قامت شركة مايكرون تكنولوجي بفعل شيء لم تفعله من قبل. فقد أغلقت أسهم شركة تصنيع شرائح الذاكرة عند رأس مال سوقي يتجاوز تريليون دولار في 26 مايو، مما يجعلها ثاني شركة لشرائح الذاكرة، إلى جانب سامسونغ، تصل إلى هذه القيمة القياسية.
ارتفعت الأسهم ما يصل إلى 19% خلال اليوم حتى حوالي 891 دولارًا، مدفوعة بترقية من UBS كانت عدوانية لدرجة أنها كادت تكسر مفاتيح المحللين. وتقريبًا ضاعفت الشركة هدف سعرها لشركة Micron من 535 دولارًا إلى 1,625 دولارًا، وهو أعلى هدف على وول ستريت.
ما وراء الارتفاع بقيمة تريليون دولار
ركّز ترقية UBS على الطلب المتفجر على ذاكرة النطاق الترددي العالي، أو HBM، وهي الرقائق المتخصصة التي تُزوّد وحدات تسريع الذكاء الاصطناعي داخل مراكز البيانات. لقد تم بيع جميع قدرات Micron من HBM حتى نهاية عام 2026.
وصل إيراد ميكرون من HBM إلى ما يقارب 2 مليار دولار في آخر ربع سنة، وهو رقم يعكس التوسع الواسع للشركة في منتجات HBM3E واقتراب إطلاق HBM4. وقد أغلقت اتفاقيات التوريد طويلة الأجل مع مشترين رئيسيين للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي مصادر إيرادات تعتقد محللون مثل أولئك في UBS أنها ستزداد بشكل كبير.
الانضمام إلى نادٍ حصري
تجاوز قيمة السوق تريليون دولار يضع ميكرون في فضاء نادر. الشركة الآن تقف إلى جانب نفيديا وأبل ومايكروسوفت وعدة شركات أخرى قليلة وصلت إلى هذا الحد.
منذ بداية العام، تراوح أداء سهم ميكرون بين 40% و208% حسب نقطة البداية، وهو ما يعكس التحول الدرامي في مشاعر المستثمرين نحو الذاكرة كاستثمار في الذكاء الاصطناعي.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
موقف ميكرون مُحَسَد، لكنه ليس خاليًا من المخاطر. إن سوق HBM يجذب منافسة جادة من SK Hynix وSamsung، اللتين تستثمران بقوة في منتجات الذاكرة من الجيل التالي.
يُشير هدف UBS البالغ 1,625 دولار إلى ضعف تقريبًا لسعر السهم الحالي. يُسرّع كل من سامسونج وSK Hynix جدول زمني لتطوير HBM4، وأي تغيير في قيادة التكنولوجيا يمكن أن يعيد توزيع حصة السوق بسرعة. ستكون قدرة Micron على الحفاظ على وضعها المباع بالكامل حتى عام 2026 وما بعده المقياس الرئيسي لمتابعته في تقارير الأرباح القادمة.