Єдиний акаунт - Правила крос-маржинової торгівлі в багатовалютному маржиновому режимі
Останнє оновлення: 10.02.2026
1. Вступ
Режим маржинальної торгівлі з кількома валютами — це ключова функція єдиного торговельного акаунта, яка дозволяє користувачам використовувати кілька криптовалют як маржу для спотової, маржинальної та ф'ючерсної (термінової та безстрокової) торгівлі. За допомогою системи дисконту застави в різних криптовалютах активи можуть вносити вклад у ваш баланс маржі, підвищуючи ефективність капіталу та збільшуючи гнучкість ваших торгових стратегій. Якщо у користувача недостатньо доступного балансу або доступного еквіваленту в конкретній криптовалюті, але загальна маржина в USD достатня, він все одно може продати цю криптовалюту за допомогою спотового кредитування або торгувати ф'ючерсами, які використовують цю криптовалюту як валюту розрахунків. Якщо еквівалент цієї криптовалюти опуститься нижче нуля через надмірні продажі або збитки на ф'ючерсах, розрахованих у цій криптовалюті, буде автоматично нарахований борг у цій криптовалюті, і буде нараховуватися відсоток.
Основні функції режиму маржинальної торгівля з кількома валютами:
-
Мультивалютна маржаВи можете використовувати активи, такі як BTC, ETH, USDT та інші, як маржу, залежно від їх відповідних дисконтів застави.
-
Зняття прибутку та збитківВи можете компенсувати прибутки та збитки з різних продуктів і валют, зменшуючи загальний ризик.
У режимі маржі з кількома валютами ризик у крос-маржинному акаунті вимірюється шляхом конвертації значення маржі в USD. Якщо загальний скоригований еквіті, конвертований у USD, достатній у порівнянні з необхідною маржею утримання у USD для всіх позицій, користувач може продовжувати тримати свої позиції. Якщо недостатньо, це викличе зменшення позицій або примусове розрахування.
2. Поля та формули для активів
2.1 Валюта
|
Термін
|
Визначення
|
Формула
|
|
Баланс монет
|
Баланс монети в режимі крос-маржі
|
Фактичний спотовий баланс на вашому акаунті
|
|
Нереалізовані PNL (крос-маржа)
|
Загальний нереалізований PNL для всіх позицій у режимі крос-маржі, де монета виступає як розрахункова валюта.
|
Крос-маржа Нереалізовані прибутки/збитки для безстрокових контрактів + крос-маржа Нереалізовані прибутки/збитки для ф'ючерсних контрактів
|
|
Рівновага монет (крос-маржа)
|
Кількість монет у режимі крос-маржи
|
Баланс + Нереалізований прибуток/збиток (Крос-маржа)
|
|
Резерв капіталу
|
Поточна кількість монет, що залишилася в резерві.
|
Спотові ордери + оцінені комісії та податки, зарезервовані для усіх ордерів
|
|
Борг
|
Заборгованість за монетою в режимі крос-маржі. Відсотки розраховуються на основі цієї суми.
|
abs(min(Еквіті (Cross Margin),0))
|
|
Маржа, зарезервована для боргів
|
Маржа, зарезервована для позички в монеті.
|
Заборгованість / Борговий множник
|
|
Маржа, зарезервована для ф'ючерсів
|
Загальна маржа, зарезервована для всіх ф'ючерсних позицій та відкритих ордерів, у яких монета виступає як розрахункова валюта.
|
∑ (Загальна маржа, зарезервована ф'ючерсними позиціями в розрахунковій валюті)
|
|
Маржа, зарезервована монетою
|
Загальна маржа, зарезервована для заборгованості та ф'ючерсних позицій у монеті.
|
Маржа, зарезервована для боргів + маржа, зарезервована для ф'ючерсів
|
|
Маржинальний забезпечення для боргів
|
Маржа для підтримки позики в монеті.
|
Заборгованість * Рівень підтримки маржі
|
|
Маржинальне забезпечення для ф'ючерсів
|
Загальна облікова маржа для всіх ф'ючерсних позицій та відкритих ордерів, у яких монета виступає рахунковою валютою.
|
∑ (Маржа обслуговування ф'ючерсних позицій у розрахунковій валюті)
|
|
Маржа обслуговування за монетою
|
Загальний обслуговувальний маржинальний захід для боргових та ф'ючерсних позицій у монеті.
|
Резервна маржа для боргів + Резервна маржа для ф'ючерсів
|
|
Кількість, яку можна позичити
|
Максимальна кількість монет, яку можна позичити на поточному акаунті.
