پیسہ کا بہاؤ ہی معاہدہ ہے
ماخذ: جیسن روزنٹھل، a16z crypto کا شراکت دار
ترجمہ: پیگی، بلاک بیٹس
ایڈیٹورل نوٹ: اس مضمون کا مرکزی جائزہ بہت سیدھا ہے: فنڈ فلو خود ایک ڈیفنس ہے۔ تجارتی تاریخ کو دیکھیں، تو بہت سی طاقتور کمپنیاں صرف اپنے مصنوعات فروخت کرکے کامیاب نہیں ہوئیں، بلکہ وہ "ولیو فلو" کے مرکز میں کھڑی ہوئیں، جہاں سے وہ ہر ایک ٹرانسپورٹیشن، ادائیگی، ٹریڈ، اشتہار کنورژن، کمپوٹیشنل پاور استعمال یا آرڈر فلو سے مستقل کمیشن حاصل کرتی رہیں۔ ریلوے مال کے فلو سے پیسہ کماتی ہے، ویزا ادائیگی کے نیٹ ورک سے فees لیتی ہے، گوگل اور میٹا توجہ کو تجارتی ٹرینزکشنز میں تبدیل کرنے کے راستے پر قبضہ کرتے ہیں، جبکہ AWS کمپوٹیشنل پاور کے فلو کے مرکز میں کھڑا ہے۔ جب تک وولیو نیٹ ورک کے ذریعے بہت رہتا ہے، نیٹ ورک خود بخود مضبوط ہوتا رہتا ہے۔
کرپٹو نے یہ ماڈل پہلی بار اسٹارٹ اپ کو نیچے سے اصلی طور پر دیا۔ بلاکچین نے کھلا لیجر اور قابل پروگرام ادائیگی فراہم کی، اسٹیبل کوائن نے فنڈز کو انٹرنیٹ کی رفتار سے عالمی سطح پر منتقل کیا، اور ٹوکن میکانزم نے صارفین، ڈویلپرز اور نیٹ ورک کے ترقی کو جوڑ دیا۔ کرپٹو اسٹارٹ اپ چلانے والوں کے لیے، اصل موقع صرف ایک نئی ایپ بنانے میں نہیں، بلکہ پرانے نظام میں سب سے زیادہ لاگت، سب سے کم کارکردگی اور سب سے زیادہ منافع کھینچنے والے قیمتی چینلز کو تلاش کرنا، اسے دبانا، دوبارہ ڈیزائن کرنا، اور نئے فنڈ فلو میں داخل ہونا ہے۔
یہ مضمون زور دیتا ہے کہ روایتی مالیاتی خدمات میں سب سے زیادہ منافع کھینچنے والے اور سب سے کم کارآمد مراحل — جیسے ادائیگی، ٹرัสٹی، قرض، فاریکس، کلیرنگ، اور مارکیٹ میکنگ — تمام ان کو کرپٹو کاروباری افراد نے دوبارہ تشکیل دینے کا موقع بنایا ہے: لاگت کم کرنا، رفتار بڑھانا، اور قیمت کو دوبارہ تقسیم کرنا۔ اور یہ "فندز فلو بزنس" (قدرتی بہاؤ کے راستے میں فلو کے مطابق تقسیم) صرف مالیاتی شعبے تک محدود نہیں رہے گا، مستقبل میں یہ GPU بازار، AI ٹریننگ ڈیٹا، توانائی، روبوٹکس، خلا اور نادر معدنیات جیسے نئے شعبوں تک بھی پھیل سکتا ہے۔
