صدر ڈونلڈ ٹرمپ کا خاندان کرپٹو کو اپنے نام سے جڑی سب سے زیادہ منافع بخش کاروبار میں تبدیل کر چکا ہے، جو کچھ ایسی کمپنیوں کو پیچھے چھوڑ چکا ہے جنہوں نے ڈیجیٹل ایسٹ سیٹ کے مارکیٹ کو تعمیر کرنے میں سالوں بھر دیا۔
نومبر 2024 اور اپریل 2026 کے درمیان، امریکی صدر سے منسلک کاروباروں نے تقریباً 2.3 ارب ڈالر کی پری ٹیکس کرپٹو آمدنی حاصل کی، ریٹرز نے رپورٹ کیا۔
اس سرمایہ کی نکالی کے بے حد بڑے پیمانے کو سمجھنے کے لیے، اسی دور کے دوران صنعت کے بنیادی ستونوں کو دیکھنا ہوگا۔
برائے مزید معلومات، ٹرمپ فرم کے منافع نے اسی دورانیے میں Coinbase کے 2.1 ارب ڈالر کے آمدنی سے زیادہ ہو گئے، جبکہ کھودنے، اسٹیبل کوائن، ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز، اور مارکیٹ انفراسٹرکچر میں بڑے کرپٹو آپریٹرز کی آمدنی بھی شامل ہے۔
IREN، جو مارکیٹ ویلیو کے لحاظ سے سب سے بڑا Bitcoin مائنر ہے، نے اس دوران $127 ملین کمانے کے۔ BlackRock’s Bitcoin ETF کا کاروبار، جو دنیا کے سب سے بڑے اسپاٹ Bitcoin فنڈ IBIT پر مبنی ہے، نے تقریباً $109 ملین کمانے کے۔
اسی دوران، Circle، جو USDC اسٹیبل کوائن کا جاری کنندہ ہے، نے 14 ملین امریکی ڈالر کا نقصان اٹھایا، جبکہ Galaxy Digital، ایک بڑی کرپٹو کمپنی، نے 430 ملین امریکی ڈالر کا نقصان درج کیا۔
کوین بیس یا بلاک ریک کے برعکس، ٹرمپ اورگنائزیشن نے ٹریڈنگ لیٹنسی، گہری لکویڈٹی، یا مدیریت کے تحت اثاثوں پر مقابلہ نہیں کیا۔
اس کے بجائے، اس نے ایک بالکل مختلف کاروباری ماڈل استعمال کیا: ایک غیر متناسب جوکھم کی ساخت جہاں خاندان نے اپنا کم سے کم ذاتی سرمایہ لگایا، لیکن ٹوکن فروخت، فانڈر الائوکیشنز، اور ایکویٹی اسٹیکس کے ذریعے بہت بڑا فائدہ حاصل کیا۔
تاہم، مارکیٹ کا ڈائنانمک مکمل طور پر صفر مجموعی ثابت ہوا ہے۔ ڈیٹا کے مطابق، صدر کے خاندان کے ذریعہ حاصل کیا گیا $2.3 ارب، ریٹیل اور عوامی مارکیٹ کے سرمایہ کاروں کے $2.25 ارب کے تخمینہ شدہ خالص نقصان کے برابر ہے جنہوں نے ان منصوبوں میں سرمایہ کاری کی۔
ٹرمپ کے نام کو منڈی میں تبدیل کرنا
ورلڈ لبرٹی فنانشل نے ٹرمپ خاندان کی رپورٹ کی گئی کرپٹو آمدنی کا سب سے بڑا حصہ شامل کیا۔
اس منصوبے نے اکتوبر 2024 میں حکومتی ٹوکنز کی فروخت شروع کی، جس میں ٹرمپ اور ان کے بیٹوں کو مرکزی کردار کے طور پر پروموٹ کیا گیا۔ ڈونلڈ ٹرمپ جونیئر اور ایرک ٹرمپ نے ورلڈ لبرٹی کی حکمت عملی کو روایتی بینکوں کے باہر ایک مالی نظام کے طور پر پیش کرنے کے لیے سفر کیا، جبکہ کمپنی نے خود کو ایک ڈی سینٹرلائزڈ فنانس اور اسٹیبل کوائن پلیٹ فارم کے طور پر پوزیشن کیا۔
منصوبے کی مالیاتی ساخت نے خاندان کو ٹوکن فروخت کی آمدنی پر ب без رابطہ دیا۔ ڈی ٹی مارکس ڈیفی ایل ای لی، جو خاندان سے منسلک ایک کارپوریٹ ادارہ ہے، نے خرچوں کے بعد ٹوکن فروخت کی آمدنی کا 75 فیصد حاصل کرنے کا معاہداتی حق حاصل کیا، جس سے خاندان کے لیے تقریباً 987 ملین امریکی ڈالر کمانے کا اندازہ لگایا گیا۔
