Єдиний акаунт – правила крос-маржинальної торгівлі для багатовалютного маржинального режиму
Останнє оновлення: 09.12.2025
1. Введення
Режим багатовалютної маржі є важливою функцією єдиного торговий акаунт, яка дозволяє користувачам використовувати кілька криптовалют як маржа для спотової, маржа та ф'ючерсної (з поставкою та безстрокової) торгівлі. Завдяки системі знижок у валюті застави, активи в різних криптовалютах можуть сприяти вашому маржа балансу, покращуючи ефективність використання капіталу та підвищуючи гнучкість ваших торгових стратегій. Коли доступний баланс або наявний власний капітал користувача для певної криптовалюта недостатній, але його загальна вартість маржа в доларах США достатня, він все ще може продати криптовалюта, використовуючи спотове кредитне плече , або торгувати ф'ючерсами, які використовують криптовалюта як валюту розрахунків. Якщо вартість власного капіталу цієї криптовалюта падає нижче нуля через надмірні продажі або збитки за ф'ючерсами, що розраховуються в цій криптовалюта, автоматично виникає борг у цій криптовалюта та нараховуються відсотки.
Ключові особливості багатовалютного маржинального режиму:
-
Мультивалютна маржа: Ви можете використовувати такі активи, як BTC, ETH, USDT та інші, як маржа, залежно від їхніх відповідних дисконтних ставок.
-
Зведення прибутків та збитків: Ви можете компенсувати прибутки та збитки від різних продуктів та валют, зменшуючи загальний ризик.
У режимі мультивалютної маржа ризик на акаунт крос-маржа вимірюється шляхом конвертації значення маржа в долари США. Доки загальний скоригований власний капітал, конвертований у долари США, є достатнім відносно необхідної підтримувальна маржа в доларах США для всіх позицій, користувач може продовжувати утримувати свої позиції. Якщо цього недостатньо, це призведе до скорочення позицій або примусової ліквідація.
2. Поля та формули для активів
2.1 Валюта
|
Термін
|
Визначення
|
Формула
|
|
Баланс монет
|
Баланс монети в режимі крос-маржа
|
Фактичний спотовий баланс на вашому акаунт
|
|
Нереалізований PNL (перехресна маржа)
|
Загальний нереалізований PNL для всіх позицій у крос-маржа режимі з монетою як валютою розрахунку.
|
Нереалізований PNL перехресної маржі для безстрокових контрактів + Нереалізований PNL перехресної маржі для контрактів на поставку
|
|
Еквіті монет (крос-маржа)
|
Акційність монети в крос-маржа режимі
|
Баланс + Нереалізований PNL (перехресна маржа)
|
|
Акціонерний капітал зарезервований
|
Поточна сума зарезервованої монети.
|
Спотові замовлення + орієнтовні комісії та податки, зарезервовані для всіх замовлень
|
|
Борг
|
Борг за монету в режимі крос-маржа . Відсотки нараховуються на основі цієї вартості.
|
абс(мін(Капітал (Крос-маржа),0))
|
|
Маржа, зарезервована для боргів
|
маржа , зарезервована для боргових запозичень у монеті.
|
Множник запозичення боргу / кредитного плеча
|
|
Маржа, зарезервована для ф'ючерсів
|
Загальна маржа, зарезервована для всіх ф'ючерсних позицій та відкритих ордерів з монетою як валютою розрахунків.
|
∑ (Загальна маржа , зарезервована ф'ючерсними позиціями у валюті розрахунків)
|
|
Маржа, зарезервована Coin
|
Загальна маржа , зарезервована для боргових та ф'ючерсних позицій у монеті.
|
Маржа, зарезервована під борги + Маржа, зарезервована під ф'ючерси
|
|
Маржа на обслуговування боргів
|
маржа обслуговування для боргових запозичень у монеті.
|
Борг * Ставка маржі на обслуговування
|
|
Маржа підтримки для ф'ючерсів
|
Загальна підтримувальна маржа для всіх ф'ючерсних позицій та відкритих ордерів з монетою як валютою розрахунків.
|
∑ ( підтримувальна маржа ф'ючерсних позицій у валюті розрахунків)
|
|
Маржа обслуговування за монетою
|
Загальна підтримувальна маржа для боргових та ф'ючерсних позицій у монеті.
|
Маржа на обслуговування боргів + Маржа на обслуговування ф'ючерсів
|
|
Сума позики
|
Максимальна кількість монет, яку можна позичити на поточному акаунт.