ایڈیٹرز کے لیے سب سے اہم سوال یہ ہے: کیا آپ کا پروڈکٹ قیمت کے بہاؤ میں موجود ہے؟ جب نیٹ ورک کی سرگرمیوں کا سائز دس گناہ بڑھ جائے، تو کیا آپ کی آمدنی بھی اسی طرح بڑھ جائے گی؟ مواقع عام طور پر ان جگہوں پر چھپے ہوتے ہیں جہاں پرانی بنیادی ڈھانچے کی کارکردگی سب سے کم ہوتی ہے اور منافع کا سب سے زیادہ حصہ لیا جاتا ہے۔ جو شخص پرانے اخراجات کو کم کر دے اور نئے بہاؤ میں داخل ہو جائے، وہی اپنی مالی بہاؤ کو اپنا تحفظ بنانے کا موقع رکھتا ہے۔
درج ذیل اصل متن ہے:
تاریخی طور پر، بہت سے بہترین کاروباروں نے خود کو "فندز فلو" میں شامل کرکے بنایا — انہوں نے نیٹ ورک میں قیمت کے تخلیق اور منتقلی کو آسان بنایا اور اس سے اپنا حصہ حاصل کیا۔ جتنا زیادہ قیمت نیٹ ورک سے گزرے، اتنی ہی زیادہ اس قسم کے کاروبار بڑھتے گئے۔
کرپٹو کا پہلا ایسا جدید ٹیکنالوجی ہے جو اس کے لیے بنائی گئی۔ اگر آپ کی سٹارٹ اپ ابھی تک ان اصولوں کے گرد اپنے مصنوعات اور کاروباری ماڈل کو ڈیزائن نہیں کر رہی، تو آپ موقع چھوڑ رہے ہیں۔ خاص طور پر اسٹیبل کرینس کے ظہور کے بعد، فنڈز اور قیمتیں اب انٹرنیٹ کی رفتار سے حرکت کر سکتی ہیں: عالمی سیٹلمنٹ، 24/7 چل رہی، اور اینڈ تو اینڈ قابل پروگرام۔ بنیادی ٹریکس کھلے ہیں، یونٹ اقتصادی ماڈل عام ہیں، اور دستیاب فنڈ فلو مارکیٹ تقریباً دنیا بھر کے ہر ایک ڈالر کے روانہ ہونے تک پھیلی ہوئی ہے۔
یہ ماڈل
بلوکچین قابلِ خودکار طور پر نیٹ ورک مبنی کاروبار ہے۔ ہر لین دین شیئرڈ لیجر پر سیٹل ہوتا ہے؛ ہر نیا شرکاء، مستقبل کے شرکاء کے لیے ایک ہی بنیادی ڈھانچہ فراہم کرتا ہے۔ جیسے جیسے زیادہ لوگ استعمال کرتے ہیں اور تعمیر کرتے ہیں، نیٹ ورک تمام صارفین کے لیے زیادہ قیمتی ہوتا جاتا ہے۔
زیادہ تر کمپنیاں روایتی بنیادی ڈھانچے کے اوپر مصنوعی طور پر نیٹ ورک افیکٹ پیدا کرنے کے لیے سالوں کا وقت خرچ کرتی ہیں۔ جبکہ کرپٹو اسٹارٹ اپس کو شروع سے ہی یہ نیٹ ورک افیکٹ مل جاتا ہے۔
نیٹ ورک ٹوکن نے اس بات کو مزید بڑھا دیا۔ ایک اچھی طرح ڈیزائن کیا گیا ٹوکن، صارفین، ڈیولپرز، فراہم کنندگان، تصدیق کنندگان اور خود پروٹوکول کو ایک ہی مقصد پر متفق کر دیتا ہے: نیٹ ورک کو بڑھانا اور منافع کو ہر شریک کے حصے کے مطابق تقسیم کرنا۔ پروٹوکول کی آمدنی صرف اسے استعمال کرنے والوں کے لیے ہوتی ہے۔ کوئی تعاونی ریٹرن نہیں، کوئی پرائیویٹ ٹریڈنگ نہیں، صرف ایک مثبت فید بیک لوپ ہے: قیمت نظام میں بہتی ہے اور وہی قیمت وہ لوگوں کو واپس آتی ہے جنہوں نے نظام کو بنایا اور اس کے اضافے کو بڑھایا۔
