ڈیفی کا کُل بند کیا گیا اقدار (TVL) تقریباً 178 ارب ڈالر سے گھٹ کر 72.5 ارب ڈالر ہو گیا ہے، جو 2025 کے آخری پیک کے بعد سے جاری رہنے والی کمی کو مزید بڑھا رہا ہے۔
یہ کمزوری قرض دینے، مائع اسٹیکنگ، اور برج پروٹوکولز تک پھیلی ہوئی ہے، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ مجموعی ایکو سسٹم میں شرکت کم ہو رہی ہے، صرف ایک ہی شعبے میں نہیں۔
اسی دوران، اسٹیبل کوائن کی فراہمی $315 ارب کے قریب برقرار ہے، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ DeFi سرگرمیوں کے کم ہونے کے باوجود مایہِ روانی موجود ہے۔ دستیاب پولٹی اور گرتی ہوئی TVL کے درمیان فرق یہ ظاہر کرتا ہے کہ سرمایہ کار اب خطرات کے ساتھ زیادہ انتخابی بن رہے ہیں۔
ایک ساتھ لیے جانے پر، یہ رجحانات DeFi بنیادی ڈھانچے کے خاتمے کے بجائے سرمایہ کی کم تھوپن کی طرف زیادہ اشارہ کرتے ہیں۔
ڈیفی سے پٹی کیوں جا رہی ہے؟
ڈیفی کی تازہ ترین سستی ایکو سسٹم کے دوران خطرہ اور انعام کے درمیان بڑھتے ہوئے عدم مطابقت کو ظاہر کرتی ہے۔
بڑے پلیٹ فارمز پر اسٹیبل کوائن کی لینڈنگ ریٹس اب 3.5% سے 9% تک ہیں، جو قرض لینے کی کم مانگ کو ظاہر کرتی ہیں اور سرمایہ کاروں کو DeFi سے متعلقہ خطرات اٹھانے کے لیے کم انعام فراہم کرتی ہیں۔
جیسے ہی منافع کم ہوئے، سمارٹ کنٹریکٹ، لیکویڈیٹی، اور لیکویڈیشن کے خطرات کے لیے سرمایہ کار کو کم کمپنیشن ملی۔ اس تبدیلی نے قرض دینے اور اسٹیکنگ پروٹوکولز میں سرمایہ لگانے کی اپیل کو کم کر دیا۔
2026 کے دوسرے تिमہ میں دباؤ میں اضافہ ہوا، جب تقریباً 70 پروٹوکولز ایکسپلوٹس کا شکار ہوئے اور تقریباً 746 ملین ڈالر کا نقصان ہوا۔ حالانکہ زیادہ تر واقعات گزشتہ وسیع ہیکس سے چھوٹے رہے، لیکن ان کی بار بار وقوع نے سیکورٹی کے بارے میں فکر کو مزید تقویت دی۔
نتیجے میں، سرمایہ کاروں نے آمدنی کی پیداوار کے بجائے سرمایہ کی محفوظ رکھنے کو ترجیح دی۔ یہ ترکیب DeFi کو کمزور انگیزے اور زیادہ خطرے کے طور پر جانے جانے والے خطرات کے ساتھ مقابلہ کرنے پر مجبور کرتی ہے۔
ایتھریم اور سولانا DeFi کے کم ہونے کے باوجود مضبوط رہے
ڈیفی کا انکماش نیٹ ورک کے عقیدے اور پروٹوکول کی شرکت کے درمیان بڑھتے ہوئے فرق کو نمایاں کر رہا ہے۔ جبکہ کل لوکڈ ویلیو کم ہونے کا رجحان جاری ہے، Ethereum [ETH] اور Solana [SOL] کے ہولڈرز کو کم تھام کی علامت نہیں دکھا رہے۔
ایتھریم کی آپریشن کا تقریباً ایک تہائی اب بھی اسٹیکڈ ہے، جبکہ سولانا کی اسٹیکنگ میں شرکت 68% کے قریب ہے۔ یہ اعداد و شمار یہ ظاہر کرتے ہیں کہ سرمایہ کار اب بھی بنیادی نیٹ ورکس پر بھروسہ کرتے ہیں، جبکہ DeFi پروٹوکولز میں سرگرمی کمزور ہو رہی ہے۔
یہ اختلاف یہ ظاہر کرتا ہے کہ پولیسی اب زیادہ انتخابی ہو رہی ہے۔ ادھار دینے، لکویڈ اسٹیکنگ یا دیگر حکمت عملیوں کے ذریعے مزید فائدہ حاصل کرنے کے بجائے، سرمایہ کار اب زیادہ تر اصل اثاثوں کو رکھنے اور اسٹیک کرنے میں آرام دہ محسوس کر رہے ہیں۔
اس کے بجائے، کمی کو کرپٹو کے اندر خطرے کی ترجیحات میں تبدیلی کے طور پر دیکھا جا رہا ہے۔
آخری خلاصہ
- ایتھریم [ETH] اور سولانا [SOL] DeFi کی شرکت کمزور ہونے کے باوجود، اسٹیکنگ اور جمع کرنا کے ذریعے لاکھوں سرمایہ کو اپنی طرف متوجہ کرتے رہے ہیں۔
- ڈیفی کا ٹی وی ایل میں کمی خطرے کے لیے کم ترجیح اور کمزور انزروں کو ظاہر کرتی ہے، بنیادی بنیادی ڈھانچے کے collapse کو نہیں۔