|
хв(Доступна маржа на рахунку * Множник кредитного плеча / Ціна індексу, Ліміт градієнта позики монет – Борг за монетами, Залишок позики на платформі)
|
2.2 Обліковий запис
|
Термін
|
Визначення
|
Формула
|
|
Скоригований власний капітал рахунку
|
Чиста вартість усіх валют забезпечення на акаунт, конвертована в долари США, яка може бути використана як маржа для ордерів та позицій у режимі крос-маржа .
|
∑ (Позитивний баланс валюти забезпечення x Ціна індексу долара США x Знижка) + ∑ (Від'ємний баланс валюти забезпечення x Ціна індексу долара США) + Знижка за спотовим (та маржинальним) ордером
|
|
Нереалізований PNL рахунку
|
Загальний нереалізований прибуток та збиток усіх крос-маржинальних позицій на акаунт.
|
∑ (Нереалізований PNL (крос-маржа) за монетою x Ціна індексу USD)
|
|
Зарезервована маржа рахунку
|
Загальна маржа , зарезервована для боргів та ф'ючерсів на акаунт.
|
∑ (Маржа, зарезервована монетою x Ціна індексу USD)
|
|
Маржа на обслуговування рахунку
|
Загальна підтримувальна маржа боргів та ф'ючерсів на акаунт.
|
∑ (Маржа підтримки за монетою x Ціна індексу USD)
|
|
Доступна маржа рахунку
|
Чиста вартість усієї маржа , доступної для спотової, маржа та деривативної торгівлі на акаунт, конвертована в долари США.
|
Скоригований власний капітал рахунку - Зарезервована маржа рахунку
|
|
Коефіцієнт ризику рахунку
(Ставка маржі на обслуговування)
|
Індикатор вимірювання ризику для рахунків з перехресною маржею, який використовується для визначення того, чи слід ініціювати ліквідація (примусове закриття).
|
(Маржа за обслуговування рахунку + Орієнтовна комісія за ліквідацію) / Скоригований власний капітал рахунку
|
2.2 (a) Ціна індексу ф'ючерсів KuCoin
Ф'ючерсна індексна ціна KuCoin розраховується з використанням середньозваженого значення спотових цін з кількох основних бірж.
Внесок кожної біржі залежить від її призначеної ваги:
Зважений відсоток для i- ї біржі = (Вага i-ї біржі) ÷ (Сума ваг усіх бірж) Важливо
Коли доступні ціни з кількох бірж, але деякі ціни відхиляються від медіани більш ніж на 5%, ці ціни, що відрізняються, не використовуються безпосередньо. Натомість вони коригуються таким чином:
-
Якщо ціна більш ніж на 5% вища за медіану → вона коригується до 1,05 × медіанна ціна
-
Якщо ціна більш ніж на 5% нижча за медіану → вона коригується до 0,95 × медіанна ціна
Цей механізм допомагає відфільтрувати аномальні значення або екстремальні ринкові умови, забезпечуючи стабільнішу та надійнішу індексна ціна.
Повний метод розрахунку див.: Ціна індексу ф'ючерсів USDT-Margined.
2.2 (b)Стрижка «під монету»
Знижка за монету використовується для розрахунку значення маржа для різних монет на єдиному торговому акаунт в режимі крос-маржа .
Через різну волатильність цін та ліквідність різних криптоактиви, система застосовує певний відсотковий дисконт до значення маржа кожної монети, забезпечуючи керованість загального ризику. Стрижка монет поділена на рівні залежно від кількості монет, і кожна монета має свій власний окремий рівень.
⚠️ Примітка: Ставки знижок за активами, що використовуються для інституційного позабіржового кредитування, відрізняються від ставок знижок, що використовуються в єдиних рахунках. Ці дві системи є окремими та розраховуються незалежно.
Приклад розрахунку скоригованого власного капіталу
|
Діапазон BTC
|
Стрижка
|
|
0 - 10 BTC
|
0,9800
|
|
10 - 20 BTC
|
0,9750
|
|
20 - 30 BTC
|
0,9700
|
Якщо Користувач А має 25 BTC, а поточна індексна ціна BTC USD становить 120 000 доларів США:
Скоригований капітал рахунку = 10 BTC * 0,9800 * $120 000 + 10 BTC * 0,9750 * $120 000 + 5 BTC * 0,9700 * $120 000 = $2 928 000
2.2 (c)Втрата дисконту за спотовим (та маржинальним) замовленням
Через різні курси конвертації валют деякі активи можуть зазнати «знижки» під час розміщення ордерів, що називається знижкою за спотовими ордерами. Це не фактична збиток, а радше зменшення вартості скоригованого власного капіталу на маржинальний акаунт в доларах США після здійснення угоди. Якщо скоригований власний капітал акаунт не зменшується, збиток від дисконту за спотовими та маржа ордерами становитиме 0. Якщо спотова (або з кредитне плече) купівля стосується боргового активу, збиток від дисконту за спотовим та маржа ордерами також становитиме 0.
