Giao dịch giao sau

Chế độ phòng ngừa

Cập nhật lần cuối: 15/10/2025

1. Chế độ phòng ngừa rủi ro là gì?

Chế độ phòng ngừa rủi ro là tính năng cho phép người dùng nắm giữ cả vị thế mua và bán cùng lúc trên cùng một cặp hợp đồng tương lai. Không giống như Chế độ một chiều, các vị trí theo hướng ngược nhau không bù trừ cho nhau. Chế độ này lý tưởng để phòng ngừa rủi ro hoặc thực hiện nhiều chiến lược giao dịch cùng lúc.
  • Tại sao nên sử dụng chế độ phòng ngừa rủi ro?
    • Phòng ngừa rủi ro: Khóa rủi ro biến động ngắn hạn trong khi vẫn duy trì vị thế dài hạn.
    • Giao dịch đa chiến lược: Cho phép chạy các chiến lược theo xu hướng, chênh lệch giá và ngắn hạn cùng lúc.
    • Bảo vệ vốn: Giảm rủi ro thanh lý trong điều kiện thị trường biến động mạnh thông qua các vị thế đối lập.

2. Sự khác biệt giữa chế độ phòng ngừa rủi ro và chế độ một chiều

  • Chế độ một chiều
    • Trong cùng một cặp hợp đồng tương lai, người dùng chỉ có thể nắm giữ một vị thế theo một hướng. Việc mua sẽ làm tăng vị thế mua hoặc giảm vị thế bán, trong khi việc bán sẽ làm tăng vị thế bán hoặc giảm vị thế mua. Người dùng cũng có thể bật tùy chọn “Chỉ giảm” để quản lý việc giảm vị thế .
    • Tốt nhất cho: Hoạt động đơn giản, giao dịch theo xu hướng hoặc người dùng thích quản lý vị thế trực tiếp.
  • Chế độ phòng ngừa
    • Cho phép người dùng nắm giữ cả vị thế mua và bán độc lập trên cùng một cặp hợp đồng tương lai.
    • Tốt nhất cho: Chiến lược phòng ngừa rủi ro, chênh lệch giá và giao dịch khóa vị thế (phòng ngừa rủi ro).
  • Ví dụ:
    • Ở chế độ một chiều: Nếu người dùng nắm giữ 10 hợp đồng BTCUSDT dài hạn và bán 5 hợp đồng, hệ thống sẽ hợp nhất chúng thành một vị thế dài hạn ròng 5 .
    • Ở chế độ phòng ngừa: Người dùng có thể nắm giữ 10 BTCUSDT dài hạn và 5 BTCUSDT ngắn hạn cùng lúc — hai vị thế này không bù trừ cho nhau.

3.Unique Advantages of KuCoin Futures Hedge Mode

  1. Sử dụng lề được tối ưu hóa: Khi giữ các vị thế mua và bán ở cùng mức giá, chỉ cần ký ký quỹ cho phía lớn hơn.
    1. Ví dụ: Nếu bạn nắm giữ 10 hợp đồng dài hạn và mở 9 hợp đồng ngắn hạn ở cùng một mức giá, 9 hợp đồng ngắn hạn sẽ không tiêu tốn thêm ký quỹ (mặc dù vẫn cần số dư đủ để đặt lệnh).
    2. Công thức: Ký quỹ bắt buộc = max(Số lượng mua × Giá tham chiếu / Đòn bẩy, Số lượng bán × Giá tham chiếu / Đòn bẩy)
  2. Biên độ bảo trì được tính theo cạnh lớn hơn: Tương tự như quy tắc ký ký quỹ ban đầu , ký quỹ duy trì cũng chỉ dựa trên vị thế bên lớn hơn, cải thiện hiệu quả vốn.
    1. Ví dụ công thức: Biên độ duy trì = max(Số lượng dài × Giá tham chiếu × (MMR + Tỷ lệ phí), Số lượng ngắn × Giá tham chiếu × (MMR + Tỷ lệ phí)) + min(Số lượng dài × Giá tham chiếu × Tỷ lệ phí, Số lượng ngắn × Giá tham chiếu × Tỷ lệ phí)
  3. Xử lý thanh lý: Trong Chế độ ký quỹ chéo, nếu thanh lý được kích hoạt khi cả vị thế mua và vị thế bán đều tồn tại, hệ thống sẽ bù trừ các vị thế đối lập trước để giảm thiểu rủi ro thanh lý của người dùng.
    1. Giá phòng ngừa rủi ro: Giá đánh dấu
    2. Số lượng phòng ngừa: min (Số lượng dài, Số lượng ngắn)

4. Cách chuyển sang chế độ phòng ngừa rủi ro

Trên Web và Ứng dụng:
  1. Mở giao diện giao dịch KuCoin Futures .
  2. Nhấp vào biểu tượng Cài đặt ở góc trên bên phải và đi tới [Tùy chọn] → [Chế độ vị trí].
  3. Trong cửa sổ bật lên, chọn Chế độ một chiều hoặc Chế độ phòng ngừa, sau đó xác nhận và lưu.
    1. Lưu ý: Bạn phải đóng tất cả các vị thế mở và hủy tất cả các lệnh đang hoạt động trước khi chuyển chế độ.
Via API: Tài liệu API KuCoin – Chế độ chuyển đổi vị trí

