন্ন অংশে ভাগ করে বিজ্ঞাপনদাতাদের মধ্যে নিলাম করা এবং একটি কোম্পানি বিশ্বব্যাপী বিজ্ঞাপন খরচের থেকে উল্লেখযোগ্য অংশ কেড়ে নেওয়া—তখন অপরিচিত ছিল। এটি শুধুমাত্র পরবর্তীতে ফিরে তাকালেই অপরিহার্য মনে হয়।

এআই হল কয়েক দশকের মধ্যে সবচেয়ে বড় প্রযুক্তিগত বিপ্লবগুলির মধ্যে একটি। এজেন্ট-প্রধান বিশ্বে, মূল্য ধরে রাখার একটি অংশ সম্ভবত আজ পর্যন্ত কেউ গুরুত্বপূর্ণভাবে আলোচনা করেননি এমন একটি ব্যবসায়িক মডেলের দিকে প্রবাহিত হবে। চূড়ান্তভাবে মূল্য ধরে রাখা প্রতিপক্ষগুলি অবশ্যই বর্তমান বাজারের মনোযোগের কেন্দ্রে থাকা ব্যক্তিদের মধ্যেই থাকবে না।

সবচেয়ে বেশি সম্ভাব্য ফলাফল হল একটি প্যারাডাইম অন্যটিকে সম্পূর্ণরূপে প্রতিস্থাপন করা। মানুষ এবং এজেন্ট দীর্ঘ সময় ধরে ক্রিপ্টো শিল্পের ব্যবহারকারী হিসাবে একসাথে বিদ্যমান থাকবে, এবং দুটি ধরনের ব্যবহারকারীর জন্য মূল্য ধরে রাখার মানচিত্র ভিন্ন।

যতক্ষণ মানুষ সরাসরি ব্লকচেইনের সাথে যোগাযোগ করছে, ততক্ষণ “ফ্যাট অ্যাপ” তত্ত্বটি প্রযোজ্য থাকবে: ব্যবহারকারীর অভিজ্ঞতা, ব্র্যান্ড এবং সুবিধার জন্য পেমেন্ট করতে ইচ্ছুক ভার্চুয়াল গ্রাহকরা ব্যবহারকারী সম্পর্ক রাখা অ্যাপগুলিকে প্রিমিয়াম দিতে থাকবে। একইসময়ে, এজেন্টগুলি ট্রেড করে যে স্তরে, সেখানে অন্য একটি তত্ত্ব প্রযোজ্য হবে—যেটি হবে, তা উপরের কয়েকটি পরিস্থিতির চূড়ান্ত বিকাশের উপর নির্ভর করবে।

আমার মতে, নির্মাতাদের জন্য, এজেন্ট পাশে সবচেয়ে বেশি চিন্তা করার মতো প্রশ্নটি হল: কী একটি এজেন্টকে আপনার কাছে ফিরিয়ে আনবে, যেখানে এটি সরাসরি পরবর্তী সস্তা বিকল্পের দিকে রুট হয়ে যাবে?

উত্তরটি ব্যবহারকারীর অভিজ্ঞতা হতে পারে না। এটি তরলতা, ল্যাটেন্সি, সেটেলমেন্ট নিরাপত্তা বা অন্য কিছু হতে পারে।

@bcap-এ, আমরা এই প্রশ্ন নিয়ে অনেক সময় ব্যয় করছি, চুক্তি কমিটির সভায় বা ইঞ্জিনিয়ারিং টিমের সাথে আলোচনায়। আমাদের এখনও কোনো নিশ্চিত উত্তর নেই। যদি আপনি Agent-এর উপর ভিত্তি করে পণ্য তৈরি করছেন এবং Agent-যুগের মূল্য ধারণের সম্পর্কে আপনার নিজস্ব মতামত থাকে, তাহলে আমরা আপনার সাথে কথা বলতে চাই।

[মূল লিঙ্ক]

লিউডং ব্লকবিটস