Giao dịch giao sau

Hợp đồng vĩnh cửu ký quỹ bằng USDT

Cập nhật lần cuối: 31/12/2025

1. Tổng quan về hợp đồng vĩnh cửu ký quỹ bằng USD

hợp đồng vĩnh cửu bằng USD là một sản phẩm phái sinh sử dụng stablecoin (chủ yếu là USDT hoặc USDC) làm cả ký quỹ và tiền thanh toán.
Hợp đồng này cho phép người dùng mua hoặc bán khống tài sản cơ sở (ví dụ: BTC, ETH) để kiếm lợi nhuận từ biến động giá mà không cần thực sự nắm giữ tài sản đó.
Các tính năng chính:
  • Không hết hạn: Các vị trí công việc có thể được nắm giữ trong thời gian dài.
  • Thanh toán bằng Stablecoin: Lợi nhuận và thua lỗ được tính bằng USDT hoặc USDC.
  • Tận dụng sự hỗ trợ: Làm tăng cả lợi nhuận tiềm năng và rủi ro.
  • Giao dịch hai chiều: Mua vào khi giá tăng, bán ra khi giá giảm.

 

2. Các cơ chế cơ bản

2.1 Ký quỹ & Thanh toán
  • USDT là đơn vị tiền tệ chính được sử dụng để ký ký quỹ và thanh toán; một số hợp đồng cũng hỗ trợ USDC.
  • Lợi nhuận và thua lỗ được thanh toán bằng stablecoin được sử dụng. Ví dụ, khi mua BTCUSDT, cả ký quỹ và thanh toán đều được thực hiện bằng USDT.
2.2 Đòn bẩy và rủi ro
  • đòn bẩy bẩy linh hoạt ( đòn bẩy tối đa thay đổi tùy theo hợp đồng; KuCoin cung cấp lên đến 125 lần).
  • Đòn bẩy khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ. Ví dụ: Với đòn bẩy 10x và ký quỹ 100 USDT, bạn có thể kiểm soát vị thế 1.000 USDT. Nếu giá tăng 10%, lợi nhuận = 100 USDT; nếu giá giảm 10%, lỗ = 100 USDT.
2.3 Phí tài trợ
  • Hợp đồng vĩnh cửu sử dụng cơ chế phí cấp vốn để giữ giá hợp đồng gần với giá giao ngay. Bên mua và bên bán thanh toán cho nhau định kỳ (khoảng thời gian thay đổi tùy theo hợp đồng, thường là 8 giờ, 4 giờ hoặc 1 giờ).
  • Tỷ lệ tài trợ:
    • Tích cực → các nhà đầu tư mua vào trả tiền cho các nhà đầu tư bán khống
    • Tiêu cực → các lệnh bán khống trả tiền cho các lệnh mua dài hạn
2.4 Giá trị ghi trên nhãn và cơ chế thanh lý
  • Hệ thống sử dụng giá đánh dấu để tính toán lãi lỗ và rủi ro nhằm ngăn chặn thanh lý bắt buộc do các giao dịch bất thường.
  • Nếu tỷ lệ ký quỹ giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì yêu cầu, thanh lý bắt buộc sẽ được kích hoạt.

 

3. Các kịch bản ví dụ

Ví dụ 1: Mua (xu hướng tăng) BTCUSDT vĩnh viễn (không tính phí)
  • Ký quỹ: 1.000 USDT; Đòn bẩy: 10×; Giá vé vào cửa: 20.000 USDT; Vị thế: 0,5 BTC
  • Nếu giá tăng lên 22.000 → Lợi nhuận = 1.000 USDT
  • Nếu giá giảm xuống 18.000 → Lỗ = 1.000 USDT (có thể dẫn đến thanh lý)
Ví dụ 2: Bán khống (xu hướng giảm) hợp đồng vĩnh cửu ETHUSDT (bỏ qua phí)
  • Ký quỹ: 1.000 USDT; Đòn bẩy: 10×; Giá vé vào cửa: 2.000 USDT; Vị thế: 5 ETH
  • Nếu giá ETH giảm xuống còn 1.600 USDT → Lợi nhuận = 2.000 USDT
  • Nếu giá ETH tăng lên 2.400 USDT → Lỗ = 2.000 USDT (có thể dẫn đến thanh lý)

4. Tổng quan về vị trí

Thuật ngữ Giải thích
Số lượng

Quy mô vị thế giao sau ký quỹ bằng USDT được đo bằng số lượng hợp đồng. Mỗi cặp giao dịch có một hệ số nhân hợp đồng cụ thể.
Quy mô vị thế = Số lượng hợp đồng × Hệ số hợp đồng
Ví dụ, hợp đồng 1 BTC sẽ bằng 0,001 BTC.

Vị thế mua long được biểu thị bằng số dương, trong khi vị thế bán short được biểu thị bằng số âm.
Giá trị Giá trị của vị thế ký quỹ bằng USDT được tính theo stablecoin, trong đó Giá trị vị thế = Giá × Số tiền.
Giá đầu vào

Giá mở cửa trung bình của một vị thế sẽ điều chỉnh bất cứ khi nào bạn thêm hoặc giảm vị thế.