اس ساخت نے خاندان کو بنیادی ٹوکن فروخت سے آمدنی حاصل کرنے کی اجازت دی، جس سے بعد کے مارکیٹ میں کمی کے لیے اس کا خطرہ کم ہو گیا۔
تاہم، ٹوکن خریداروں کا مختلف نتیجہ نکلا۔ ورلڈ لبرٹی سرمایہ کار اپریل کے آخر تک تقریباً 674 ملین امریکی ڈالر کے نقصان پر مشتمل تھے، جو لمبے لاک اپ دورانیوں اور ٹوکن کی فہرست کے بعد کی قیمت میں تیزی سے کمی کی وجہ سے بھاری ہو گئے۔
اسی دوران، TRUMP میم کوائن کے ساتھ ایک مشابہ نمونہ ظاہر ہوا۔ یہ ٹوکن تریم کے دوسرے انتخاب سے تھوڑی دیر پہلے لانچ ہوا اور صرف ایک ایسا اثاثہ بن گیا جو صدر کے سیاسی برانڈ سے جڑا ہوا تھا، نہ کہ کوئی واضح بنیادی استعمال رکھنے والا اثاثہ۔
ایکسچینج ٹرانسفر کے بلاک چین تجزیے سے پتہ چلا کہ پروجیکٹ نے کل 1.2 ارب ڈالر سے زیادہ آمدنی حاصل کی، جس میں ٹرمپ خاندان کے لیے تقریباً 616 ملین ڈالر شامل ہیں۔
WLFI کی طرح، ریٹیل خریداروں نے اس ٹوکن کے $75.35 کے اعلیٰ سطح سے گرنے پر نقصانات برداشت کیے، جس سے سرمایہ کاروں کو 700 ملین ڈالر سے زیادہ کا نقصان ہوا۔
وال اسٹریٹ نے ٹریڈ میں ایک اور راستہ کھولا
ٹرمپ سے منسلک کرپٹو کا فائدہ عوامی کمپنیوں کے ذریعے بھی منتقل ہوا، جس سے ٹریڈ صرف ٹوکن تک محدود نہیں رہا بلکہ برُوکریج اکاؤنٹس تک پھیل گیا۔
ALT5 Sigma، ایک چھوٹی ناسdaq فہرست شدہ کمپنی جو اب AI Financial Corp. کے نام سے جانی جاتی ہے، ایک واضح مثال بن گئی۔ کمپنی نے نئے شیئرز بیچ کر 750 ملین امریکی ڈالر جمع کیے اور 717 ملین امریکی ڈالر World Liberty ٹوکن خریدنے کے لیے استعمال کیے۔ ریٹرز نے رپورٹ کیا کہ اس خریداری سے زیادہ سے زیادہ 500 ملین امریکی ڈالر World Liberty کی آمدنی تقسیم کے ڈھانچے کے ذریعے ٹرمپ خاندان کو منتقل ہوئے۔
یا معاہدہ عوامی مارکیٹ کے سرمایہ کاروں کو ایک فہرست شدہ اسٹاک کے ذریعے ورلڈ لبرٹی کے لیے غیر مستقیم ایکسپوژر فراہم کیا۔ ایرک ٹرمپ اور ڈونلڈ ٹرمپ جونیئر نے معاہدے کے ختم ہونے کے بعد نیکسڈاک کے اوپننگ بیل کو بجایا، جس سے ٹوکن خریداری ایک وال سٹریٹ کا واقعہ بن گئی۔
پھر اس شیئر میں گرنے کا واقعہ پیش آیا۔ ریٹرز نے رپورٹ کیا کہ ALT5 کا شیئر کی قیمت اگست 2025 میں 9 ڈالر سے زیادہ سے اپریل کے آخر تک 75 سینٹ ہو گئی، جس سے سرمایہ کاروں کو تقریباً 675 ملین ڈالر کا نقصان ہوا۔
خاندان کی مالیات اس کمی سے الگ تھی کیونکہ اس کا فائدہ ورلڈ لبرٹی کی طرف سے ALT5 کو ٹوکنز کی فروخت سے آیا۔ باہری شیئر ہولڈرز کو لسٹڈ کمپنی کی شیئر قیمت میں کمی کا خطرہ برداشت کرنا پڑا۔
امیرکن بٹ کوائن نے ایک اور عوامی مارکیٹ چینل فراہم کیا۔ بٹ کوائن مائننگ اور خزانہ کمپنی، جس کی حمایت ڈونلڈ ٹرمپ جونیئر اور ایرک ٹرمپ کر رہے ہیں، نے 2025 میں ناسداک کی فہرست میں جگہ بنائی۔
