Giao dịch giao sau

Đòn bẩy thực (Ký quỹ riêng biệt)

Cập nhật lần cuối: 04/12/2025
Đòn bẩy thực đo lường mức độ rủi ro thực tế của một vị thế ở chế độ Ký quỹ riêng biệt. Chỉ số này điều chỉnh linh hoạt dựa trên những thay đổi trong số dư ký quỹ độc lập và PnL thả nổi (chưa thực hiện). Nói một cách đơn giản: đòn bẩy cao hơn cho thấy rủi ro cao hơn, trong khi đòn bẩy thấp hơn cho thấy rủi ro thấp hơn.
Công thức
  • Đòn bẩy thực = Giá trị vị thế ÷ (Ký quỹ riêng biệt + Lãi lỗ chưa thực hiện)
    • Ký quỹ riêng biệt bao gồm ký quỹ ban đầu, ký quỹ bổ sung hoặc rút ra, thay đổi ký quỹ do thanh toán phí cấp vốn và phí giao dịch.
  • Ví dụ để tham khảo (bỏ qua phí giao dịch và phí tài trợ)
Sân khấu
Vị thế
Giá
Giá trị vị trí
Ký quỹ độc lập
PnL chưa thực hiện
Công thức
Đòn bẩy thực sự
Vị trí ban đầu
1 BTC
10.000
10.000
1.000
0
10.000/(1.000+0)=10
10 X
Giá giảm 5%, lỗ chưa thực hiện -500
1 BTC
9.500
9.500
1000
-500
9.500/(1.000-500)=19
19 X
Thêm 500 ký quỹ
1 BTC
9.500
9.500
1.500
-500
9.500/(1.500-500)=9,5
9,5 LẦN
Giá tăng trở lại giá đầu vào là 10.000
1 BTC
10.000
10.000
1.500
0
10.000/(1.500+0)= 6,66
6,66 LẦN
Giá tăng 5%, lợi nhuận chưa thực hiện +500
1 BTC
10.500
10.500
1.500
+500
10.500/(1.500+500)=5,25
5,25 LẦN

1. Những yếu tố nào ảnh hưởng đến sự thay đổi của đòn bẩy thực tế?

Trong thời gian nắm giữ, các yếu tố sau đây liên tục thay đổi vốn ký ký quỹ độc lập của bạn:
  • Biến động giá đánh dấu, làm thay đổi PnL chưa thực hiện (giá trị vị thế )
  • Thêm hoặc xóa ký quỹ độc lập thủ công

2. Làm thế nào để sử dụng nó để đánh giá rủi ro hiện tại?

Làm thế nào để hiểu trực quan xu hướng của nó:
  • Đòn bẩy đang tăng → Rủi ro đang gia tăng; hãy cân nhắc việc tăng ký quỹ hoặc giảm vị thế
  • Đòn bẩy đang giảm → Rủi ro đang giảm bớt; bạn có thể tiếp tục nắm giữ theo kế hoạch
  • Đòn bẩy tăng đòn bẩy ngột → Kiểm tra xem giá có biến động nhanh, ký quỹ không đủ hay vị thế tăng không mong muốn không.

3. Nơi áp dụng đòn bẩy thực tế

  • Đòn bẩy thực chỉ áp dụng cho Ký quỹ riêng biệt trong Tài khoản cổ điển. Cross Margin sử dụng đòn bẩy cố định.
  • Đòn bẩy đầu vào: Được sử dụng để tính toán ký quỹ cần thiết khi mở một vị thế; mức ký quỹ này không thay đổi sau đó.
  • Đòn bẩy vị thế cô lập (Đòn bẩy thực tế): đòn bẩy thực tế trong suốt vị thế, thay đổi theo PnL chưa thực hiện hoặc điều chỉnh ký quỹ .

4. Câu hỏi thường gặp

Hỏi: Tôi đã chọn đòn bẩy 100 lần khi mở vị thế. Tại sao đòn bẩy thực tế của tôi không phải là 100 lần?
Đáp: 100× chỉ là ký quỹ yêu cầu khi vào lệnh. Khi giá thay đổi hoặc bạn điều chỉnh ký quỹ, rủi ro theo thời gian thực của vị thế sẽ thay đổi và Đòn bẩy thực tế phản ánh chính xác trạng thái hiện tại của bạn.

Hỏi: Thỉnh thoảng cái Đòn bẩy thực tế dao động rất nhiều. Có bình thường không?
Đáp: Có. Khi một vị thế mất giá trị, mẫu số trong công thức sẽ trở nên nhỏ hơn, khiến đòn bẩy tăng nhanh hơn. Tại thời điểm này, hãy cân nhắc việc giảm vị thế hoặc tăng ký quỹ.

Hỏi: Liệu đòn bẩy thực tế có thể hiện “khoảng cách đến thanh lý” không?
Đáp: Không. Đây là chỉ báo rủi ro theo thời gian thực giúp bạn cảm nhận những thay đổi sớm hơn. Để xác định mức độ gần với thanh lý của bạn, hãy kiểm tra Tỷ lệ rủi ro hoặc tham khảo Giá thanh lý.