Ví dụ: Bạn đang nắm giữ vị thế tương lai BTCUSDT, mua vào 1.000 hợp đồng. Giá đầu vào của bạn là 50.000 USDT. Một giờ sau, bạn quyết định thêm 2.000 hợp đồng nữa với giá đầu vào là 60.000 USDT. Lúc này:

Giá đầu vào trung bình = Tổng giá đầu vào của các hợp đồng BTC ÷ Tổng số hợp đồng

Tổng số hợp đồng: 1.000 + 2.000 = 3.000

Tổng giá trị hợp đồng BTC = 50.000 + 120.000 = 170.000 USDT

Giá đầu vào trung bình = 170.000 ÷ (3.000 × 0,001) = 56.666,7
Giá đánh dấu Giá đánh dấu hiện tại của hợp đồng ký quỹ bằng USDT.
Giá thanh lý Xem phần về giá thanh lý.
Ký quỹ Ký quỹ cho một vị thế = Ký quỹ ban đầu + Lãi/Lỗ chưa thực hiện + Bất kỳ khoản ký quỹ được thêm vào/rút ra nào + Phí tài trợ
Đòn bẩy vị thế Đòn bẩy thực tế của vị thế = Giá trị vị thế ÷ Ký quỹ 
Lãi lỗ chưa ghi nhận

Người dùng có thể chọn tính Lãi lỗ chưa ghi nhận bằng giá đánh dấu hoặc giá giao dịch gần nhất.

Lãi lỗ chưa ghi nhận = Quy mô vị thế × (Giá đánh dấu hoặc Giá cuối cùng - Giá đầu vào trung bình)

 

Ví dụ về vị thế mua long

Bạn đang nắm giữ vị thế ký quỹ bằng stablecoin BTCUSDT. Bạn nắm giữ 1.000 hợp đồng mua long. Giá đầu vào của bạn là 50.000 USDT. Khi giá đánh dấu mới nhất là 55.000 USDT, Lãi lỗ chưa ghi nhận của bạn sẽ hiển thị là 5.000 USDT.

Lãi lỗ chưa ghi nhận = Quy mô vị thế × [(Giá đánh dấu) - (Giá đầu vào trung bình)] = 1 × [(55.000) - (50.000)] = 5.000 USDT

 

Ví dụ về vị thế bán short

Bạn có vị thế BTC/USD ký quỹ bằng stablecoin. Bạn nắm giữ 1.000 hợp đồng bán short. Giá đầu vào của bạn là 50.000 USDT. Khi giá đánh dấu mới nhất là 45.000 USDT, Lãi lỗ chưa ghi nhận của bạn sẽ hiển thị là 5.000 USDT.

Lãi lỗ chưa ghi nhận = Quy mô vị thế × [(Giá đánh dấu) - (Giá đầu vào trung bình)] = -1 × [(45.000) - (50.000)] = 5.000 USDT

 

Lưu ý: Việc tính toán Lãi lỗ chưa ghi nhận không bao gồm bất kỳ khoản phí giao dịch hoặc phí cấp vốn nào phát sinh trong quá trình mở, đóng hoặc nắm giữ vị thế.
Tỷ suất hoàn vốn ROI = Lãi lỗ chưa ghi nhận ÷ Ký quỹ ban đầu
Lãi lỗ đã ghi nhận

Lãi lỗ đã ghi nhận = ∑(Lãi lỗ từ việc giảm vị thế) - Phí giao dịch - Tổng phí cấp vốn kể từ khi mở

Lãi lỗ đã ghi nhận là lợi nhuận hoặc thua lỗ từ việc đóng hoặc giảm vị thế. Bao gồm Lãi lỗ từ giao dịch thực tế, phí giao dịch và tổng phí cấp vốn. Được tính là chênh lệch giữa giá đầu vào và giá đầu ra trung bình.

Ví dụ: Bạn đang nắm giữ vị thế ký quỹ bằng stablecoin BTCUSDT. Bạn nắm giữ 1.000 hợp đồng mua long. Giá đầu vào của bạn là 50.000 USDT. Bạn đóng 500 hợp đồng của vị thế ở mức giá 55.000 USDT, với một phần vị thế còn lại là 500 hợp đồng.

Lãi lỗ một phần vị thế: 500 × 0,001 × [55.000 - 50.000] = 2.500 USDT

Phí mở vị thế: (50.000) × 0,06% = 30 USDT

Phí đóng vị thế: (55.000) × 0,06% = 33 USDT

Giả sử tổng phí cấp vốn nhận được: 3 USDT

Lãi lỗ đã ghi nhận: 2.500 - 30 - 33 + 3 = 2.400 USDT

 

Hướng dẫn giao dịch hợp đồng tương lai KuCoin:

Hướng dẫn web

Hướng dẫn ứng dụng

 

Cảm ơn các bạn đã ủng hộ!

Nhóm Tương lai của KuCoin

 

Lưu ý: Người dùng từ các quốc gia và khu vực bị hạn chế sẽ không thể bật tính năng giao dịch giao sau.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Trang này đã được dịch bằng AI để hỗ trợ việc đọc hiểu. Để có thông tin chính xác nhất, vui lòng tham khảo phiên bản tiếng Anh gốc.Hiển thị bản gốc