|
min(Доступна маржа на рахунку * Множник левериджу / Індексна ціна, Градієнтна межа позики монет – Борг монет, Залишок позичуваної суми на платформі)
|
2.2 Акаунт
|
Термін
|
Визначення
|
Формула
|
|
Кориговане рівновага акаунта
|
Чиста вартість усіх валют застави на рахунку, перерахована в долари США, яка може використовуватися як маржа для ордерів та позицій у режимі крос-маржі.
|
∑ (Додатний залишок валюти застави x Індексна ціна USD x Дисконт) + ∑ (Від'ємний залишок валюти застави x Індексна ціна USD) + Спот (і маржинальна) знижка на замовлення - Оцінка комісій за всіма відкритими ордерами
|
|
Баланс нереалізованого прибутку / збитку
|
Загальний нереалізований прибуток або збиток усіх позицій з крос-маржою на рахунку.
|
∑ (Нереалізований PNL (крос-маржа) за монетою x ціна індексу USD)
|
|
Резерв маржі акаунту
|
Загальна маржа, зарезервована для боргів та ф'ючерсів на рахунку.
|
∑ (Маржа, зарезервована монетою x USD-індексна ціна)
|
|
Маржа обслуговування акаунту
|
Загальна облікована маржа для боргів та ф'ючерсів на рахунку.
|
∑ (ізольована маржа x USD індексна ціна)
|
|
Доступна маржа акаунту
|
Чиста вартість усієї маржі, доступної для спотової, маржинальної та деривативної торгівлі на рахунку, конвертована в USD.
|
Кориговане рівновага акаунта - зарезервована маржа акаунта
|
|
Відношення ризику акаунту
(Рівень обслуговування маржі)
|
Вказівник оцінки ризику для акаунтів з крос-маржею, який використовується для визначення, чи має бути викликано розрахування (примусове закриття).
|
(Резервний маржинальний рахунок + оцінена комісія на ліквідацію) / скориговане ринкове забезпечення рахунку
|
2.2 (a) Індексна ціна ф'ючерсів KuCoin
Ф'ючерсна індексна ціна KuCoin обчислюється за зваженою середньою зі спотових цін з кількох основних бірж.
Внесок кожної біржі залежить від її встановленої ваги:
Ваговий відсоток для обміну i = (Вага біржі i) ÷ (Сума всіх ваг обміну) Важливо
Коли ціни з кількох бірж доступні, але деякі ціни відхиляються від медіана більше ніж 5%, ці ціни-викиди не використовуються безпосередньо. Замість цього вони коригуються наступним чином:
-
Якщо ціна більше ніж на 5% вище медіана → встановлено на 1.05 × медіана ціни
-
Якщо ціна більше ніж на 5% нижче медіана → встановлено на 0.95 × медіана ціни
Цей механізм допомагає виключити аномальні значення або екстремальні ринкові умови, забезпечуючи більш стабільний і надійний індексна ціна.
Для повного методу розрахунку дивіться: USDT-маржовані ф'ючерси Індексна ціна.
2.2 (б) Дисконт застави
Дисконт застави монет використовується для розрахунку маржинового значення для різних монет у єдиному торговому акаунті в режимі крос-маржі.
Враховуючи різну волатильність та ліквідність цін криптовалют, система застосовує певний відсоток дисконту до маржинальної вартості кожної монети, забезпечуючи управління загальним ризиком. Дисконт застави монети поділяється на рівні залежно від кількості монет, і кожна монета має свій власний рівень.
⚠️ Зауваження: ставки дисконту застави на активи, використовувані для інституційного OTC-кредитування, відрізняються від дисконту застави, використовуваного в єдиному акаунті. Ці два системи є окремими і обчислюються незалежно.
Приклад розрахунку скоригованого еквіваленту
|
BTC Range
|
дисконт застави
|
|
0 - 10 BTC
|
0.9800
|
|
10 - 20 BTC
|
0.9750
|
|
20 - 30 BTC
|
0.9700
|
Якщо користувач A має 25 BTC, а поточна індексна ціна BTC USD становить 120 000 доларів:
Коригований рахунок = 10 BTC * 0.9800 * $120,000 + 10 BTC * 0.9750 * $120,000 + 5 BTC * 0.9700 * $120,000 = $2,928,000
2.2 (c) Знижка на спотові (і маржинальні) ордери на втрати
Внаслідок різних курсів конвертації валют, деякі активи можуть мати "знижку на збиток" при відкритті ордерів, що називається Знижка на спотовий ордер втраченаЦе не є фактичним збитком, а скоріше зменшенням USD-вартості скоригованого еквіваленту в акаунті з крос-маржою після виконання торгівлі. Якщо скоригований еквівалент акаунту не зменшиться, знижка на спотові та маржинні замовлення буде 0. Якщо спотова (або з левериджем) покупка включає борговий актив, знижка на спотові та маржинні замовлення також буде 0.