5. Cơ chế phí tài trợ

Ở Chế độ vị thế được bảo hiểm, phí cấp vốn được tính dựa trên vị thế ròngvà chỉ có một bản ghi phí cấp vốn được tạo.
  • Chế độ lề chéo: Phí tài trợ = (Số lượng vị thế bán khống + Số lượng vị thế mua) × Giá đánh dấu × Tỷ lệ tài trợ
    • Vị thế mua là dương (+), vị thế bán là âm (−).
    • Việc bạn trả hay nhận tiền tài trợ phụ thuộc vào hướng vị thế ròng của bạn (tổng số vị thế mua và bán).
  • Chế độ lề riêng biệt: Phí tài trợ được tính riêng cho từng vị thế riêng biệt, nhưng chỉ có một bản ghi phí cấp vốn kết hợp được tạo ra — bằng tổng phí tài trợ của cả hai bên.
    • Phí tài trợ vị thế bán khống = Giá trị thị trường bán khống × Tỷ lệ tài trợ
    • Phí tài trợ vị thế mua = Giá trị thị trường mua × Tỷ lệ tài trợ

6. Giá thanh lý

Khi Tỷ lệ rủi ro của người dùng đạt 100%, hệ thống sẽ kích hoạt thanh lý bắt buộc. Logic tính toán giá thanh lý khác nhau giữa Chế độ ký quỹ chéo và Chế độ ký quỹ riêng biệt.

6.1 Chế độ lề chéo

Ở Chế độ ký quỹ chéo, giá thanh lý chỉ mang tính chất tham khảo. giá thanh lý được hiển thị dựa trên phía lớn hơn của vị thế (“phía chiếm ưu thế”) — tức là phía có số lượng lớn hơn — và thể hiện giá thanh lý lý thuyết khi ký quỹ ở phía đó giảm xuống mức ký quỹ duy trì. thanh lý thực tế xảy ra khi Tỷ lệ rủi ro đạt 100%.
  • Giá thanh lý hợp đồng tuyến tính (USDT-Margined) = Giá trị thanh lý / (Số lượng vị thế bên chi phối × Hệ số nhân hợp đồng)
  • Giá thanh lý hợp đồng nghịch đảo (ký quỹ bằng tiền xu) = (Số lượng vị thế bên chi phối × Hệ số nhân hợp đồng) / Giá trị thanh lý
Trong đó:
  • Giá trị thanh lý = Giá trị nhãn hiệu phụ chi phối − |Giá trị nhãn hiệu phụ chi phối| × AMR / (1 − bên × Tỷ lệ ký quỹ duy trì − bên × Tỷ lệ phí người mua)
  • AMR (Tỷ lệ ký quỹ tài khoản) = Tổng ký quỹ chéo / ∑max(|Giá trị ký quỹ dài hạn|, |Giá trị ký quỹ ngắn hạn|)
  • Giá trị dấu hiệu bên trội: Khi cả vị thế mua và vị thế bán đều tồn tại, bên có số lượng lớn hơn sẽ được sử dụng:
    • Nếu Số lượng dài > Số lượng ngắn → sử dụng Số lượng dài
    • Nếu Số lượng ngắn > Số lượng dài → sử dụng Ngắn
  • tham số phụ:
Loại Long Ngắn
Ký quỹ bằng USDT side = 1 side = -1
Ký quỹ bằng coin side = -1 side = 1
Ví dụ tính toán
  • Hợp đồng: BTC/USDT Perpetual
  • Vị thế mua/long: 10 hợp đồng
  • Vị thế bán/short: 5 hợp đồng
  • Tổng biên độ chéo: 100 USDT
  • Giá đánh dấu: 62.000 USDT
  • Hệ số nhân hợp đồng: 0,001
  • Tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR): 0,5%
  • Tỷ lệ phí người nhận: 0,06%
Cách tính toán:
AMR = 100 / (62.000 × 0,001 × 10) = 16,129%
Giá thanh lý = (62.000 × 0,001 × 10 − 62.000 × 0,001 × 10 × 16,129%) / (1 − 0,5% − 0,06%) / (0,001 × 10) = 52.292,70 USDT
Do đó, giá thanh lý tham chiếu cho tài khoản này là 52.292,70 USDT.

6.2 Chế độ lề cô lập

Ở Chế độ ký quỹ riêng biệt, giá thanh lý được tính toán độc lập cho từng vị thế.
  • Giá thanh lý hợp đồng tuyến tính (USDT-Margined) = [Giá trị mở − Ký quỹ vị thế] / [Số lượng vị thế × Hệ số nhân hợp đồng × (1 − bên × Tỷ lệ ký quỹ duy trì − bên × Tỷ lệ phí thanh lý)]
  • Giá thanh lý hợp đồng nghịch đảo (ký quỹ bằng tiền xu) = [Số lượng vị thế × Hệ số hợp đồng × (1 − bên × Tỷ lệ ký quỹ duy trì − bên × Tỷ lệ phí thanh lý)] / [Giá trị mở − Ký quỹ vị thế]
Định nghĩa tham số:
  • Giá trị mở: Số lượng vị thế × Giá mở × Hệ số hợp đồng
  • Biên độ vị thế: Biên độ được phân bổ cho vị thế bị cô lập
  • Tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR): Thay đổi theo giới hạn rủi ro rủi ro
  • Tỷ lệ phí thanh lý: Phí bổ sung được tính khi thanh lý
  • tham số phụ: định nghĩa giống như trên