原創 ｜Odaily 星球日報（@OdailyChina）
作者｜Golem（@web3_golem）
Arthur Hayes 的市場公信力還剩多少？近期，「加密永續合約之父」、BitMEX 聯創 Arthur Hayes 遭到了輿論討伐，鏈上偵探 ZachXBT 也公開發文質問他究竟利用粉絲創造了多少退出流動性。
清倉 HYPE、NEAR、WLD
從上周開始，Arthur Hayes 便上演了多次毫無預兆的拋售逃頂操作。
Arthur Hayes 曾多次公開表示 HYPE 將在本輪漲至 150 美元。6 月 1 日，Arthur Hayes 因 Multicoin Capital 前聯合創始人 Kyle Samani 詆毀 Hyperliquid 而激烈反擊，並與其立下 10 萬美元的賭注。然而，3 天後 Arthur Hayes 宣布已全部清倉 HYPE 和 NEAR，HYPE 當日跌幅一度超過 13.6%。他的拋售確實成功逃頂，HYPE 在 6 月 4 日創下 75.5 美元新高後便一路下跌，目前價格維持在 62-64 美元附近。
除了拋售 HYPE 和 NEAR 外，Arthur Hayes 還清倉了 ZEC 和 WLD。因 Orchard Pool 遭攻擊，Arthur Hayes 清倉 ZEC 或許還說得過去，但其拋售 WLD 就像是一場經典的提前埋伏、公開喊單、最後拉高出貨的「KOL 割韭菜」操作。
因為從公開喊單 WLD 到清倉 WLD，Arthur Hayes 只「裝」了 3 天。6 月 3 日，在拋售 HYPE 前一天，Arthur Hayes 公開喊單 WLD 目標 10 美元，認為 WLD 將成為那些難以直接參與 SpaceX 股權交易投資者的替代選擇。消息發酵後，WLD 當天上漲超 35%。但到了 6 月 6 日，Arthur Hayes 話鋒一轉，稱已清倉了 WLD，原因是 SpaceX 盤前價格走勢「反常」，就這麼一句輕飄飄的解釋使 WLD 當天一度跌超 20%。
Arthur Hayes 與「三流 KOL」的不同之處在於，他會寫小作文，並且往往能從宏觀經濟和頂層設計角度為自己的操作做出合理解釋。
6 月 9 日，Arthur Hayes 發表長文 Reality Test（完整閱讀完約需 20 分鐘），解釋近期自己的操作。其認為霍爾木茲海峽交通受限導致的能源成本上升、SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 三大 AI 股 IPO，以及特朗普將為了中期選舉轉向反對 AI，這三個因素會刺破 AI 泡沫。
鑑於此，其家族辦公室 Maelstrom 持有大量美國上市能源生產商倉位，並賣出了 AI 相關股票及非核心加密資產，僅持有 BTC 和 ETH。
Arthur Hayes 的話不能聽，但操作得盯
Arthur Hayes 的文章不僅善於運用大量經濟數據和圖表來論證觀點，有時還會疊加政治與歷史視角，讓人一時信以為真。但當你真信了他的話並投入真金白銀跟隨操作時，第二天他可能就宣布清倉並轉為看空，彷彿完全忘記了前一天說過什麼，而你的賬戶也會隨之遭受重創。
此類操作屢見不鮮。早在 2025 年，Arthur Hayes 就多次上演「前腳看多，後腳清倉」的戲碼。最經典的例子仍是 HYPE，2025 年 8 月，Arthur Hayes 在日本 WebX 上演講時鼓吹 HYPE，稱該代幣還有高達 126 倍的上漲潛力（Odaily 註：當日價格為 45.9 美元），但僅 1 個月後，他就宣布清倉了 HYPE 並獲利數百萬美元，理由是規避代幣解鎖風險。
Arthur Hayes 在 HYPE 上輪行情的高點拋售，此後 HYPE 一路震盪下跌。直到 2026 年 1 月中旬，Arthur Hayes 才再次大規模購入 HYPE。從走勢來看，他買入 HYPE 的點位恰好是本輪行情的低點。
同樣的例子還有 ETHFI 和 ENA 等，均是公開發言唱多，然後毫無徵兆的拋售，最後實現精準逃頂。（相關閱讀：你小子又先跑了！盤點 Arthur Hayes 的逃頂記錄）
長期關注 Arthur Hayes 的投資者已經總結出了一套方法論，即 Arthur Hayes 的話不能聽，他的操作必須得盯，建倉謹慎跟隨，賣出果斷清倉。
不過 Arthur Hayes 若仍持續上演這樣的戲碼，特別是如本次操縱 WLD 價格波動的案例，不管藉口被掩飾得多么合理，其市場公信力也將受到威脅。這就如一個幣圈版「狼來了」的故事，演到最後，Arthur Hayes 必定被反噬。
他在發表的最新文章中有一句話說對了——「我依然是個不折不扣的賭徒」，而賭徒一般沒什麼好下場。