⚠️ Примітка: Оскільки ордери не можуть бути скасовані під час фази аукціону, знижка на спотові ордери для цих ордерів буде знижена на 100%, при цьому збиток від знижки на спотовий ордер дорівнюватиме значенню ордера. Після фази аукціону значення ордера все одно буде повністю знижене. Ми рекомендуємо скасовувати ордери після фази аукціону та розміщувати нові для точного розрахунку збитку від знижки на спотовий ордер.
Приклад розрахунку знижки на спотовий та маржинальний ордери
|
USDT Tier
|
дисконт застави
|
|
0 - 999999999999 USDT
|
1.0000
|
|
BTC Range
|
дисконт застави
|
|
0 - 10 BTC
|
0.9800
|
|
10 - 20 BTC
|
0.9750
|
|
20 - 30 BTC
|
0.9700
|
Якщо користувач A має 100 000 USDT і робить спотовий ордер на покупку 1 BTC за 100 000 USDT, з індексною ціною 1 USDT = $1:
Знижка на спотовий ордер = 1 BTC * 100 000 USDT * $1 * (1.0000 - 0.9800) = $2 000
3. Правила торгівлі
Режим єдиного торговельного акаунта KuCoin ґрунтується на подібних правилах до класичної спотової та ф'ючерсної торгівлі, але він використовує наявну рівновагу або маржу в єдиному торговельному акаунті для спотових та контрактних операцій.
-
Спотова торгівляВи можете використовувати доступний еквівалент монети для спотової торгівлі (за винятком сценаріїв позички з левериджем). The знижка на замовлення втрачена згенерований не може перевищувати доступну маржу на рахунку.
-
Контрактна торгівляВи можете використовувати доступна маржа на рахунку для ф'ючерсної торгівлі. Уніфікований торговий акаунт KuCoin оптимізував ліміти ризику контрактної торгівлі, початкові ставки маржі та ставки підтримки маржі, щоб покращити досвід користувача та знизити ризики.
3.1 Ф'ючерсний левередж і ліміт ризику
Для ф'ючерсної торгівлі з крос-маржею в єдиному торговому акаунті KuCoin система використовує структуру рівнів лімітів ризику, аналогічну тій, що використовується в класичній ф'ючерсній торгівлі з ізольованою маржею. Тим, що відрізняє Єдиний акаунт, є його автоматичне збігн з рівень ліміту ризику, усуваючи необхідність ручного вибору користувачами.
-
Максимальна вартість відкритої позиціВідповідно до обраного вами коефіцієнта маржі, система автоматично розраховує максимальне значення, яке ви можете відкрити для ф'ючерсної позиції.
-
Рівень обслуговування маржіСистема автоматично налаштовує ставку обслуговування маржі відповідно до значення ваших поточних ф'ючерсних ордерів і позицій, зменшуючи необхідну маржу для зменшення ризиків ліквідації.
Будь ласка, зверніть увагу, що ф'ючерси крос-маржі єдиного акаунту використовують іншу логіку ризикових лімітів порівняно з нестроковими ризиковими лімітами, які використовуються в класичних ф'ючерсах крос-маржі. Якщо ви торгуєте за класичною крос-маржею, перегляньте цей документ: Класичний Огляд крос-маржинальної торгівельної позиції акаунту.
Приклад ставки мінімальної маржі ф'ючерсів
|
BTCUSDT безстроковий контракт
|
Ліміт ризику
|
Рівень обслуговування маржі
|
Максимальний леверидж, доступний
|
|
Тарифний рівень 1
|
≤ 100 000,00 USDT
|
0.40%
|
125
|
|
Рівень 2
|
≤ 500 000,00 USDT
|
0.50%
|
100
|
|
Тір 3
|
≤ 1 000 000,00 USDT
|
1.00%
|
50
|
|
4-рівневий
|
≤ 5 000 000,00 USDT
|
2.50%
|
20
|
|
Tier 5
|
≤ 10 000 000,00 USDT
|
5.00%
|
10
|
|
Тарифний рівень 6
|
≤ 100 000 000,00 USDT
|
10.00%
|
5
|
Якщо користувач вибирає плече 15x для безстрокового контракту BTCUSDT, максимальна вартість відкритої позиції становить 5 000 000,00 USDT, відповідно до 4-рівневий.
Якщо загальна вартість ф'ючерсних ордерів і позицій користувача по BTCUSDT становить 800 000,00 USDT, то ставка обслуговування маржі становить 1.00%, відповідно до Тір 3.
