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貝萊德表示，市場正將本週三公布的美國 5 月 CPI 視為一個關鍵觀察點，以判斷美伊緊張局勢是否已透過能源價格傳導至美國通脹。若數據繼續上升，市場對美联储維持高利率的預期可能進一步增強，風險資產面臨的壓力也會加大。
市場預期通脹持續升溫
路透調查的經濟學家預計，美國 5 月消費者價格指數同比上漲 4.2%，高於 4 月的 3.8%，也將創下 2023 年 4 月以來最快增速。這一水平明顯高於美联储 2% 的通脹目標。
貝萊德投資研究所表示，5 月的通脹數據將提供更明確的信號，顯示中東衝突帶來的能源衝擊是否正在加劇美國原本就較頑固的通脹。該機構認為，此衝擊的完整影響尚未完全顯現，後續仍取決於局勢如何發展。
利率預期或繼續偏緊
如果 CPI 如預期加快，市場對美國聯邦儲備系統降息的押注可能繼續降溫。相反，下一步政策行動重新轉向加息的可能性將被進一步討論。
較高的借貸成本通常會削弱市場對高風險資產的配置意願，加密資產也往往會受到拖累。CoinDesk 引述文章稱，比特幣上周已明顯回落，跌幅接近 14%，一度失守 6 萬美元。
霍爾木茲海峽是後續變數
貝萊德提到，當前更大的風險在於，若霍爾木茲海峽持續關閉並延續至 7 月，能源衝擊可能更集中地反映在通脹數據中。屆時，能源價格對整體物價的推升作用會更加明顯。
該機構還指出，在此情況下，美國原油庫存可能降至近四十年來的低位，進一步放大能源供給收緊帶來的價格壓力。對市場而言，這意味著宏觀環境在短期內仍可能偏緊，數字資產等風險資產難以迅速擺脫壓力。