⚠️ Примітка: Оскільки замовлення не можуть бути скасовані під час фази кол-аукціон , втрати від знижок за спотовими замовленнями для цих замовлень будуть дисконтовані на 100%, при цьому втрати від знижок за спотовими замовленнями дорівнюватимуть розмір ордера. Після завершення аукціону розмір ордера все одно буде повністю знижена. Ми рекомендуємо вам скасувати ордер після завершення аукціону та розмістити новий для точного розрахунку втрати знижки за спотовим ордером.
Приклад розрахунку збитків від дисконту за спотовим та маржинальним ордером
|
Рівень USDT
|
Стрижка
|
|
0 - 999999999999 USDT
|
1,0000
|
|
Діапазон BTC
|
Стрижка
|
|
0 - 10 BTC
|
0,9800
|
|
10 - 20 BTC
|
0,9750
|
|
20 - 30 BTC
|
0,9700
|
Якщо Користувач А має 100 000 USDT та розміщує спотовий ордер на купівлю 1 BTC за 100 000 USDT, з індексна ціна 1 USDT = $1:
Знижка за спотовий ордер = 1 BTC * 100 000 USDT * $1 * (1,0000 - 0,9800) = $2 000
3. Правила торгівлі
Режим єдиного торгового акаунт KuCoin базується на правилах, подібних до класичної спотової та фʼючерсна торгівля, але він використовує доступний капітал або маржа в межах єдиного торгового акаунт як для спотових, так і для контрактних торгів.
-
Спотова торгівля: Ви можете використовувати наявний власний капітал монети для спотова торгівля (за винятком сценаріїв позики з використанням кредитного плеча). Збиток від знижки на замовлення не може перевищувати доступну маржа на акаунт.
-
Торгівля контрактами: Ви можете використовувати доступну маржа на акаунт для фʼючерсна торгівля. Уніфікований торговий акаунт KuCoin оптимізував ліміти ризику торгівлі контрактами, початкова маржа та ставки підтримувальна маржа для покращення взаємодії з користувачем та зменшення ризику.
3.1 Ф'ючерсне кредитне плече та ліміт ризику
Для фʼючерсна торгівля з перехресною маржою на єдиному торговому акаунт KuCoin система використовує структуру рівнів ліміт ризику , подібну до тієї, що використовується в класичній фʼючерсна торгівля з ізольована маржа . Що відрізняє Єдиний акаунт, так це автоматичне підбор рівня ліміт ризику, що усуває необхідність для користувачів вибирати його вручну.
-
Максимальне значення відкритої позиції: На основі обраного вами множника кредитне плече система автоматично розраховує максимальну суму, яку ви можете відкрити для ф'ючерсної позиція.
-
Ставка маржі на обслуговування: Система автоматично коригує ставку підтримувальна маржа на основі вартості ваших поточних ф'ючерсних ордерів та позицій, мінімізуючи необхідну маржа для зниження ризиків ліквідація .
Зверніть увагу, що ф'ючерси Єдиний акаунт Cross Margin використовують іншу логіку ліміт ризику порівняно з нерівневими лімітами ризику, що використовуються в Classic Futures Cross Margin. Якщо ви торгуєте за класичною крос-маржею, дивіться цей документ: Огляд крос-маржинальної торгівлі на класичному рахунку.
Приклад ставки маржі на обслуговування ф'ючерсів
|
BTCUSDT Безстроковий
|
Ліміт ризику
|
Ставка маржі на обслуговування
|
Максимальне доступне кредитне плече
|
|
Рівень 1
|
≤ 100 000,00 ДОЛАРІВ США
|
0,40%
|
125
|
|
Рівень 2
|
≤ 500 000,00 ДОЛАРІВ США
|
0,50%
|
100
|
|
Рівень 3
|
≤ 1 000 000,00 ДОЛАРІВ США
|
1,00%
|
50
|
|
Рівень 4
|
≤ 5 000 000,00 ДОЛАРІВ США
|
2,50%
|
20
|
|
Рівень 5
|
≤ 10 000 000,00 ДОЛАРІВ США
|
5,00%
|
10
|
|
Рівень 6
|
≤ 100 000 000,00 ДОЛАРІВ США
|
10,00%
|
5
|
Якщо користувач обирає кредитне плече 15x для безстроковий контракт BTCUSDT, максимальна сума відкрити позицію становитиме 5 000 000,00 USDT, що відповідає 4-му рівню.
Якщо загальна вартість ордерів та позицій користувача безстроковий контракт BTCUSDT становить 800 000,00 USDT, ставка підтримувальна маржа становить 1,00%, що відповідає 3-му рівню.
