بعد أن عاد البيتكوين إلى نطاق 60,000 إلى 62,000 دولار، انخفضت بشكل واضح مساحة الأرباح على السلسلة، واتسعت الخسائر غير المحققة بسرعة. وتشير تحليلات وسائل الإعلام الأجنبية إلى أن هناك حاليًا حوالي 10.46 مليون BTC في حالة خسارة عائمة، وهي مستويات ظهرت مرارًا وتكرارًا بالقرب من أدنى مستويات الدورات التاريخية.
الأسهم الخاسرة ترتفع إلى منطقة حساسة
تشير المقالة إلى أنه عندما تتحول كميات كبيرة من مراكز البيتكوين إلى خسائر، فإن رغبة بعض المستثمرين في البيع غالبًا ما تنخفض، مما يقلل من الضغط البيعي في السوق. في دورات سابقة، عندما كان أكثر من 10 ملايين BTC في حالة خسارة، كان السوق عادةً قد دخل مرحلة تم فيها ضغط التقييم بشكل واضح.
ومع ذلك، فإن هذا الإشارة لا تعني أن القاع قد تأكد بالفعل. إذا تمكّن الطلب الشرائي التالي من امتصاص هذه المراكز الخاسرة، فقد يدخل السوق تدريجيًا مرحلة التشكيل القاعي؛ أما إذا استمر نقص الطلب، فقد يستمر السعر في الهبوط أكثر.
انخفض MVRV إلى 1.1
مؤشر MVRV، الذي يقيّم التقييم السوق، انخفض حاليًا إلى 1.1، مما يعني أن القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين لا تزيد كثيرًا عن تكلفة الحيازة المتوسطة على السلسلة. ترى المقالة أن معظم العلاوة الطموحة المتراكمة خلال الصعود السابق قد تم امتصاصها خلال هذا التصحيح.
وفقًا للحسابات المذكورة في النص، إذا انخفض السعر أكثر نحو 50 ألف دولار، فقد يقترب MVRV من 1.0. هذا المستوى نادر الحدوث تاريخيًا، وعادةً ما يُلاحظ فقط بالقرب من نقاط الانخفاض الكبرى في الدورة.
Long-term holders resume net accumulation
تُظهر بيانات السلسلة أيضًا أن التغيير في المراكز الصافية للمحتفظين على المدى الطويل عاد إلى الإيجابية. خلال الـ30 يومًا الأخيرة، امتصت هذه المجموعة ما بين 30,000 و35,000 BTC، مما أنهى تقلباتها المستمرة لعدة أشهر.
تشير المقالة إلى أن هذا يدل على أن بعض الأموال طويلة الأجل بدأت في زيادة مراكزها خلال التصحيح، كما أن الأوراق المالية في السوق تنتقل ببطء من المشاركين قصيري الأجل. لكنه في الوقت الحالي، لا يزال وتيرتها متواضعة، ولم تظهر بعد علامات على شراء عدائي قوي.
بشكل عام، يقترب التقييم على السلسلة وهياكل الحيازات من مناطق منخفضة تاريخية، لكن ما زال يتعين معرفة ما إذا كانت الأموال الأوسع بدأَت بالعودة لتحديد ما إذا كان السوق قد أكمل حقًا تشكيل القاع.