槓桿與保證金

更新於 31/12/2025

1. 槓桿與保證金

在合約交易中，槓桿是一種放大資金使用效率的工具。通過槓桿，用戶可以用相對較少的本金，參與名義價值更大的合約交易，從而放大潛在收益；與此同時，風險也會被同比例放大。

保證金是用戶爲履行合約義務而需凍結的資金，起到財力擔保的作用。只要賬戶中有足夠的保證金，用戶就可以開啓對應規模的合約倉位，而無需一次性支付合約的全部價值。

槓桿與保證金之間是反向關係：

其核心關係可以概括爲：初始保證金比例 = 1 / 槓桿倍數

例如，在 10 倍槓桿下，理論上只需要合約名義價值的 1/10 作爲保證金，即可開倉。

在實際交易中，除了保證金本身，開倉手續費也會在下單時一併計入成本。因此，用戶在下單時看到的“委託成本”，並不只是保證金，還包含了預計的手續費。

用戶下單時需要佔用的資金稱爲委託成本，其計算方式爲：

委託成本 = 訂單保證金 + 預計開倉手續費

根據合約類型不同，委託成本的計算方式略有差異，可分爲正向合約和反向合約。

訂單成本 = 預計成交價 × |訂單數量 × 合約乘數| × ( 1 / 槓桿 + taker 費率 )

示例	計算步驟
BTCUSDT 永續合約預計成交價：50,000 USDT 訂單數量：1 張合約乘數：0.001 BTC 槓桿：10x taker 費率：0.06%（0.0006）	名義價值 = 50,000 × (1 × 0.001) = 50 USDT 保證金部分 = 50 × (1 / 10) = 5 USDT 手續費部分 = 50 × 0.0006 = 0.03 USDT 委託成本 = 5 + 0.03 = 5.03 USDT 這意味着，用戶只需約 5.03 USDT，即可開立名義價值爲 50 USDT 的倉位。

幣本位合約保證金計算方式：

訂單成本 = |訂單數量 × 合約乘數| ÷ 預計成交價 × ( 1 / 槓桿 + taker 費率 )

注：最終佔用的保證金單位爲標的幣種（如 BTC）

示例	計算步驟
BTCUSD 幣本位永續合約預計成交價：50,000 USD 訂單數量：100 張合約乘數：100 USD 槓桿：10x taker 費率：0.06%（0.0006）	名義價值 = (100 × 100) ÷ 50,000 = 0.2 BTC 保證金部分 = 0.2 × (1 / 10) = 0.02 BTC 手續費部分 = 0.2 × 0.0006 = 0.00012 BTC 委託成本 = 0.02 + 0.00012 = 0.02012 BTC

全倉保證金率用於監控賬戶的整體風險，當風險達到一定水平時，將觸發強制平倉，以保護賬戶安全。

全倉保證金率 = （持倉訂單維持保證金 + 預計強平手續費）/（全倉總保證金 - 預計成交手續費）。

追加保證金爲逐倉保證金模式下獨有。用戶可以增加特定倉位的保證金，自主控制風險。

KuCoin合約支持在全倉保證金模式下對已有持倉調整槓桿倍數。

在逐倉保證金模式下，槓桿爲用戶當前倉位的實際槓桿，不支持直接調整。用戶可通過追加或減少逐倉保證金、或調整持倉數量來影響實際槓桿水平。