限價機制

什麼是合約限價機制？

• 標記價格：通常是平臺根據市場數據（如現貨市場價格、指數價格等）計算的合約公平價格，用於反映市場的實時情況。
• 閾值：是一個預設的百分比，用於確定最大可接受的價格波動範圍，通常用於控制極端價格波動的影響。

合約限價機制的計算公式

• 最大買入價格：對於 市價單 或 限價單 的買入操作，最大可接受買入價格將根據 標記價格 和 閾值 計算：
  • 最大買入價格 = 標記價格 * (1 + 閾值)
    • 標記價格：合約的當前標記價格。
    • 閾值：平臺設置的允許最大波動範圍（如 5%、10% 等）。
• 最小賣出價格：對於 市價單 或 限價單 的賣出操作，最小可接受賣出價格將根據 標記價格 和 閾值 計算：
  • 最小賣出價格 = 標記價格 * (1 - 閾值)

限價機制的作用

• 限價單：當用戶設置限價單時，合約的交易系統會檢查該價格是否在最大買入價或最小賣出價的限制範圍內。若超出該範圍，限價單不會被接受。通過這種方式，平臺防止用戶在極端價格下達成交易，從而避免市場波動帶來的巨大風險。
• 市價單：市價單通常會按市場當前最優價格執行，但在極端波動時，市價單也會受到限價機制的限制。例如，市價單的買入價格不得高於 標記價格 * (1 + 閾值)，賣出價格不得低於 標記價格 * (1 - 閾值)。超過該價格部分，則撤銷訂單。這一機制能有效減少因市場價格劇烈波動導致的滑點風險。

例子：合約限價機制的應用

• 計算最大買入價格：

• 計算最小賣出價格：

• 用戶買入價格不能超過 5050 USDT。
• 用戶賣出價格不能低於 4950 USDT。

合約限價機制的目的

• 防止極端價格波動：在市場價格劇烈波動時，限價機制可以防止用戶以過高或過低的價格進行交易，避免交易者承受不必要的風險。
• 減少滑點風險：滑點是指市場價格變化較快時，訂單實際成交價格與預期價格之間的差距。限價機制能夠有效減少滑點，保護交易者的利益。
• 提高市場穩定性：限價機制限制了極端價格波動，有助於提高市場的整體穩定性，特別是在高波動市場環境中。
• 保護交易者利益：通過限制不合理的價格波動，交易者能夠在預定的合理範圍內進行交易，避免因情緒波動或價格異常導致的虧損。

注意事項

• 價格限制不等於訂單保證執行：雖然平臺對市價單和限價單的價格設定了限制，但這並不意味着訂單一定會執行。如果市場價格變化過快，可能仍然會出現未能立即執行的情況。
• 閾值設置影響範圍：平臺可以根據市場波動性調整閾值。當市場波動較大時，閾值可能會提高，從而擴大最大買入價和最小賣出價的範圍。
• 適用範圍：並非所有合約都採用這種限價機制，某些合約類型或特殊情況下可能不適用此規則。
• 極端市場情況下的保護措施：在極端市場情況下，限價機制會發揮更重要的作用，保護交易者避免在價格劇烈波動時進行不利的交易。

總結