Tuần này, thị trường crypto đã chứng kiến sự hồi phục mạnh mẽ của Bitcoin. Các quỹ ETF spot của Bitcoin đã ghi nhận dòng vốn ròng cao nhất trong gần bảy tuần qua, mang lại một liều thuốc tăng cường mạnh mẽ cho niềm tin vào thị trường. Điều này không chỉ báo hiệu sự quay trở lại của sức mua từ các tổ chức tài chính truyền thống, mà còn phản ánh sự lạc quan ngày càng tăng của thị trường về lộ trình lãi suất tương lai của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Là người dẫn đầu trong đợt phục hồi này, việc mua vào liên tục của các tổ chức và dòng vốn ETF vào Bitcoin đã thúc đẩy nhiều nhà đầu tư xem xét lại quỹ đạo của toàn bộ thị trường crypto.
Tuy nhiên, khi tất cả tâm điểm đều đổ dồn vào Bitcoin, một câu hỏi trung tâm được đặt ra: liệu sự nhiệt tình từ các tổ chức này có mở rộng sang Ethereum (ETH), đồng tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường?
Ethereum: Giai đoạn tích lũy trước làn sóng ETF
Mặc dù dữ liệu dòng vốn ròng của các quỹ ETF spot Bitcoin rất đáng chú ý, Ethereum hiện đang ở một giai đoạn câu chuyện khác. Không giống như Bitcoin, vốn đã có nhiều quỹ ETF spot tuân thủ, thị trường Mỹ vẫn đang chờ đợi sự phê duyệt của quỹ ETF spot Ethereum đầu tiên. Trạng thái “chưa được phê duyệt” này là lý do chính khiến hiệu suất thị trường và dòng vốn của Ethereum vẫn còn tương đối chậm trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là các tổ chức không quan tâm đến Ethereum. Trên thực tế, nhiều tổ chức lớn đã phân bổ tài sản vào Ethereum thông qua các kênh khác. Họ đánh giá cao Ethereum như “dầu kỹ thuật số” và hệ sinh thái rộng lớn, sôi động của nó. Tuy nhiên, để mở ra một làn sóng vốn hàng tỷ đô la tương tự như những gì Bitcoin đã trải qua, một chất xúc tác quan trọng là cần thiết: sự phê duyệt chính thức của **một quỹ ETF spot Ethereum**.
Các chất xúc tác độc đáo của ETH: Không chỉ dừng lại ở ETF
Ngoài câu chuyện trực tiếp nhất về quỹ ETF spot, Ethereum còn có một số động lực tăng trưởng độc đáo khiến nó đặc biệt hấp dẫn đối với các tổ chức:
-
Hệ sinh thái rộng lớn: Ethereum là nền tảng cho tài chính phi tập trung (DeFi), các token không thể thay thế (NFT), và nhiều giải pháp Layer 2. Hoạt động trên mạng lưới của nó vượt xa Bitcoin, biến nó thành một "nền kinh tế kỹ thuật số" mang lại tiện ích và dòng tiền thực sự.
-
Thu nhập từ staking: Không giống Bitcoin chỉ mang tính chất “vàng kỹ thuật số,” cơ chế staking của Ethereum mang lại cho các tổ chức một nguồn thu nhập thụ động ổn định. Đối với các công ty tài chính truyền thống đang tìm kiếm lợi suất, staking Ethereum là một lựa chọn cực kỳ hấp dẫn.
-
Cơ chế giảm phát: Nâng cấp EIP-1559 đã giới thiệu một cơ chế đốt (burn), khiến mạng lưới trở nên giảm phát trong các giai đoạn hoạt động giao dịch cao. Theo thời gian, điều này làm giảm nguồn cung Ethereum, khiến nó ngày càng khan hiếm.
Đợi gió: Sẵn sàng cất cánh
Động lực thị trường hiện tại cho thấy rằng một môi trường vĩ mô đang được cải thiện và sự trở lại của vốn tổ chức đang trở thành các lực lượng quyết định đằng sau một đợt phục hồi mới của thị trường crypto. Sự thành công của các quỹ ETF spot Bitcoin đã chứng minh điều này.
Đối với Ethereum, nó đang ở trong một giai đoạn tích lũy quan trọng. Một khi quỹ ETF spot của nó được phê duyệt, dòng vốn tiềm năng có thể tương đương—hoặc thậm chí vượt qua—các quỹ ETF của Bitcoin. Lúc đó, Ethereum sẽ không còn chỉ là người theo sau đợt phục hồi của Bitcoin, mà sẽ là một tài sản có câu chuyện độc lập và các yếu tố nền tảng mạnh mẽ, sẵn sàng bắt đầu chu kỳ tăng trưởng bùng nổ của riêng mình.
Sự phục hồi thành công của Bitcoin cung cấp một lộ trình rõ ràng cho tương lai của Ethereum. Khi sự hiểu biết của tài chính truyền thống về tài sản crypto ngày càng sâu sắc và sự lạc quan về việc cắt giảm lãi suất tăng lên, Ethereum có thể trở thành mục tiêu cốt lõi tiếp theo để kích hoạt sức mua từ các tổ chức.
Bạn nghĩ khi nào quỹ ETF spot Ethereum sẽ được phê duyệt, và bạn mong đợi nó sẽ có tác động như thế nào đến thị trường?