যদিও ওয়াল স্ট্রিটের বেশিরভাগ লোক স্ট্যাগফ্লেশন নিয়ে চিন্তিত হয়ে সময় কাটায়, ক্যাথি উড সম্পূর্ণ ভিন্ন একটি স্ক্রিপ্ট পড়ছেন। আরক ইনভেস্টের সিইও যুক্তি দিয়েছেন যে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি শুধু কমছে না, বরং সমঝোতার চেয়ে অনেক দ্রুত কমছে, যা রিয়েল-টাইম ডেটা দিয়ে প্রমাণিত হচ্ছে যে কোর মুদ্রাস্ফীতির হার প্রায় 1%।
কলের পিছনে সংখ্যাগুলি
উডসের যুক্তি শুরু হয় সেই ডেটা দিয়ে, যা বেশিরভাগ অর্থনীতিবিদ যথেষ্ট মনোযোগ দিচ্ছেন না। ট্রুফ্লেশনের মতো একটি রিয়েল-টাইম মুদ্রাস্ফীতি ট্র্যাকারের তথ্য অনুযায়ী, যা কাজের পরিসংখ্যান ব্যুরোর পিছিয়ে পড়া পদ্ধতির বদলে মিলিয়ন মিলিয়ন ডেটা পয়েন্ট থেকে ডেটা সংগ্রহ করে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের CPI মুদ্রাস্ফীতি বছরের তুলনায় মাত্র 0.86%।
খাদ্য এবং শক্তির দাম বাদ দিয়ে প্রাথমিক মুদ্রাস্ফীতি প্রায় 1% এ অবস্থান করছে। সাধারণত মুদ্রাস্ফীতির সবচেয়ে টিকে থাকা উপাদানগুলির মধ্যে একটি হওয়া বাস্তু বাজারটি সর্বনিম্ন দামের চাপ দেখাচ্ছে।
উড পূর্বানুমান করেছেন যে পরবর্তী ছয় থেকে নয় মাসে আনুষ্ঠানিক সিপিআই রিডিংগুলি “কম দিকে অপ্রত্যাশিতভাবে উঠবে”। তাঁর তত্ত্বটি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা-চালিত মূল্যহ্রাসের উপর কেন্দ্রীভূত। যখন কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা টুলগুলি বিভিন্ন শিল্পে এমবেডড হবে, তখন এগুলি পণ্য এবং সেবার খরচ কমানোর জন্য উৎপাদনশীলতার বৃদ্ধি ঘটাবে।
ARK-এর গবেষণা অনুসারে, উৎপাদনশীলতার বৃদ্ধি প্রায় 3%, এবং মূলধন ব্যয় ৩০ বছরের সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে। কোম্পানিগুলি প্রযুক্তি অবকাঠামোতে আক্রমণাত্মকভাবে ব্যয় করছে, এবং এই ব্যয় এখন মূল্য বৃদ্ধির পরিবর্তে আউটপুটের বৃদ্ধি হিসাবে দেখা যাচ্ছে।
একটি অদ্ভুত অর্থনীতি, এবং একটি শক্তিশালী ডলার
ARK-এর সাম্প্রতিক বিশ্লেষণটি ডেটার একটি অসাধারণ বিভাজনকে উল্লেখ করে। প্রতিভোগী মূল্য (CPI) কমছে, কিন্তু উৎপাদক মূল্য (PPI) বাড়ছে। এটি একটি অসাধারণ সংমিশ্রণ। সাধারণত, যখন আপনি PPI-এর বৃদ্ধি দেখেন যখন CPI কমছে, তখন এর অর্থ হয় যে ব্যবসাগুলি উচ্চতর ইনপুট খরচগুলি গ্রহণ করছে, এবং এগুলিকে ভোক্তাদের কাছে পাঠাচ্ছে না।
ওয়ুড পূর্বাভাস দিয়েছেন যে মার্কিন ডলারের সম্ভাব্য পুনরুত্থান ঘটতে পারে, যদি বৃদ্ধিমুখী নীতিগুলি বিশ্বব্যাপী বেঞ্চমার্কের তুলনায় মূলধনের রিটার্ন বাড়ায়।
আরকের মে ২০২৬ আপডেটে ফিসক্যাল ২০২৭-এর মুদ্রাস্ফীতি ৫% এর নিচে থাকার পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে, যা শেষপর্যন্ত ৩% এ কমে যাবে।
হাউসিং ওয়াইল্ডকার্ড
ARK-এর গবেষণা বাস্তু বাজারে একটি বড় ফাঁক শনাক্ত করে, যেখানে প্রায় 1.4 মিলিয়ন ক্রেতা 2 মিলিয়ন বিক্রেতার সামনে দাঁড়িয়েছে। এটি একটি ক্রেতাদের পক্ষে ঝুঁকে পড়া বাজার, যা বাড়ির দামের উপর নিচের দিকে চাপ বাড়ায়।
সিপিআই গণনার একক সবচেয়ে বড় উপাদান হল বাসস্থান। যদি বাড়ির দাম এবং ভাড়া ক্রমাগত মৃদু হয়ে যায়, তবে ফেড যে আনুমানিক মুদ্রাস্ফীতির সংখ্যা পর্যবেক্ষণ করে, সেগুলি নিচের দিকে সরে যাবে, যা প্রকৃতপক্ষে নীতি পরিবর্তন করে দেয় এমন ডেটাতে উডের তত্ত্বকে নিশ্চিত করতে পারে। ফেড বারবার স্থায়ী আশ্রয় মুদ্রাস্ফীতিকে হাইকেটগুলি উচ্চ রাখার কারণ হিসাবে উল্লেখ করেছে।
এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য কী অর্থ বহন করে
অপেক্ষার চেয়ে কম মুদ্রাস্ফীতি ফেডারেল রিজার্ভের হার কমানোর সময়সূচীকে ত্বরান্বিত করতে পারে, যা স্টক এবং ক্রিপ্টোসহ ঝুঁকি সম্পদের জন্য সাধারণত ইতিবাচক। হার কমানোর পরিস্থিতিতে বৃদ্ধি স্টকগুলি সাধারণত ভালো পারফর্ম করে, কারণ তাদের ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহগুলি কম হারে ডিসকাউন্ট করলে বেশি মূল্যবান হয়ে ওঠে।
2022 এর সুদের হার বৃদ্ধির চক্রের সময় ARK-এর প্রধান ফান্ড বড় ক্ষতির মুখোমুখি হয়, যে সময়ে উড ইতিমধ্যেই যুক্তি দিচ্ছিলেন যে মূল্যস্ফীতি অস্থায়ী হবে। ট্রুফ্লেশনের মতো রিয়েল-টাইম মূল্যস্ফীতি ট্র্যাকার এবং সরকারি আনুষ্ঠানিক ডেটার মধ্যে বিভাজন প্রকৃত অনিশ্চয়তা তৈরি করে। যদি পিছিয়ে পড়া সূচকগুলি রিয়েল-টাইম ডেটার যে অবস্থানে আছে তার দিকে পৌঁছায়, তাহলে বাজারগুলি দ্রুত পুনর্মূল্যায়ন করতে পারে।