بیرونی ذرائع کے مطابق، جاپانی سینٹرل بینک ممکنہ طور پر 15 سے 16 جون کے اجلاس میں بنیادی شرح سود 0.75% سے بڑھا کر 1.0% کر دے گا۔ اس توقع نے پہلے ہی کرپٹو مارکیٹ کو میکرو مالیاتی دباؤ کا سامنا کرایا ہے: اگر جاپانی فنانسنگ کی لاگت مزید بڑھتی رہی، تو عالمی خطرہ اثاثوں کے لیے دستیاب نقدین کم ہو سکتی ہے، جس سے بٹ کوائن جیسے ڈیجیٹل اثاثے عام طور پر جلد تر ردعمل دیتے ہیں۔
سب سے پہلے مارکیٹ کی لیکویڈیٹی میں تبدیلی دیکھیں
رپورٹ نے جاپانی اقتصادی نیوز کے حوالے سے کہا کہ جاپانی فیصلہ ساز ا inflation کے خطرے کے مقابلے کے لیے دوبارہ سود کی شرح میں اضافہ کرنے کی طرف رجحان رکھ رہے ہیں۔ کرپٹو مارکیٹ کے لیے، اس کا اثر صرف جاپان میں محدود نہیں ہے۔ گزشتہ کئی سالوں تک، جاپان کی بہت کم سود کی شرح نے یین اسٹریل ٹریڈ کو سہارا دیا، جس میں کئی ادارے نے سستے داموں پر یین قرض لے کر اسے ڈالر یا اسٹیبل کرینس میں تبدیل کر دیا اور اسے اسٹاک اور کرپٹو اثاثوں جیسے زیادہ منافع بخش مارکیٹس میں لگایا۔
اگر شرح سود 1.0% تک بڑھ جائے، تو اس قسم کے ٹریڈز کی فنانسنگ لاگت مزید بڑھے گی، اور کچھ سرمایہ کار لیوریج کم کرکے اپنے خطرے کو کم کر سکتے ہیں۔ جب ٹریڈرز جپانی یین کی واپسی کے لیے ڈیل کرتے ہیں، تو عالمی مارکیٹ میں نقدی کی فراہمی کم ہو سکتی ہے، اور 24 گھنٹے ٹریڈ ہونے والے، جلدی نقد ہونے والے کرپٹو اثاثے عام طور پر پہلے فروخت کے شکار ہوتے ہیں۔
جنوری میں سود کی شرح میں اضافے کے بعد بٹ کوائن نے تیزی سے گراؤنڈ کیا
آرٹیکل میں کہا گیا ہے کہ جاپانی سینٹرل بینک نے جنوری میں شرح سود بڑھا کر 0.75% کر دی، اس کے فوراً بعد بٹ کوائن کی قیمت تقریباً 3% گر گئی۔ اسے ایک ب без رابطہ سمجھا جاتا ہے: جاپانی مالیاتی پالیسی میں تبدیلی، ڈیجیٹل اثاثوں کی قیمت کو صرف کچھ گھنٹوں میں متاثر کرنے کے لیے کافی ہے۔
اسی طرح کی ردعمل فاریکس مارکیٹ میں بھی دیکھی گئی۔ جب مئی میں ادھر ادھر کی لہریں بڑھیں تو ڈالر جاپانی یین کا ایک وقت کے لیے 157.57 تک تیزی سے گر گیا، جس کے بعد یہ دوبارہ بڑھا۔ مارکیٹ عام طور پر یین کے مضبوط ہونے کو اربٹریج ٹریڈ کے ایڈجسٹمنٹ کا اشارہ سمجھتی ہے، اور اس قسم کے ایڈجسٹمنٹ عام طور پر اسٹاک، کرپٹو کرنسی جیسے خطرناک اثاثوں تک پھیل جاتے ہیں۔
ہائی ریسک ٹوکنز پر دباؤ زیادہ واضح ہو سکتا ہے
ایک خارجی میڈیا کے حوالے سے کہا گیا ہے کہ اگر جاپانی سینٹرل بینک اس ماہ مزید سود کی شرح بڑھاتا ہے، تو مختصر مدتی ریٹریس کا خطرہ دوبارہ بڑھ سکتا ہے۔ بٹ کوائن کی زیادہ گہری مایہ ہونے کی وجہ سے عام طور پر فروخت کا بوجھ پہلے اٹھاتا ہے؛ جبکہ ایتھریم، جو DeFi نظام میں مرکزی کردار ادا کرتا ہے، اسے بھی اضافی دباؤ کا سامنا ہو سکتا ہے۔ اس کے علاوہ، جو شیڈل کوائن اور میم کوائن زیادہ سے زیادہ مایہ کم ہوتے ہیں اور صرف سپیکولیٹو فنڈز پر انحصار کرتے ہیں، وہ مایہ کم ہونے کے دوران زیادہ گرنے کا خطرہ رکھتے ہیں۔
تاہم، رپورٹ میں ایک نسبتاً معتدل عامل بھی بتایا گیا ہے۔ سود کی شرح میں اضافے کے علاوہ، جاپانی مرکزی بینک کو 2027ء کے اپریل سے جاپانی سرکاری قرضہ خریداری کے اضافی کٹوتی کو روکنے پر بھی غور کر رہا ہے۔ اگر یہ منصوبہ لاگو ہوا، تو اس کا مطلب ہوگا کہ جاپان مالیاتی مارکیٹس کے لیے اپنی حمایت سے جلد بازی نہیں کرنا چاہتا، جبکہ سود کی شرح میں اضافہ کر رہا ہے۔
اگلے مرحلے میں، بازار کا توجہ 15 سے 16 جون تک کے اجلاس اور جاپانی سینٹرل بینک کے مستقبل کے شرح سود کے راستے اور مالیاتی ترتیبات کے بیان پر ہوگا۔ کرپٹو بازار کے لیے، مختصر مدتی ادھر اودھر کو حقیقی طور پر متاثر کرنے والا صرف اس بات کا ہونا نہیں کہ کیا شرح سود میں اضافہ ہوگا، بلکہ یہ بھی ہے کہ پالیسی کا لحن کیا انتظار سے زیادہ سخت ہے۔