根據 Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 的說法，這些變動可能消除目前阻礙自動化做市商和去中心化交易所支持代幣化美國股票的主要監管障礙。該提案是證券交易委員會（SEC）推動市場監管現代化的一部分，現已開放公眾評論 60 天。
美國證券交易委員會的舉措可能推動代幣化股票
美國證券交易委員會（SEC美國證券交易委員會已提出取消國家市場體系框架中的兩項規定。第一項是規則 611，該規則禁止所謂的「交易穿過」，要求股票訂單必須在所有交易所中以最佳可用價格執行。
美國證券交易委員會新聞稿
第二項，規則 610(e)，禁止交易所顯示與市場其他地方已有的報價相同或更差的報價。根據分析師的說法，這些規則歷史上為基於區塊鏈的交易系統和 代幣化股票Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 描述該提案為代幣化股權迄今為止最重要的發展之一。他認為，現行的市場結構規則與自動做市商（AMMs）的運作方式根本上不相容。AMMs 廣泛用於去中心化交易所，並透過流動性池而非傳統買賣盤來確定價格。因此，交易會以當前池內價格執行，而不論其他平台是否可能存在更佳報價。
在現行監管框架下，Thorn 解釋說，交易代幣化股票的 AMM 無法檢查並將訂單路由至所有交易場所的最佳價格，因此可能持續違反交易貫穿要求。這引發了擔憂，即此類平台可能被視為在現有證券法規之外運營。
此問題不僅限於交易執行。由於 AMM 價格會隨著用戶與流動性池互動而不斷變化，因此也可能與旨在確保投資者獲得最佳市場價格的報價顯示要求產生衝突。Thorn 認為，美國證券交易委員會（SEC）可能會以更廣泛的「最佳執行」標準取代現有框架，這將在保護投資者的同時，為去中心化交易模式提供更大的彈性。
該提案是美國證券交易委員會（SEC）現代化金融市場監管並適應新興區塊鏈技術計劃的一部分。該機構於 2025 年推出 Project Crypto，旨在制定更明確的規則，規範數碼資產和基於區塊鏈的金融基礎設施。
美國證券交易委員會已開放為期 60 天的公眾意見徵詢期，之後才作出最終決定。