হংকংয়ের ক্রিপ্টো কোয়ান্টাম ফান্ড জিউসপেসের প্রতিষ্ঠাতা এবং ব্রিটিশ কমপ্লায়েন্স গোল্ড এক্সচেঞ্জের একজন গুরুত্বপূর্ণ বিনিয়োগকারী ডা. অ্যান্ডি চেং সাম্প্রতিক একটি অভ্যন্তরীণ বন্ধ শেয়ারিংয়ে তিনটি বিষয়ের উপর জোর দিয়েছেন: “লিভারেজ নিয়ন্ত্রণ করুন, ফ্রিকোয়েন্সি নিয়ন্ত্রণ করুন, এবং প্রত্যাশা নিয়ন্ত্রণ করুন”।

ফেড থেকে মধ্যপ্রাচ্য পর্যন্ত: এবার ম্যাক্রো বিশ্লেষণ কেন কঠিন হয়ে উঠেছে?

(1) মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা শক্তিশালী হচ্ছে: ডলার এবং সুদের প্রত্যাশা শক্তিশালী হওয়ায়, ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলিকে চাপ দেওয়া উচিত ছিল, কিন্তু বিটকয়েন সোনার সংশোধনের সময়ও বৃদ্ধি পাচ্ছে, যার পেছনে প্রচলিত আশ্রয় বা মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে প্রতিরোধের চেয়ে বেশি হলো সম্পদ পোর্টফোলিওর পুনর্বিন্যাস।

(২) ভূ-রাজনৈতিক সংঘাত বৃদ্ধি: স্বর্ণের দাম বৃদ্ধি পাওয়ার কথা ছিল, কিন্তু গুরুত্বপূর্ণ সময়ে, স্বর্ণের দাম বেড়ে আবার পড়ে যাচ্ছে, কিছু লাভ নেওয়ার অবস্থানগুলি তাদের অবস্থান বন্ধ করছে, এবং এই তরলতা আবার ক্রিপ্টো মার্কেটে ফিরে আসছে, যা প্রতিকূল যুক্তির মতো চলচ্চিত্র তৈরি করছে।

মধ্যপ্রাচ্যের পরিস্থিতি বা জাপানের সুদের হার বাড়ানোর মতো বিষয়গুলি সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য একটি আবেগগত আঘাত সৃষ্টি করতে পারে; কিন্তু এটি কি প্রাণবন্ত সুযোগে পরিণত হবে, তা শুধুমাত্র সংবাদের শিরোনামের উপর নির্ভর করে না, বরং ফান্ডস এবং তরলতার উপর ফিরে আসতে হবে।

তরলতা সংকুচিত হওয়ার সময়ে নতুন বাজার নিয়ন্ত্রকদের যুগ: বিনিময়, হেজ ফান্ড এবং নিয়ন্ত্রণের ত্রিগুণ খেলা

এই চক্রে, প্রকৃত পরিবর্তন শুধুমাত্র মূল্য নয়, বরং সম্পূর্ণ বাজার কাঠামো।

(1) প্রাথমিক বাজার প্রায় নিষ্ক্রিয়: অতীতে গল্প বলে এবং টোকেন জারি করে ফান্ডিং করা প্রকল্পগুলির বেশিরভাগই এই তরঙ্গের তরলতা সংকোচনের মধ্যে দিয়ে বেরিয়ে গেছে, এবং কেবলমাত্র কয়েকটি সত্যিকারের টেকসই জীবনশক্তি রাখে।

(২) দ্বিতীয় স্তরের কোয়ান্টিটেটিভ স্ট্র্যাটেজির সম্পূর্ণ গতি হ্রাস: ২০২৪ সালে সহজেই সম্ভব হওয়া পরিসংখ্যানগত আর্বিট্রেজ এবং বিভিন্ন বাজারে ব্রিক ট্রান্সফার, ২০২৫ সালের পর সম্পূর্ণভাবে সংকুচিত হয়েছে; অনেক দলকে মার্কেট মেকিং, অপশন এবং তারপর মার্জিন আর্বিট্রেজের দিকে যেতে হয়েছে, যার বার্ষিক রিটার্ন ৩০–৪০% এর পরিবর্তে ১০–১৫% এর মধ্যে কমিয়ে দেওয়া হয়েছে, এবং রিস্ক ম্যানেজমেন্টের প্রয়োজনীয়তা অতীতের চেয়ে অনেক বেশি।