یہ کوئی نیا ماڈل نہیں ہے۔ کرپٹو صرف پہلی بار کاروبار شروع کرنے والوں کو اس ماڈل کا استعمال آسان اور بڑے پیمانے پر بنانے میں مدد کر رہا ہے۔
ریلوے کمپنیاں لوکوموٹیوز کی فروخت سے نہیں، بلکہ اپنے ٹریکس کے ذریعے گزرنے والی ہر ٹن گندم، کوئلہ اور لوہے سے کمائی کرتی ہیں۔ استینڈرڈ آئل، امریکن اسٹیل اور AT&T، سب کچھ فنڈ فلو میں موجود کمپنیاں تھیں۔ گوگل اور میٹا نے پیپر میڈیا اور ٹی وی کو متبادل نہیں بنایا، بلکہ اس لیے کہ وہ "توجهہ کو کاروبار میں تبدیل کرنے" کے اہم نوک پر قبضہ کر گئے، جہاں سے وہ تریلینوں ڈالر کے کاروباری ارادوں سے حصہ لیتے ہیں۔ AWS، کمپوٹنگ پاور کے فلو کے مرکز پر موجود ہے۔
یہ ماڈل ہمیشہ ایک جیسا ہوتا ہے: جہاں قیمت کا بہاؤ ہو، اسے تلاش کریں اور اپنے آپ کو اس کے درمیان رکھیں۔
مالیاتی بازاروں نے اس ماڈل کو مزید واضح کر دیا ہے۔ ویزا نے 2024 کے مالی سال میں 15.7 ٹریلین امریکی ڈالر کے ادائیگیوں کو انجام دیا اور 35.9 ارب امریکی ڈالر کی صاف آمدنی حاصل کی۔ جین اسٹریٹ نے گزشتہ سال 20.5 ارب امریکی ڈالر کی صاف ٹریڈنگ آمدنی حاصل کی، جو سیٹی اور امریکن بینک سے زیادہ ہے۔ امریکہ کے پانچ بڑے مارکیٹ میکرز نے 87 فیصد آرڈر فلو ادائیگیوں (payment for order flow) کو انجام دیا: وہ بازار کا تخمہ نہیں لگا رہے، بلکہ ہر آرڈر فلو کے درمیان کھڑے ہیں اور ٹریڈنگ کے حجم میں اضافے کے ساتھ زیادہ کمانے لگتے ہیں۔
ان کاروباروں کا ایک مشترکہ نقطہ یہ بھی ہے: نیٹ ورک افیکٹ۔ جتنا زیادہ ویزا کارڈ جاری کیے جاتے ہیں، اتنا ہی زیادہ ویزا مارچنٹس کے لیے مفید ہوتا ہے؛ اور جتنا زیادہ مارچنٹس ویزا قبول کرتے ہیں، اتنا ہی زیادہ کارڈ ہولڈرز کے لیے مفید ہوتا ہے۔ آرڈر فلو کے لیے بھی یہی بات لاگو ہوتی ہے: جتنا زیادہ بروکر شامل ہوتا ہے، اتنا ہی زیادہ اسپریڈ کم ہوتا ہے، جس سے مزید بروکرز کو اپنی طرف کھینچتا ہے، اور پھر مزید آرڈر فلو کو۔
فندی کا بہاؤ، نیٹ ورک افیکٹ کو جمع کرتا ہے، جو تجارتی تاریخ کی سب سے طویل عرصے تک قائم رہنے والی ساختوں میں سے ایک ہے۔
آپ کا منافع، میرا موقع ہے
