Механізм ціноутворення токенів із кредитним плечем KuCoin
KuCoin токен із кредитним плечем є одиничною часткою фонду з кредитним плечем.Управління фондом забезпечує, що дохід фонду визначається певним кратним значенням базового активу, який трейдери можуть отримати, торгуючи частками токенів із кредитним плечем.Коли волатильність ціни у протилежному напрямку перевищує поріг, система активує механізм ребалансування для хеджування ризиків, забезпечуючи, що чистий збиток залишається під контролем. KuCoin завжди публікує реальну чисту вартість фонду в режимі реального часу, щоб забезпечити прозорість усього процесу.
Теоретично чиста вартість інвестиційного фонду з кредитним плечем — це справедлива ціна акцій токенів із кредитним плечем на вторинному ринку. Однак через ринкові коливання ціна угоди на вторинному ринку може відхилятися від справедливої ціни (тобто чистої вартості фонду) у певний час, що призводить до премії.
Але зазвичай, коли існує премія, з’являються можливості для арбітражу на вторинному ринку, інвестори можуть зменшити премію, щоб ціна угоди їхнього інвестованого токена із кредитним плечем тісно відповідала справедливій ціні. Загалом рекомендується, щоб трейдери токенів із кредитним плечем переконалися, що ціни їхніх ордерів не відхиляються значно від чистої вартості, інакше будуть великі втрати.
Щоб покращити чутливість до змін цін та оптимізувати досвід торгівлі, коли чиста вартість токена із кредитним плечем нижча за певний поріг, KuCoin об’єднає акції продукту. Після об’єднання чиста вартість зросте в 10 разів, а кількість зменшиться в 10 разів, загальна сума активів інвестора не зміниться.
Додатково до чистої вартості
- Цикл: Час ребалансування є точкою поділу; цикл — це період від попереднього часу ребалансування до поточного. Час ребалансування поділяється на дві категорії: регулярне ребалансування, яке відбувається щодня о 23:30–23:45 (UTC), та нерегулярне ребалансування, яке відбувається, коли добова зміна базового активу перевищує встановлений поріг.
- Комісії за управління: комісії стягуються щодня о 23:45 (UTC) залежно від рівня кредитного плеча. Комісія буде включена до чистої вартості токенів із кредитним плечем.