(৩) শীর্ষস্থানীয় ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জগুলিও তরলতার জন্য চিন্তিত: প্রথম পাঁচটি আকারের এক্সচেঞ্জের মালিকরা পারম্পরিক ধাতব বাণিজ্য এক্সচেঞ্জের সাথে সহযোগিতার জন্য সক্রিয়ভাবে অনুসন্ধান শুরু করেছেন, এমনকি কিছু অংশীদারিত্ব বিক্রির বিষয়েও বিবেচনা করছেন, কারণ একটিই: অভ্যন্তরীণ তরলতা সংকুচিত, যা বড় পরিমাণের দোলনকে স্বতন্ত্রভাবে বহন করতে অক্ষম।

(1) এক্সচেঞ্জ: নভেম্বর থেকে হারানো ক্ষতি এবং গ্রাহক হারানোর প্রতিকারের জন্য সক্রিয়তা বাড়ানো এবং ট্রেডিং মনোভাব মুক্ত করা প্রয়োজন।

(২) হেজ ফান্ড এবং কোয়ান্ট প্রতিষ্ঠান: উচ্চ লিভারেজ এবং চরম ফান্ডিং রেটের দ্বৈত চাপে, পূর্ববর্তী বিস্ফোরণের ক্ষতি পুনরুদ্ধার করতে হবে এবং সীমিত সুযোগের জন্য প্রথমেই টাকা উপার্জন করতে হবে।

(3) নিয়ন্ত্রণ ও নীতিমালা: ইউরোপ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং মধ্যপ্রাচ্যের প্রধান আর্থিক কেন্দ্রগুলিতে, সামঞ্জস্যপূর্ণ লাইসেন্স, মার্জিন প্রয়োজনীয়তা এবং পুনরায় যোগাযোগের কমন বাড়ছে, যার ফলে অর্থ প্রবেশ করার সাহস এবং থাকার সক্ষমতা এর মধ্যে দোলাচল করছে।

আপনি যা চিত্রে দেখছেন, তা হল উত্থান-পতন; তারা যা টেবিলে গণনা করছে, তা হল সীমিত জল দিয়ে বাজারকে স্থির রাখা এবং একের পর এক চিপ বিনিময় সম্পন্ন করা।

বিটকয়েনের কী মূল্য স্তর: 74,000 এবং 80,000-এর উপরে ধাঁধার ঝুঁকি

নির্দিষ্ট মূল্য স্তরে, ডাক্তার এ্যান্ডি যে ধারণা দিয়েছেন, তা একটি রহস্যময় “ঈশ্বরীয় পয়েন্ট” নয়, বরং একটি স্পষ্ট পরিস্থিতি কাঠামো।

(1) 71,000–74,000: এই অঞ্চলটি বিটকয়েনের এই পর্যায়ে বারবার আক্রমণের শক্তিশালী প্রতিরোধ এলাকা; একটি দিনের ক্যান্ডলের উপর নির্ভর করে নয়, বরং কয়েকদিন ধরে 74,000-এর চারপাশে দোলনা হয়েও দ্রুত 71,000-এর নিচে ফিরে যাচ্ছে কিনা তা দেখে বোঝা যায়।

(২) যদি আগামী দুই সপ্তাহের মধ্যে কার্যকরভাবে 74,000 এর উপরে স্থিতিশীল হয়: বুলিশদের জন্য 80,000 এর কাছাকাছি পর্যন্ত বাজারকে ঠেলার সুযোগ থাকবে, কিন্তু এটি বেশিরভাগই একটি “অর্থের পুনরায় প্রবাহ + বুলিশদের শেষ আক্রমণ” এর মতো, যার স্থায়িত্ব পুরোপুরি প্রতিষ্ঠিত প্রতিষ্ঠানগুলির কাছে আরও বিনিয়োগের ইচ্ছা নির্ভর করবে, শুধুমাত্র ইনারশিয়ার উপর নয়।

(৩) যখন ৮০,০০০ স্পর্শ করে: এটি অত্যন্ত সম্ভাবনা যে একটি বাড়তি ক্রয়ের পর বিক্রয় হবে, কারণ গত চক্রে ৯০,০০০ এর কাছাকাছি থেকে ৬০,০০০ এর বেশি পর্যন্ত পতন ঘটেছিল, এবং আসলে বিনিয়োগকারী এবং এক্সচেঞ্জের উচ্চ-লিভারেজ পজিশনগুলি বিনষ্ট হয়েছিল, এই ক্ষতি পরবর্তী বৃদ্ধির মধ্যে পূরণ করা প্রয়োজন।

(1) আপনি কীভাবে গুরুত্বপূর্ণ ভাঙ্গনের পর অনুসরণ করতে পারেন, তবে অবশ্যই আগে থেকেই লাভ-বাঁধা এবং ক্ষতি-বাঁধা সেট করুন, বিশেষ করে ৮০,০০০ এর কাছাকাছি, "১০০,০০০ পর্যন্ত যাওয়ার কল্পনা না করে একটু আগেই বিক্রি করা" ভালো।

