بعد انخفاض عام في السوق الأسبوع الماضي، شهد الإيثيريوم انتعاشاً، وعاد إلى حوالي 1685 دولارًا في 8 يونيو، لكن أدائه لهذا العام لا يزال أضعف من معظم الأصول المشفرة الرئيسية. تُظهر بيانات السلسلة، وتدفقات صناديق ETF، وتغيرات المراكز المشتقة أن تفضيل السوق للمخاطر المتعلقة بـ ETH لا يزال ضعيفًا.
انكماش واضح في مساحة الربح على السلسلة
تُظهر بيانات Glassnode أن حوالي 11% فقط من العرض المتداول للإيثيريوم حاليًا في حالة ربح غير محقق تزيد عن 300%، وهو أدنى مستوى منذ فبراير 2017. مقارنة بدوري الارتفاع في عامي 2017-2018 و2020-2021، لم تشهد هذه الدورة توسعًا واسع النطاق في الأرباح العميقة للإيثيريوم.
هذا يعني أن المراكز الربحية العالية التي كانت تدعم مشاعر السوق في الماضي تقلصت. بالنسبة للمستثمرين، فإن ترقّق "وسادة الأرباح" على السلسلة غالبًا ما يعني احتمالًا أكبر لعمليات بيع ووقف خسارة أثناء تقلبات الأسعار.
ضعف متزامن في تمويل ETF والمشتقات
لم تتحسن الظروف المالية بشكل ملحوظ. تُظهر بيانات SoSoValue أن صناديق إيثريوم الفورية الأمريكية سجلت صافي خروج إجمالي قدره حوالي 885 مليون دولار أمريكي خلال الشهر الماضي، مستمرة في اتجاه الخروج الذي استمر لعدة أسابيع سابقة، مما يعكس استمرار التحفظ من قبل رؤوس الأموال المؤسسية تجاه تخصيص هذه المنتجات.
في الوقت نفسه، انخفضت العقود المفتوحة والمراكز الطويلة المرفوعة بشكل ملحوظ خلال فترة تصحيح السوق. إن تدفق الأموال من السوق الفوري بالإضافة إلى انخفاض نشاط المشتقات يجعل استمرارية ارتفاع ETH موضع مراقبة.
- صافي خروج حوالي 885 مليون دولار أمريكي من صناديق إيثريوم الأمريكية النقدية خلال الشهر الماضي
- ETH بلغ سعره حوالي 1685 دولارًا في 8 يونيو
- انخفضت نقطة الضعف الأسبوعية إلى ما يقارب 1505 دولارات
1700 دولار قريبًا تصبح نقطة تركيز قصيرة الأجل
من حيث هيكل السعر، لا يزال ETH يتحرك تحت خط الاتجاه الهابط الذي تشكل منذ أبريل. بعد أن ارتد السعر من منطقة 1509 دولارات، يختبر حاليًا مقاومة في نطاق 1710 إلى 1714 دولارًا. إذا نجح في التغلب على هذا المستوى، فسيستمر السوق في مراقبة منطقتين علويتين هما 1874 دولارًا و1987 دولارًا.
ومع ذلك، لا تزال الرسوم البيانية على المدى القصير تُظهر هيكلًا حذرًا بعد الارتداد. تُظهر بيانات التصفية من CoinGlass وجود منطقة تركيز قوية للتصفية القصيرة بين 1710 و1730 دولارًا، بينما تتوزع مناطق تصفية طويلة أكثر وفرة حول 1600 و1580 و1540 دولارًا. إذا زادت التقلبات مرة أخرى، فقد تصبح هذه المستويات مناطق تنافس على السيولة.
أشار المحللون إلى أنه قبل انخفاض الدورات السابقة من السوق الهابطة، كان مؤشر RSI الأسبوعي لإيثيريوم ينخفض عادةً تحت 30 ويبقى هناك لفترة زمنية. حاليًا، لا يزال هذا المؤشر قريبًا من 31 ولم يدخل بالكامل منطقة البيع المفرط التي كانت شائعة في الدورات السابقة. في الوقت نفسه، كانت بيانات التوظيف الأمريكية أقوى من المتوقع، مما أدى إلى خفض توقعات السوق بشأن خفض الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة، كما استمرت قوة الدولار في الضغط على أداء الأصول المخاطرة، بما في ذلك الأصول المشفرة.
بشكل عام، يقع الإيثيريوم حاليًا عند تقاطع ضعف الربحية على السلسلة، وخروج رؤوس الأموال المؤسسية، وعدم اختراق المقاومة التقنية. ما إذا كان يمكن الحفاظ على مستوى 1700 دولار بشكل فعال يظل نقطة مراقبة مهمة للاتجاه القصير الأجل.