النقاط الرئيسية:
- يوضح زاك باندل من غراي سكيل كيف أثرت مايكروسترايتي على تقلبات البيتكوين.
- لقد وصلت الخسائر غير المحققة للإستراتيجية إلى أعلى مستويات في التاريخ، فوق 10 مليارات دولار.
- أداء الأسهم الخاصة ببيتكوين والاستراتيجية أضعف مقارنة بالمجموعة السبع المذهلة.
لقد كان التركيز على العملات المشفرة موجهاً نحو مايكروسترايتي، خاصة بعد المذبحة التي وقعت هذا الأسبوع. كانت الأسهم موضوع نقاش بسبب تعرضها الكبير لبيتكوين.
كما كان متوقعًا، لم تُستثنَ MicroStrategy من ظروف السوق المتقلبة الأخيرة. وكان أكثر إثارة للاهتمام أن المحللين نسبوا بعض تقلبات البيتكوين إلى Strategy.
زاك باندل، رئيس الأبحاث في غراي سكيل، أشار مؤخرًا إلى أن الاستراتيجية قد تكون لعبت دورًا كبيرًا في ضغط البيع. وكان ذلك بفضل إعلانها في وقت سابق من هذا الشهر أنها باعت 32 BTC.
يعتقد باندل أن البيع أحدث تأثيرات متسلسلة على مشاعر السوق. كما أضاف أن نموذج العمل عالي الرافعة المالية للشركة يواجه ضغطًا أكبر الآن مع تراجع الأسواق.
لاحظ محلل غرايسلير أيضًا أن مايكروسترايتي لديها الآن قدرة محدودة على تجميع المزيد من BTC عند أسعار الأسهم الحالية لـ MSTR.
تُظهر شركة MicroStrategy الآن خسائر غير محققة بقيمة حوالي 10 مليارات دولار
ضغط البيع هذا الأسبوع لم يسبب فقط تأثيرًا على الحالة المعنوية، بل وضع مايكروسترايتي بثبات في منطقة الخسارة. كشفت آخر البيانات أن الشركة لديها خسائر غير محققة تزيد عن 10 مليارات دولار.
هذا الخسارة تستند إلى حيازاته من BTC والأموال المستعارة. القلق هنا هو أن خسائر أعمق قد تؤثر على قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها الدينية.
ومع ذلك، لاحظ رئيس مجلس إدارته، مايكل سايلور، سابقًا أن مايكروسترايتي ما زالت لديها بعض القدرة على سداد الديون والأسهم. وقد عزز هذا الضمان ثقة المستثمرين في المرة السابقة وفتح الطريق أمام التعافي.
هذه المرة، القلق هو أن انضمّت الشركة إلى البائعين. ومع ذلك، لم يكن مقدار BTC المباع كافيًا للاستهلاك الكبير في احتياطيات MicroStrategy من البيتكوين.
على الرغم من ذلك، لا يزال السوق قلقًا من التأثير المحتمل على الاستراتيجية ونموذج عملها إذا استمرت الأسعار في الانخفاض. حقيقة أنها كانت بالفعل في منطقة خسائر عميقة قد أثارت بالفعل مؤشرات خطر بين الحائزين، مما يعرضها لسلسلة أخرى مُحفَّزة بـ FUD.
أداء سهم MSTR الأضعف أثار إحباط المستثمرين
كان سهم MSTR عند منطقة دعم حرجة وقت كتابة هذا التقرير. وقد تداول عند 120 دولارًا في وقت النشر، بعد تعافي طفيف من أدنى مستوى أسبوعي عند 114 دولارًا.
كان سعر سهم MSTR على وشك الدخول في منطقة مبالغ في بيعها. آخر مرة حدث ذلك كان في فبراير، عندما خاطر بالانخفاض إلى منطقة الأرقام الثنائية.
هذه المرة، المخاطر أيضًا حقيقية، خاصة إذا مدد السوق هجومه الهابط إلى الأسبوع القادم. وبشكل مثير للاهتمام، أثار انهيار سعر البيتكوين وأنشطة MSTR الهابطة خيبة أمل المستثمرين.
انخفض سهم MicroStrategy بنسبة 67% على مدار الأشهر الـ12 الماضية و14% على مدار الأشهر الثلاثة الماضية، حسب آخر سعر له. في الوقت نفسه، انخفض البيتكوين بنسبة 41% على مدار الأشهر الـ12 الماضية و15% على مدار الأشهر الثلاثة الماضية.
لقد أداء كل من MSTR وBTC بأداء أقل من مقارنة بجميع أسهم المجموعة السبع الرائعة. في الواقع، شهد السوق مؤخرًا خروجًا ثقيلًا للسيولة المؤسسية، مما يشير إلى ذعر المستثمرين.
أكدت تدفقات السيولة الخارجة على الاستسلام، مما يشير إلى أن المستثمرين كانوا يسحبون أموالهم ويوجهونها نحو استثمارات ذات عوائد أعلى. هذا يضع بيتكوين وسهم MSTR في موقف حرج.
هل ستعود السوق للارتفاع بحدة، أم ستستمر الأسعار في الهبوط؟ يمكن أن تفتح الأسعار المخفضة الطريق لبعض إعادة التجميع، لكن هذا ما زال موضع ملاحظة.
ظهر المنشور مايكروسترايتي تُشعل تقلبات البيتكوين، وفقًا لرئيس أبحاث جرايسلايير لأول مرة على The Coin Republic.