أوهام الديون في اليابان وأسعار الفائدة المنخفضة بشكل مصطنع تثير مخاوف أزمة العملة

كما ذكرت TechFlow، في 27 نوفمبر، حللت صحيفة فايننشال تايمز أن دين الحكومة اليابانية لا يزال عند مستويات فلكية، ومع ذلك حافظت البلاد على عوائد سندات منخفضة خلال العقد الماضي، مما خلق وهماً خطيراً بأن الدين الهائل ليس مشكلة. أعلن رئيس الوزراء الجديد، أسومي ناكاتومي، مؤخراً عن خطة تحفيز مالي، والتي تهدف إلى التميز عن الإدارة السابقة، لكنها تجسد هذا التصور الخطير. في الواقع، الدين الكبير لليابان هو حقيقة واقعة، في حين أن أسعار الفائدة المنخفضة مجرد وهم مصطنع. قام بنك اليابان بقمع العوائد من خلال عمليات شراء سندات واسعة النطاق وسياسات التحكم بمنحنى العائد السابقة. كانت هذه الآلية تعمل قبل الجائحة، لكنها تعرضت للتحدي بفعل التضخم العالمي وارتفاع أسعار الفائدة. لقد أنهت الجائحة فعلياً تجربة اليابان في قمع أسعار الفائدة، مع دخول العالم في فترة من التوازن لأسعار الفائدة المرتفعة. الاستمرار في قمع أسعار الفائدة في هذا الوضع قد يؤدي إلى دورة خطيرة من انخفاض قيمة العملة.