رویٹرز نے رپورٹ کیا کہ ٹرمپ بھائیوں کو امریکن بٹ کوائن میں کوئی مالی ادائیگی کے بغیر اسٹیک ملے۔ ایرک ٹرمپ کا اسٹیک اپریل کے آخر تک، اسٹاک میں تیزی سے کمی کے باوجود، 70 ملین ڈالر سے زیادہ کے قیمتی تھا۔ ڈونلڈ ٹرمپ جونیئر کا اسٹیک فاش نہیں کیا گیا۔
بیرونی سرمایہ کاروں نے دوبارہ نقصانات کو سہ لیا۔ ریٹرز کے مطابق، امریکی بٹ کوائن شیئرز ستمبر کے آغاز میں 11 امریکی ڈالر سے گزشتہ اپریل تک 1.15 امریکی ڈالر تک گر گئے، جس سے سرمایہ کاروں کے لیے 200 ملین ڈالر سے زائد کا نقصان ہوا۔
فہرست شدہ کمپنیوں کے معاہدات نے ٹرمپ کرپٹو کاروبار کی دائرہ کاری کو وسعت دی، جس سے وہ سرمایہ کار جو کبھی بھی میم کوائن یا گورننس ٹوکن خریدنے والے نہیں ہوئے، عام شیئرز کے ذریعے اس میں حصہ لے سکے۔
تاہم، نتیجہ ایک ہی مالی تقسیم تھا: ٹرمپ سے منسلک اداروں نے ابتدائی قیمت حاصل کی، جبکہ عوامی سرمایہ کاروں کو مارکیٹ پرائس میں کمی کے خطرے کا سامنا کرنا پڑا۔
اخلاقی سوالات پیسے کے پیچھے ہوتے ہیں
یہ بازار کے اقدامات ایک پیچیدہ قانونی ماحول کے خلاف ہو رہے ہیں۔ موجودہ انتظامیہ نے ڈیجیٹل اثاثوں کا فعال طور پر دفاع کیا ہے، اسٹیبل کوائن قانون سازی کو فروغ دیا ہے اور فیڈرل ایجنسیز کو “ہلکا چھوا” فریم ورک adopted کرنے کی ہدایت کی ہے۔
جبکہ اس میکرو پالیسی کے موڑ نے کرپٹو سیکٹر کے لیے بے شک فائدہ اٹھایا ہے، پہلے خاندان کو ملنے والا ب без تجربہ مالی فائدہ نے بے پناہ اخلاقی فکر پیدا کر دی ہے۔
نگرانوں کا کہنا ہے کہ جبکہ ان کاروباری اقدامات کے طریقہ کار موجودہ قانون کے تحت صرف قانونی لگتے ہیں، وہ ایک گہرا مفاد کا تنازع پیش کرتے ہیں جو ایک صنعت کو منڈی دیتا ہے جس پر ایگزیکٹو شاخ فعال طور پر ریگولیشن ختم کر رہی ہے۔
پالیسی اور ذاتی منافع کے اس تقاطع نے شدید قانونی مخالفت کو بھٹکا دیا ہے۔
سینیٹر الیزابیت وارن کی قیادت میں جمہوری قانون ساز، CFTC اور SEC جیسے اداروں کو درخواست دی ہیں کہ وہ حکومت کے کرپٹو اور پیڈکشن مارکیٹس میں گہرے مالی تعلقات کو نشانہ بنائیں، جو عوامی حفاظت کو صدر کے ذاتی بیلنس شیٹ کے لیے ترجیح دے رہے ہیں۔
تاہم، وائٹ ہاؤس ان الزامات کو مکمل طور پر مسترد کرتا رہا ہے، اور اس بات پر زور دیتا ہے کہ حکومت کا واحد مقصد عالمی ڈیجیٹل ایسٹ سے متعلق مقابلے میں امریکی برتری حاصل کرنا ہے۔
وورلڈ لبرٹی کے نمائندوں نے بھی اسی طرح مخالفت کی ہے، جس میں پروٹوکول کو ایک صرف نجی فنٹیک کاروبار کے طور پر پیش کیا گیا ہے، سیاسی ذریعہ کے طور پر نہیں۔
تاہم، جماعتی باتوں کے باوجود، لیجر بہت واضح ہے۔ صدر کو ایک پریمیم لائسنس اثاثہ سمجھ کر، ٹرمپ خاندان نے جدید مالیاتی تاریخ کی سب سے زیادہ موثر سرمایہ نکالنے کی حکمت عملی اپنائی، جس نے ڈوبتے ہوئے ریٹیل سرمایہ کاروں کو بل کا بوجھ دے دیا۔
پوسٹ ٹرمپ خاندان کا 2.3 ارب ڈالر کا کرپٹو کا بڑا فائدہ، ریٹرز کے مطابق سرمایہ کاروں کے 2.25 ارب ڈالر کے نقصان کے برابر ہے پہلی بار CryptoSlate پر ظاہر ہوئی۔