SpaceX 首日交易收於每股 161 美元，上漲超過 19%，埃隆·馬斯克成為全球首位萬億富翁。儘管市場歡慶，彭博社資深商品策略師 Mike McGlone 對週四這場歷史性上市對加密貨幣、股權及更廣泛資本市場的實際意義，提出了冷靜的觀點。
一次結構性轉變，而非臨時性輪動
大多數加密投資者詢問的問題是，離開數碼資產流向 SpaceX 和 AI 股票的資金是否會回流。
「結構性變化，」他說，「加密貨幣有無限供應的數百萬枚價值數十億的代幣，卻不追蹤任何資產。隨著黃金和白銀已見頂，現在正被清除，只剩下美國股票這唯一剩下的遊戲，」他在接受 Coinpedia 採訪時補充道。
這並非對未來幾週的預測，而是對投機資本已決定駐紮之處的陳述，麥克隆認為這情況近期不會逆轉。
首次公開募股浪潮與流動性問題
隨著 SpaceX 現已上市，而 Anthropic 和 OpenAI 也被預期在今年稍後以接近各 1 兆美元的估值跟進，McGlone 認真看待市場能否同時吸收所有這些的問題。
「正如吉姆·錢諾斯所說，美國股票的供應終於與需求持平，」他說，並引用了這位知名空頭對當前首次公開募股環境的觀察。
他對大型公開發行所代表的意義持刻意冷靜的觀點：「IPO 是內部人士退出並向主流市場售出的絕佳方式，類似於加密貨幣內部人士透過 ETF 退出。這就是最終局。」
關於 SpaceX 的估值
當被問及估值達 1.75 萬億美元的 SpaceX 是否具有與加密貨幣和更廣泛股權市場相似的泡沫特徵時，麥克隆並未駁斥此擔憂，但提出了關鍵區別。
「泡沫總是在實際應用之前出現，」他說：「但至少SpaceX有收益。加密貨幣沒有，而且對於新手來說，它們面臨著無限制的供應。」
這單一的比較概括了他的更廣泛論點。SpaceX 成本高昂，可能被高估，但它透過 Starlink 超過九百萬名訂戶及其商業發射業務產生收入。
在他看來，數以千計的加密貨幣代幣，雖然市值達數十億美元，但卻沒有收益、沒有實用價值且供應無限，處於一種根本上不同且更危險的持倉狀態。