Ф'ючерсна торгівля

Механізм обмеження цін

Останнє оновлення: 31.12.2025
Механізм обмеження ціни контракту у фʼючерсна торгівля розроблений для контролю коливань ринкова ціна та запобігання непотрібним збиткам трейдерів через екстремальні коливання цін. Встановлюючи ціна маркування та поріг, платформа може обмежувати ціни виконання обмежених ордерів та ринкових ордерів, забезпечуючи більшу прозорість та стабільність торгів. Цей механізм застосовується як до лімітуючих ордерів, так і до ринкових ордерів та обмежує їх на основі співвідношення між ціна маркування та порогом.

 

Що таке механізм обмеження ціни контракту?

Механізм обмеження ціни контракту – це механізм контролю цін, який використовується для обмеження цін виконання лімітних та ринкових ордерів. Встановивши ціна маркування та поріг, платформа розраховує максимальну ціну купівлі або мінімальну ціну продажу для угод наступним чином:
  • Mark Price (ціна маркування). Зазвичай розраховується платформою на основі ринкових даних (наприклад, спотових ринкових цін, індекс цін тощо), представляючи справедливу вартість контракту та відображаючи ринкові умови в режимі реального часу.
  • Поріг: Попередньо встановлений відсоток, який використовується для визначення максимально допустимого діапазону коливань ціни, зазвичай застосовується для контролю впливу екстремальних цінових коливань.

 

Формула для механізму обмеження контрактної ціни

  • Максимальна ціна покупки: Для операцій купівлі ринкових або лімітованих ордерів максимально прийнятна ціна купівлі розраховується з використанням ціна маркування та порогу:
    • Максимальна ціна купівлі = Ціна маркування × (1 + поріг)
      • Mark Price (ціна маркування). Поточна ціна маркування контракту
      • Поріг: Максимально допустиме коливання ціни, встановлене платформою (наприклад, 5%, 10%)
  • Мінімальна ціна продажу: Для операцій продажу ринкових або лімітованих ордерів мінімально прийнятна ціна продажу розраховується з використанням ціна маркування та порогу:
    • Мінімальна ціна продажу = Ціна маркування × (1 − Поріг)

 

Функція механізму ліміту цін

  • Лімітні ордери: Коли користувач розміщує лімітний ордер, система перевіряє, чи знаходиться ціна ордера в межах дозволеної максимальної ціни купівлі або мінімальної ціни продажу. Якщо він перевищує цей діапазон, лімітний ордер не буде прийнято. Це запобігає торгівлі користувачами за екстремальними цінами та зменшує ризик волатильність ринку.
  • Ринкові ордери: Ринкові ордери зазвичай виконуються за найкращою доступною ринкова ціна. Однак, під час екстремальних цінових коливань, ринкові ордери також обмежуються механізмом ліміту цін. Наприклад, ціна купівлі ринковий ордер не може перевищувати Позначку × (1 + Поріг), а ціна продажу не може опускатися нижче Позначки × (1 − Поріг). Будь-яка частина, що перевищує цей діапазон, буде анульована. Це ефективно зменшує ризик прослизання , спричинений швидкими змінами ринкова ціна .

 

Приклад: Застосування механізму обмеження контрактної ціни

Припустимо, що поточна ціна маркування контракту становить 5000 USDT, а платформа встановлює поріг у 1%. Використовуючи наведені вище формули, можна розрахувати максимальну ціну купівлі та мінімальну ціну продажу:
  • Максимальна ціна покупки: Максимальна ціна купівлі = 5000 × (1 + 1%) = 5000 × 1,01 = 5050 USDT
  • Мінімальна ціна продажу: Мінімальна ціна продажу = 5000 × (1 − 1%) = 5000 × 0,99 = 4950 USDT
У цьому прикладі платформа обмежує:
  • Ціна покупки користувача перевищила 5050 USDT.
  • Ціна продажу користувача впала нижче 4 950 USDT.
Незалежно від того, чи розміщує користувач лімітований ордер чи ринковий ордер, ціна не може перевищувати або опускатися нижче цього діапазону.

 

Мета механізму обмеження ціни контракту

  • Запобігання екстремальним коливанням цін: Ліміти допомагають запобігти торгівлі трейдерами за надмірно високими або низькими цінами під час швидких змін ринку, зменшуючи непотрібні ризики.
  • Зменшення ризику прослизання: Прослизання стосується різниці між очікуваною ціною виконання та фактичною ціною виконання на швидкозмінних ринках. Механізм цінового обмеження допомагає пом'якшити прослизання та захистити інтереси трейдерів.
  • Покращення стабільності ринку: Обмежуючи екстремальні коливання цін, цей механізм підвищує загальну стабільність ринку, особливо в умовах високої волатильності.
  • Захист інтересів трейдерів: Обмежуючи необґрунтовані коливання цін, трейдери можуть торгувати в розумних межах, уникаючи збитків, спричинених емоційними або аномальними ціновими рухами.

 

Зверніть увагу

  • Ліміт ціни не гарантує виконання: Хоча платформа встановлює цінові обмеження для ринкових та лімітних ордерів, це не гарантує, що ордер завжди буде виконано. Швидкі коливання ринку все ще можуть перешкодити негайному виконанню.
  • Налаштування порогу впливають на діапазон: Платформа може коригувати поріг залежно від волатильність ринку. У періоди високої волатильності поріг може збільшуватися, розширюючи діапазон максимальної ціни купівлі та мінімальної ціни продажу.
  • Сфера застосування: Не всі контракти використовують цей механізм; певні типи контрактів або особливі випадки можуть бути винятками.
  • Захист в екстремальних ринкових умовах: В екстремальних умовах механізм цінового обмеження відіграє вирішальну роль у захисті трейдерів від здійснення угод за дуже невигідними цінами.

 

Резюме

Механізм обмеження ціни контракту встановлює цінові обмеження для ринкових та лімітних ордерів, забезпечуючи, щоб ціни залишалися в розумному діапазоні. Це допомагає трейдерам уникати надмірно високих цін купівлі або продажу за надмірно низькими цінами під час великих коливань ринку, покращуючи прозорість торгівлі, стабільність та зменшуючи ризик прослизання . Використовуючи ціна маркування та попередньо визначений поріг, платформа встановлює цінові обмеження для кожного ордера, забезпечуючи безпечніше та стабільніше торгове середовище.

Застереження: ця сторінка перекладена за допомогою штучного інтелекту для полегшення читання. Для отримання найточнішої інформації, будь ласка, використовуйте оригінальну англійську версію.Показати оригінал