بیسوس نے کہا تھا: "آپ کا منافع، میرا موقع ہے۔" وہ اس وقت ریٹیل کے بارے میں بات کر رہے تھے، لیکن یہ جملہ روایتی مالیاتی خدمات پر زیادہ لاگو ہوتا ہے — دنیا کا سب سے بڑا منافع کھینچنے والا حوض۔ ادائیگی، ٹرسٹی، قرض، فاریکس، سیکورٹیزیشن، سیٹلمنٹ، مارکیٹ میکنگ، سب کچھ اسی طرح ہے۔ ویزا اور ماسٹرکارڈ 1960 کی دہائی میں ڈیزائن کی گئی نیٹ ورک پر 2% سے 3% تک ایکسچینج فیس وصول کرتے ہیں؛ عبوری ہنگامہ کے چینلز 6% سے 9% تک فیس وصول کرتے ہیں؛ مین بروکر اور ٹرسٹی ادارے ہر سکورٹی ٹریڈ سے کمیشن لیتے ہیں۔ اگرچہ امریکہ نے 2024 میں T+1 سیٹلمنٹ پر منتقلی کر لی ہے، لیکن پولیس کا سرمایہ رات بھر بے کار رہتا ہے، جو تمام شرکاء کے لیے ایک ساختی لاگت بن جاتا ہے۔
یہ منافع کے فاصلے، تمام نشانات ہیں۔ لاگت کو کم کریں، گردش کی رفتار بڑھائیں، اور ممکنہ طور پر پورے مارکیٹ کو وسعت دیں۔ اسٹرائپ اور اسکوائر نے ادائیگی کے شعبے میں یہ ثابت کر دیا ہے۔
کرپٹو کاروباری لوگوں کے لیے اگلے ورژن کو تعمیر کرنے کا موقع ہے: قابل پروگرام، فوری، عالمی، اور رقم کے راستے میں اصلی طور پر موجود۔
اور یہ سرحد صرف مالیاتی خدمات تک محدود نہیں ہے۔ کمپوٹیشنل پاور اور GPU بازار، اسٹوریج چپس، AI ٹریننگ ڈیٹا، توانائی، روبوٹکس، خلائی فضا، اور نادر مٹی کے عنصر، ہر شعبے میں عالمی شکل کی بڑی مقدار میں قیمت کا انتقال ہو سکتا ہے، جبکہ موجودہ بنیادی ڈھانچہ اس سطح کو برداشت کرنے کے لیے ڈیزائن نہیں کیا گیا ہے۔
ہر شعبہ، پہلے دن سے ہی قابل پروگرام انفراسٹرکچر پر مبنی فنڈ فلو کے کاروبار کے لیے ایک کھلا بازار ہے۔ کوئی پرانا راستہ نہیں، کوئی جڑوں تک پھیلے ہوئے درمیانی طرفین نہیں، اور کوئی محفوظ رکھنے کی ضرورت والی پرانی مفاد نہیں۔
ایک بانی کے طور پر، آپ کو خود سے پوچھنا چاہیے:
کیا آج آپ نے اپنے فنڈ فلو میں کھڑا ہو چکا ہے؟
2、جب آپ کے پروڈکٹ پر ایکٹیویٹی کی قیمت 10 گنا بڑھ جائے، تو کیا آپ کی آمدنی بھی بڑھ جائے گی؟
3۔ اگر آپ ایک نیا مصنوعہ تعمیر کر رہے ہیں، تو اپنے مقصد کے بازار میں، جن میں تخلیق کی گئی قیمت کے مقابلے میں سب سے زیادہ منافع حاصل کیا جا رہا ہے؟
موقع وہیں پر ہے۔ اسے دبائیں، نئی قیمتی بہاؤ میں داخل ہو جائیں، اور پھر نیٹ ورک کو وہاں سے مرکب سود کے ساتھ بڑھنے دیں۔
لیو دونگ BlockBeats کے خالی پوسٹس کے بارے میں مزید جاننے کے لیے کلک کریں
لیکٹ کے ساتھ جڑیں: BlockBeats افسرانی گروپ
ٹیلیگرام سبسکرائب گروپ：https://t.me/theblockbeats
ٹیلیگرام گروپ：https://t.me/BlockBeats_App
ٹویٹر کا افسانوی اکاؤنٹ：https://twitter.com/BlockBeatsAsia