(২) যদি 74,000 দীর্ঘক্ষণ ধরে স্থিত না হয় এবং পুনরায় 70,000 এর কাছাকাছি ফিরে আসে, তাহলে 68,000–70,000 এর মধ্যে মে মাস পর্যন্ত কম্পন চলতে থাকবে; প্রকৃত দিকনির্দেশটি নতুন ফেড চেয়ারম্যানের দায়িত্বগ্রহণ এবং পরবর্তী নীতির বাস্তবায়নের পরেই ধীরে ধীরে পরিষ্কার হবে।

এই কাঠামোর অধীনে, বিটকয়েন শুধুমাত্র “বৃদ্ধি/হ্রাসের উপর জুয়া” নয়, বরং: বিভিন্ন ব্যবধানে, আপনি স্পষ্টভাবে নির্ধারণ করুন যে আপনি “শর্ট-টার্ম ওয়েভ” করছেন, বা তলদেশে অপেক্ষা করছেন, বা ট্রেন্ড ফলো করছেন, এবং প্রতিটি অপারেশনের জন্য স্পষ্ট বের হওয়ার নিয়ম নির্ধারণ করুন।

মার্চ 19 এর মধ্যে, প্রবণতা দ্রুত উল্টে গেল: বিটকয়েন 70,000 ডলারের ঊর্ধ্বে থেকে নিচের দিকে নেমে আসে, যা দিনের মধ্যে 70,000 ডলারের নিচে নেমে যায় এবং 24 ঘন্টার মধ্যে 6% এর কাছাকাছি পতন হয়।

একটি প্রায় 2.55 ট্রিলিয়ন ডলারের ক্রিপ্টো মার্কেট ক্যাপ থেকে 2.35–2.4 ট্রিলিয়ন ডলারের মধ্যে নেমে আসে, একদিনে 100 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি বাষ্পীভূত হয়, আগের দিন 72,000–74,000 এর মধ্যে যারা চেপে ধরেছিল, সেই চেপে ধরা অংশগুলি একদিনেই অপ্রকাশিত লাভ থেকে অপ্রকাশিত ক্ষতি হয়ে যায়।

কে বারের প্যাটার্ন অনুযায়ী, এটি একটি স্ট্যান্ডার্ড “হাই লেভেলে ভলিউম সহ চূড়ান্ত বৃদ্ধি + পরবর্তী দিনের ভলিউম সহ দীর্ঘ বেঁকে যাওয়া” হয়েছে: আগের দিনের মধ্যম-বড় বুলিশ ক্যান্ডলটি মনোভাবকে চূড়ান্ত বিন্দুতে নিয়ে গিয়েছিল, কিন্তু পরবর্তী দিনের একটি বড় বেয়ারিশ ক্যান্ডল আগের দিনের সমস্ত লাভকে প্রায় সম্পূর্ণভাবে নিয়ে গিয়েছে, যা ক্লাসিক প্রাইস বিহেভিয়ারে একটি খুবই পরিচিত অতিরিক্ত ক্রয়-প্রলোভন-বিক্রয় কাঠামো।

মার্চ ১৮–১৯ তারিখে ৭.৪ লক্ষের দিকে উঠে পরের দিন আয়তন বাড়িয়ে ৭ লক্ষের নিচে ফিরে আসার এই চলচ্চিত্রটি একটি পূর্ণাঙ্গ নমুনা দেখিয়েছে: কীভাবে আবেগ জ্বালানো হয়, কীভাবে উচ্চ মূল্যে চালান বদলায়, এবং কীভাবে একদিনের মধ্যে গ্রহণকারী থেকে আটকা পড়া ভূমিকায় রূপান্তরিত হয়।

এই অত্যন্ত জটিল চক্রে, কেউই গ্যারান্টি দিতে পারে না যে প্রতিবার সর্বনিম্ন দামে কিনবেন এবং সর্বোচ্চ দামে বিক্রি করবেন। কিন্তু আপনি এই ভবিষ্যতের উপর আগের চক্রের অকার্যকর লজিক ব্যবহার করে বাজি ধরা বন্ধ করতে পারেন।

পরবর্তী তিন থেকে ছয় মাসের মধ্যে, যদি এই ধরনের কাঠামো আবার দেখা দেয়, তাহলে আপনার শুধু ভাগ্যই নয়, একটি পূর্বনির্ধারিতভাবে বাস্তবায়নযোগ্য পদ্ধতিরও প্রয়োজন হবে।