Giao dịch giao sau

Đòn bẩy và ký quỹ

Cập nhật lần cuối: 31/12/2025

1. Đòn bẩy và ký quỹ

Trong giao dịch giao sau, đòn bẩy là một công cụ giúp tăng hiệu quả sử dụng vốn. Bằng cách sử dụng đòn bẩy, các nhà giao dịch có thể mở các vị thế với một lượng vốn tương đối nhỏ trong khi kiểm soát các hợp đồng có giá trị danh nghĩa lớn hơn nhiều, từ đó khuếch đại lợi nhuận tiềm năng. Đồng thời, rủi ro cũng tăng lên theo tỷ lệ thuận.
Ký quỹ là số tiền mà người dùng phải khóa lại để thực hiện các nghĩa vụ theo hợp đồng. Nó đóng vai trò như một tài sản thế chấp tài chính. Miễn là tài tài khoản có đủ ký quỹ quỹ, người dùng có thể mở các vị thế với quy mô tương ứng mà không cần phải thanh toán toàn bộ giá trị danh nghĩa của hợp đồng ngay lập tức.
Đòn bẩy và ký quỹ có mối quan hệ nghịch đảo:
  • đòn bẩy cao hơn → tỷ lệ ký quỹ yêu cầu thấp hơn
  • đòn bẩy thấp hơn → tỷ lệ ký quỹ yêu cầu cao hơn
Mối quan hệ cốt lõi có thể được tóm tắt như sau:
Tỷ lệ ký quỹ ban đầu = 1 / Đòn bẩy
Ví dụ, với đòn bẩy 10×, về mặt lý thuyết chỉ cần 1/10 giá trị danh nghĩa của hợp đồng ký quỹ để mở vị thế.
Trong giao dịch thực tế, phí mở lệnh cũng được bao gồm trong tổng chi phí tại thời điểm đặt lệnh. Do đó, chi phí đơn hàng hiển thị cho người dùng không chỉ là ký quỹ mà còn bao gồm cả phí giao dịch ước tính.

 

2. Chi phí đặt hàng (Lợi nhuận riêng biệt)

Số tiền phát sinh khi đặt hàng được gọi là chi phí đơn hàng, được tính như sau:
Chi phí đơn hàng = Lợi nhuận đơn hàng + Phí mở đơn hàng ước tính
Phương pháp tính toán sẽ có sự khác biệt đôi chút tùy thuộc vào loại hợp đồng. Hợp đồng tương lai có thể được chia thành hợp đồng tuyến tính và hợp đồng nghịch đảo.

2.1 Hợp đồng tuyến tính

Tính toán ký quỹ hợp ký quỹ bằng USDT :
  • Chi phí đặt lệnh = Giá ước tính × |Số lượng đặt lệnh × Hệ số hợp đồng| × (1 / Đòn bẩy + Tỷ lệ phí người mua)
Ví dụ
Vật phẩm Cách tính toán
Hợp đồng vĩnh cửu BTCUSDT
Giá ước tính: 50.000 USDT
Số lượng đặt hàng: 1 hợp đồng
Hệ số nhân hợp đồng: 0,001 BTC
Đòn bẩy: 10×
Mức phí giao dịch: 0,06% (0,0006)		 Giá trị = 50.000 × (1 × 0,001) = 50 USDT
Phần ký quỹ = 50 × (1 / 10) = 5 USDT
Phần phí = 50 × 0,0006 = 0,03 USDT
Tổng giá trị đơn hàng = 5 + 0.03 = 5.03 USDT

Điều này có nghĩa là người dùng chỉ cần khoảng 5,03 USDT để mở một vị thế với giá trị danh nghĩa là 50 USDT.

2.2 Hợp đồng nghịch đảo (ký quỹ bằng tiền điện tử, v.v.)

Tính toán ký quỹ quỹ hợp đồng giao dịch bằng tiền điện tử:
  • Chi phí đặt lệnh = |Số lượng đặt lệnh × Hệ số nhân hợp đồng| ÷ Giá ước tính × (1 / Đòn bẩy + Tỷ lệ phí người mua)
Lưu ý: ký quỹ cuối cùng được tính bằng tài sản cơ sở (ví dụ: BTC).
Ví dụ 
Vật phẩm Cách tính toán
Hợp đồng vĩnh cửu ký quỹ bằng đồng BTCUSD
Giá ước tính: 50.000 USD
Số lượng đặt hàng: 100 hợp đồng
Hệ số nhân hợp đồng: 100 USD
Đòn bẩy: 10×
Mức phí giao dịch: 0,06% (0,0006)		 Giá trị = (100 × 100) ÷ 50.000 = 0,2 BTC
Phần ký quỹ = 0,2 × (1 / 10) = 0,02 BTC
Phần phí = 0,2 × 0,0006 = 0,00012 BTC
Chi phí đặt hàng = 0.02 + 0.00012 = 0.02012 BTC

 

3. Tỷ lệ lợi nhuận

Tỷ lệ ký quỹ chéo được sử dụng để theo dõi rủi ro tổng thể của tài khoản. Khi rủi ro đạt đến một ngưỡng nhất định, thanh lý bắt buộc sẽ được kích hoạt để bảo vệ an toàn tài khoản .
Tỷ lệ ký quỹ chéo = (Ký quỹ duy trì của các vị thế mở + Phí thanh lý ước tính) / (Tổng ký quỹ chéo − Phí mở vị thế ước tính)

 

4. Thêm lề

Việc thêm ký quỹ chỉ khả dụng ở chế độ ký quỹ độc lập. Người dùng có thể tăng ký quỹ của một vị thế cụ thể để tự quản lý rủi ro.

 

5. Điều chỉnh đòn bẩy

KuCoin Futures cho phép người dùng điều chỉnh đòn bẩy cho các vị thế hiện có theo chế độ ký quỹ chéo.
Ở chế độ ký quỹ độc lập, đòn bẩy phản ánh đòn bẩy thực tế của vị thế hiện tại và không thể điều chỉnh trực tiếp. Người dùng có thể tác động đến đòn bẩy thực tế bằng cách:
  • Thêm hoặc bớt ký quỹ độc lập
  • Tăng hoặc giảm quy mô vị thế