3.2 Початкова маржинальна ставка для ф'ючерсів
початкова маржа маржа – це мінімальна маржа, необхідна для відкриття нової позиція. Він визначає, скільки капіталу потрібно виділити як забезпечення для відкриття позиція.
Початкова ставка маржі для ф'ючерсів = 1 / кредитне плече, вибране користувачем.
Початкова маржа = Вартість контракту × Ставка початкової маржі
3.3 Ставка маржі на обслуговування для ф'ючерсів
Ставка підтримувальна маржа відноситься до мінімального коефіцієнта маржа , необхідного для підтримки поточної позиція. Коли маржа акаунт падає нижче цього стандарту, система ініціює примусове скорочення позиція або ліквідація.
початкова маржа ставка ф'ючерсного контракту дорівнює ставці підтримувальна маржа , яка відповідає ліміту ліміт ризику вартості контракту.
Ставка маржі на обслуговування = Ставка підтримувальна маржа , що визначається рівнем ліміт ризику, що відповідає вартості контракту
Маржа на обслуговування = Вартість контракту × Ставка маржі на обслуговування
4. Правила контролю ризиків
Для захисту активів користувачів та забезпечення стабільності системи, єдиний торговий акаунт використовує багаторівневу, повноцінну систему контролю ризиків, яка постійно контролює та управляє коштами на акаунт , позиціями, позиковими коштами та волатильність ринку.
4.1 Основні показники ризику
У режимі крос-маржа єдиним показником ризику, що використовується для вимірювання ризику на акаунт , є коефіцієнт ризику рахунку (ставка маржі обслуговування). Це стосується як спотової, так і дериватив торгівлі, причому коефіцієнт ризику акаунт визначає, чи буде запущено примусову ліквідація . Система застосовує різні засоби контролю ризиків залежно від коефіцієнта ризику рахунку.
KuCoin наразі пропонує кілька способів перевірити коефіцієнт ризику вашого облікового запису:
-
Додаток: На сторінці «Активи на спотовій/ф’ючерсній торгівлі»
-
Вебсайт: У розділі «Огляд активів» у правому нижньому куті торгового інтерфейсу
-
API: Коефіцієнт ризику вашого поточного рахунку також можна запитати через API. Детальніше див.:
4.2 Рівень ризику та обмежувальні заходи
|
Коефіцієнт ризику рахунку
|
Рівень ризику
|
Обмеження для бізнесу
|
Дії системи
|
|
Коефіцієнт ризику = 0%
|
Без ризику
|
Таких немає
|
Таких немає
|
|
0% < Коефіцієнт ризику < 60%
|
Низький ризик
|
Таких немає
|
Таких немає
|
|
60% ≤ Коефіцієнт ризику < 80%
|
Середній ризик
|
Таких немає
|
Таких немає
|
|
80% ≤ Коефіцієнт ризику < 100%
|
Високий ризик
|
Коефіцієнт ризику ≥ 85%:
|
|
|
100% ≤ Коефіцієнт ризику
|
Ліквідація
|
|
|
Про орієнтовну ліквідаційну ціну У режимі крос-маржі Єдиний акаунт (лише для односторонніх позицій) розрахункова ціна ліквідації надається лише для довідки. У розділі «Єдині облікові записи» Коефіцієнт ризику рахунку (Коефіцієнт маржі обслуговування) – це єдиний показник, який використовується для визначення ризику ліквідація . Процес ліквідація запускається лише тоді, коли коефіцієнт ризику рахунку ≥ 100%.
-
Для лінійних контрактів: Орієнтовна ціна ліквідації = ((Значення позиції - abs(Значення позиції) × (Ефективна маржа рахунку ÷ ∑ abs(Значення всіх позицій))) ÷ (1 - сторона × MMR - сторона × Ставка комісії тейкера)) ÷ Розмір позиції
-
Для інверсних контрактів: Орієнтовна ціна ліквідації = Розмір позиції ÷ ((Значення позиційної позначки - abs(Значення позиційної позначки) × (Ефективна маржа рахунку ÷ ∑ abs(Значення всіх позицій))) ÷ (1 - Сторона × MMR - Сторона × Ставка комісії тейкера))
4.3 Поради щодо управління ризиками
- Регулярно перевіряйте коефіцієнт ризику вашого акаунт та переконайтеся, що у вас достатній баланс маржа .
- Уникайте одночасного утримання великих позицій у високоволатильних активах.
- Використовуйте кредитне плече обережно та уникайте надмірного запозичення.
- Коли ринок дуже волатильний, скоротіть свої позиції або збільште маржа в стейблкоїнах.
Зв'яжіться з нами:@KuCoin_Broker_Grace