總統 唐納·川普 的家族已將加密貨幣轉變為與其名稱相關的最賺錢業務之一，超越了許多花費多年時間建立數位資產市場的公司。
在2024年11月大選後的動能至2026年4月之間，與美國總統相關的企業產生了約23億美元的稅前加密貨幣收入，路透社報導。
要了解這筆資本提取的龐大規模，必須查看同一時期該行業的基礎支柱。
就背景而言，川普公司的收益在相同期間內超過了Coinbase的21億美元收入，以及來自礦業、穩定幣、交易所交易基金和市場基礎設施等主要加密運營商的收益。
IREN 是按市值計算最大的 Bitcoin 挖礦公司，在此期間賺取了 1.27 億美元。 BlackRock’s 的 Bitcoin ETF 業務，以 IBIT，全球最大的現貨 Bitcoin 基金 為核心，創造了約 1.09 億美元的收益。
同時，Circle 作為 USDC 穩定幣的發行方，損失了 1400 萬美元，而 Galaxy Digital 這家 主要的加密貨幣公司 則錄得 4.3 億美元的虧損。
與 Coinbase 或貝萊德不同，川普企業並未在交易延遲、深度流動性或資產管理規模上競爭。
相反，它採用了一種完全不同的商業模式：一種不對稱的風險結構，家庭僅投入最少的個人資本，卻透過代幣銷售、創始人配額和股權質押獲取巨大收益。
然而，市場動態已被證明完全是零和遊戲。數據顯示，總統家族獲取的 23 億美元，與零售及公開市場投資者參與這些項目所承受的約 22.5 億美元淨損失相當。
將川普名稱貨幣化
World Liberty Financial 在川普家族報告的加密貨幣收入中佔最大份額。
該項目於2024年10月開始發售治理代幣，並將川普及其兒子推為核心人物。唐納·川普 Jr. 和埃里克·川普親自推廣 World Liberty 的願景，構建一個脫離傳統銀行的金融體系，同時該公司將自身定位為去中心化金融與穩定幣平台。
該項目的經濟結構使該家族直接享有代幣銷售收入的權利。與該家族相關的公司實體 DT Marks DEFI LLC 獲得了扣除費用後 75% 的代幣銷售收益的合同權利，為該家族創造了約 987 億美元的收入。
該結構使該家族能夠從主代幣銷售中收取收入，從而限制其對後期市場下跌的風險敞口。
然而，該代幣的買家面臨了不同的結果。World Liberty 投資者截至四月底已累計約 6.74 億美元的虧損，這主要受到長期鎖倉期和代幣上架後價值急劇下跌的影響。
同時，TRUMP 動漫幣也出現了類似的模式。該代幣在特朗普第二屆就職典禮前不久上線，成為與總統政治品牌相關的投機工具，而非具有明確基礎實用價值的資產。
對交易所轉帳的區塊鏈分析顯示，該項目總收入超過 $1.2 億，其中包括估計為川普家族帶來的 $6.16 億。
與 WLFI 類似，零售買家在代幣從 75.35 美元高點下跌時承擔了損失，使投資者蒙受超過 7 億美元的損失。
華爾街開啟了另一條交易途徑
與川普相關的加密貨幣收益也透過上市公司流動，將交易範圍從代幣擴展至經紀帳戶。
ALT5 Sigma，一家現已更名為 AI Financial Corp. 的小型納斯達克上市企業，成為了最明確的範例之一。該公司透過發行新股籌集了 7.5 億美元，並用 7.17 億美元購買了 World Liberty 代幣。路透社報導指出，該筆購買中超過 5 億美元透過 World Liberty 的收益分成結構流入了川普家族。
這筆交易讓公開市場投資者透過上市股票間接獲得對 World Liberty 的投資敞口。交易完成後，埃里克·特朗普和唐納德·特朗普 Jr. 隨後敲響了納斯達克開市鐘，將這筆代幣購買轉變為一場華爾街事件。
隨後，該股票崩盤。路透社報導，ALT5 的股價從 2025 年 8 月的 9 美元以上跌至 4 月底的 75 美分，使投資者損失約 6.75 億美元。
該家族的經濟狀況與此衰退無關，因為其收益來自 World Liberty 向 ALT5 出售代幣。外部股東承擔了上市公司股價下跌的風險。
美國比特幣 提供了另一個公開市場管道。這家由唐納·川普 Jr. 和埃里克·川普支持的比特幣挖礦與庫存公司，於 2025 年在納斯達克上市。
路透社報導，川普兄弟以零成本獲得美國比特幣的質押權。截至四月底，即使股價大幅下跌，埃里克·川普的質押權價值仍超過 7000 萬美元。唐納·川普 Jr. 的質押權未予披露。
外部投資者再次承擔了損失。路透社報導，美國比特幣股價從9月上市時的$11下跌至4月底的$1.15，使投資者損失超過$2億。
上市公司的交易擴大了特朗普的加密貨幣業務的影響範圍，使那些從未直接購買過模因幣或治理代幣的投資者也能透過普通股獲得敞口。
然而，結果仍是相同的財務分配：與川普相關的實體獲取了早期價值，而公眾投資者則面臨市場價格下跌的風險。
倫理問題緊隨資金流動
這些市場操作是在複雜的監管背景下進行的。現屆政府積極推動數碼資產，促進 穩定幣立法，並指示聯邦機構採用「輕度監管」框架。
儘管此宏觀政策轉向無疑為整個加密貨幣領域帶來了好處，但第一家庭所享有的直接財務收益已引發前所未有的倫理警報。
監管機構認為，儘管這些企業操作在現行法律下看似完全合法，但它們卻構成了一種嚴重的利益衝突，將行政部門積極放鬆管制的行業貨幣化。
政策與個人利潤的交匯點已引發強烈的立法反彈。
由參議員伊莉莎白·華倫領頭的民主黨議員，已向CFTC 和 SEC等機構請願，指稱政府在加密貨幣和預測市場中的深層財務牽連，嚴重損害了聯邦法規制定的公正性，使公眾保護讓位於總統的個人財務狀況。
然而，白宮仍徹底否認這些指控，並堅持認為該政府的唯一目標是確保美國在全球數位資產競爭中的主導地位。
世界自由主義的代表也同樣予以反駁，將該協議定義為純粹的私人金融科技企業，而非政治工具。
然而，拋開黨派言論，賬目卻異常清晰。特朗普家族將總統職位視為一項期權費授權資產，實施了現代金融史上最具效率的資本提取策略之一，留下一連串資產負債的零售投資者承擔後果。
《彭博社發現，特朗普家族的23億美元加密貨幣意外之財，與投資者22.5億美元的損失相匹配》一文首發於 CryptoSlate。