Ngân hàng Israel đã quay trở lại thị trường ngoại hối vào tháng Năm, mua vào 801 triệu USD tiền tệ nước ngoài để kiềm chế đồng shekel đang trở nên mạnh quá mức. Đây là lần can thiệp trực tiếp đầu tiên của ngân hàng trung ương kể từ năm 2022, một động thái cho thấy mức độ áp lực lớn mà đồng shekel tăng mạnh đang gây ra đối với nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu của đất nước.
Shekel đã giao dịch gần mức cao nhất trong 33 năm so với đô la Mỹ, một mức giá nghe có vẻ ấn tượng trên giấy nhưng đang âm thầm gây thiệt hại nghiêm trọng cho các công ty Israel có doanh thu bằng ngoại tệ.
Số liệu trông như thế nào
Dự trữ ngoại hối tổng thể của Israel đã tăng lên mức kỷ lục 238,681 tỷ USD vào cuối tháng 5 năm 2026. Đó là mức tăng hàng tháng là 2,953 tỷ USD, mặc dù 801 triệu USD trong các khoản mua trực tiếp chỉ phản ánh một phần câu chuyện.
Phần lớn sự tăng trưởng dự trữ, khoảng 2,685 tỷ USD, đến từ lợi nhuận đánh giá lại. Bằng tiếng Anh: các tài sản hiện có mà ngân hàng trung ương đã nắm giữ trở nên có giá trị hơn, chủ yếu do sự thay đổi trong giá trị tiền tệ toàn cầu và giá tài sản.
Thông báo này được đưa ra vào ngày 7 tháng Sáu, khoảng một tuần sau khi tháng Năm kết thúc. Ngân hàng Israel mô tả các khoản mua này là những hành động nhắm mục tiêu nhằm duy trì hoạt động thị trường ổn định, chứ không phải nỗ lực neo đồng shekel ở bất kỳ tỷ giá hối đoái cụ thể nào.
Tại sao shekel lại mạnh đến vậy
Ngành công nghệ của Israel đã là điểm hút vốn nước ngoài trong nhiều năm, và dòng vốn đầu tư chảy vào tự nhiên tạo ra nhu cầu về shekel. Khi các nhà đầu tư nước ngoài muốn stake vào các startup Israel hoặc rót tiền vào các cổ phiếu niêm yết tại Tel Aviv, họ phải chuyển đổi đô la của mình sang tiền tệ địa phương trước.
Ngành công nghệ, vốn là nền tảng của nền kinh tế xuất khẩu của Israel, đặc biệt bị ảnh hưởng. Các công ty công nghệ thường tạo ra phần lớn doanh thu từ quốc tế trong khi trả lương và chi phí vận hành bằng shekel. Một đồng shekel mạnh hơn có nghĩa là những khoản doanh thu tính bằng đô la Mỹ sẽ mua được ít shekel hơn vào thời điểm trả lương.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Hành động can thiệp gửi đi tín hiệu rõ ràng rằng ngân hàng trung ương Israel có ngưỡng chịu đựng, và đồng shekel đang tiến gần đến ngưỡng đó. Đối với bất kỳ ai nắm giữ tài sản Israel hoặc giao dịch đồng shekel, khoản mua 801 triệu USD này về cơ bản là một phát cảnh báo.
Đối với các nhà đầu tư cổ phiếu có exposure đến các cổ phiếu công nghệ Israel, can thiệp này nhìn chung là tích cực. Một shekel yếu hơn, hoặc ít nhất là không còn tăng giá, sẽ bảo vệ lợi nhuận của các công ty hướng đến xuất khẩu. Tuy nhiên, Ngân hàng Israel đã rõ ràng tránh cam kết một mục tiêu tỷ giá hối đoái cụ thể.
Cũng có một khía cạnh lạm phát đáng để theo dõi. Đồng shekel mạnh hoạt động như một phanh tự nhiên đối với giá nhập khẩu, hiệu quả trong việc kiểm soát lạm phát tiêu dùng bằng cách làm cho hàng hóa nước ngoài rẻ hơn. Nếu ngân hàng trung ương thành công trong việc làm suy yếu đồng tiền, một phần lợi ích giảm lạm phát đó sẽ biến mất, có thể làm phức tạp các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai.
Lượng dự trữ 238,681 tỷ USD cung cấp cho Ngân hàng Nhà nước Israel lượng đạn dược đáng kể nếu họ quyết định gia tăng.