3.2 Початковий рівень маржі для ф'ючерсів
Початковий рівень маржі — це мінімальний обсяг маржі, необхідний для відкриття нової позиції. Він визначає, який обсяг капіталу потрібно відкласти як заставу для відкриття позиції.
Початковий маржинальний рівень для ф'ючерсів = 1 / Вибрана користувачем леверидж.
Початкова маржа = Вартість контракту × Початковий рівень маржі
3.3 Рівень обслуговування маржі для ф'ючерсів
Рівень обслуговування маржі вказує мінімальний рівень маржі, необхідний для підтримки поточної позиції. Якщо рівень маржі на рахунку опускається нижче цього рівня, система виконає примусове зменшення позиції або ліквідацію.
Початковий рівень маржі ф'ючерсного контракту дорівнює рівню підтримки маржі, який відповідає рівню обмеження ризику за цінністю контракту.
Рівень обслуговування маржі = Відсоток підтримки маржі, встановлений рівнем обмеження ризику, відповідним до вартості контракту
Maintenance Margin = Вартість контракту × Рівень підтримки маржі
4. Правила контролю ризиків
Для захисту активів користувачів та забезпечення стабільності системи єдиний торговий акаунт використовує багаторівневу, повністю автоматизовану систему контролю ризиків, яка постійно відстежує та керує коштами акаунту, позиціями, позиченими коштами та волатильністю ринку.
4.1 Основні індикатори ризику
У режимі крос-маржі єдиним індикатором ризику, який використовується для вимірювання ризику на рахунку, є Відношення ризику акаунту (ставка підтримки маржі)Це стосується як спотової, так і деривативної торгівлі, з рівнем ризику акаунту, який визначає, чи буде викликано примусове розрахування. Система застосовує різні контрольні заходи в залежності від рівня ризику акаунту.
KuCoin зараз пропонує кілька способів перевірити співвідношення ризику вашого акаунту:
-
App: В розділі Майно на сторінці спотової/ф'ючерсної торгівлі
-
Веб: У розділі Огляд активів у правому нижньому куті торговельного інтерфейсу
-
API: Ви також можете отримати рівень ризику свого поточного акаунту через API. Для деталей дивіться:
-
WebSocket: https://www.kucoin.com/docs-new/3470236w0
4.2 Рівень ризику та обмежувальні заходи
|
Відношення ризику акаунту
|
Рівень ризику
|
Обмеження для бізнес
|
Системні дії
|
|
Ризик = 0%
|
Без ризику
|
Жодного
|
Жодного
|
|
0% < Співвідношення ризику < 60%
|
Низький ризик
|
Жодного
|
Жодного
|
|
60% ≤ Рівень ризику < 80%
|
Середній ризик
|
Жодного
|
Жодного
|
|
80% ≤ Рівень ризику < 100%
|
Високий ризик
|
Рівень ризику ≥ 85%:
|
|
|
100% ≤ Ризик-співвідношення
|
Ліквідація
|
|
|
Про оцінковану ціну ліквідації У режимі крос-маржі єдиного акаунту (тільки односторонні позиції) ціна оцінки ліквідації наводиться тільки для орієнтиру. У єдиних акаунтах Відношення ризику акаунту (Маржа обслуговування) є єдиним показником, який використовується для визначення ризику ліквідації. Процес ліквідації запускається лише тоді, коли Показник ризику акаунту ≥ 100%.
-
Для лінійних контрактів: Оцінена ціна ліквідації = ((Вартість позиції за оцінкою - abs(Вартість позиції за оцінкою) × (Ефективна маржа рахунка ÷ ∑ abs(Вартість за оцінкою всіх позицій))) ÷ (1 - Сторона × MMR - Сторона × Ставка комісії для покупців)) ÷ Розмір позиції
-
Для обернених контрактів: Оцінена ціна ліквідації = Розмір позиції ÷ ((Значення позиції - abs(Значення позиції) × (Ефективна маржа рахунка ÷ ∑ abs(Значення всіх позицій))) ÷ (1 - Сторона × MMR - Сторона × Ставка комісії Taker))
4.3 Ради з управління ризиками
- Регулярно перевіряйте співвідношення ризику вашого акаунту та переконуйтесь, що у вас достатній баланс маржі.
- Уникайте утримання великих позицій у високо волатильних активах водночас.
- Використовуйте маржинальну торгівлю обережно та уникайте надмірного боргу.
- Коли ринок має високу волатильність, зменшуйте ваші позиції або збільшуйте маржу в стабільних монетах.
Зв'яжіться з нами: @Kucoin_API_Support
Застереження: ця сторінка перекладена за допомогою штучного інтелекту для полегшення читання. Для отримання найточнішої інформації, будь ласка, використовуйте оригінальну англійську версію.Показати оригінал