高盛因就業數據強勁，將聯準會降息時間推遲至 2027 年

高盛已正式調整了對聯邦儲備系統降息的預期。該銀行目前預計首次降息將延至2027年6月，較此前預期的2026年12月明顯延後。

催化因素：2026年5月的就業報告徹底顛覆了華爾街的預期。非農就業人數達172,000，約為80,000至89,000的市場共識估計的兩倍。失業率維持在4.3%不變。

高盛美國首席經濟學家大衛·梅里克爾提出了修訂後的時間表。該銀行現預計於2027年進行兩次25個基點的降息，分別在6月和12月。這合計為50個基點的寬鬆政策，但最早也要到明年才會實施。

此前，高盛預計將於 2026 年 12 月和 2027 年 3 月進行降息。新的預測實際上完全排除了 2026 年任何貨幣政策放鬆的可能。

高盛也將利率升息的估計機率翻倍，從10%提高至20%。終極利率預測仍維持在3.0%至3.25%。目前聯準會的政策利率位於3.50%至3.75%區間，自2025年底最後一次降息以來一直維持在該區間。

野村證券早在五月就業數據公布前，已表明預期美联储在2026年前不會降息。

風險情境是高盛賦予 20% 機率的情況：實際升息。如果聯準會將利率推高至 3.75% 以上，將會收緊金融條件，並可能將資金從投機性資產中抽出。