Ф'ючерсна торгівля

Режим живоплоту

Останнє оновлення: 15.10.2025

1. Що таке режим хеджування?

Режим хеджування – це функція, яка дозволяє користувачам одночасно утримувати як довгі, так і короткі позиції за однією ф'ючерсною парою контрактів. На відміну від одностороннього режиму, позиції в протилежних напрямках не зміщуються одна з одною. Цей режим ідеально підходить для хеджування ризиків або виконання кількох торгових стратегій одночасно.
  • Навіщо використовувати режим хеджування?
    • Хеджування ризиків: Фіксуйте ризик короткострокової волатильність , зберігаючи при цьому довгострокову позиція.
    • Мультистратегічна торгівля: Дозволяє одночасно запускати стратегії відстеження тренду, арбітражу та короткострокових стратегій.
    • Захист капіталу: Зменшує ризик ліквідація в умовах високої волатильності ринку завдяки протилежним позиціям.

2. Різниця між режимом хеджування та одностороннім режимом

  • Односторонній режим
    • В одній і тій самій парі ф'ючерсних контрактів користувачі можуть утримувати лише позиція в одному напрямку. Купівля збільшує довгі позиції або зменшує короткі позиції, тоді як продаж збільшує короткі позиції або зменшує довгі позиції. Користувачі також можуть увімкнути опцію «Тільки скорочення» для керування скороченням позиція .
    • Найкраще для: Прості операції, трендова торгівля або користувачі, які віддають перевагу простому управлінню позиція .
  • Режим живоплоту
    • Дозволяє користувачам незалежно утримувати як довгі, так і короткі позиції за однією і тією ж парою ф'ючерсних контрактів.
    • Найкраще для: Хеджування, арбітражні стратегії та торгівля з фіксованою позицією (хеджування).
  • Приклад:
    • В односторонньому режимі: Якщо користувач має 10 довгих контрактів BTCUSDT і продає 5, система об'єднує їх у чисту довгу позиція на 5.
    • У режимі живоплоту: Користувач може одночасно утримувати 10 довгих позицій BTCUSDT та 5 коротких позицій BTCUSDT — ці дві позиції не компенсують одна одну.

3. Унікальні переваги хеджування ф'ючерсів KuCoin

  1. Оптимізоване використання маржі: При утриманні довгих та коротких позицій за однаковим ціновим рівнем маржа потрібна лише для більшої сторони.
    1. Приклад: Якщо ви тримаєте 10 довгих позицій та відкриваєте 9 коротких контрактів за тією ж ціною, то ці 9 коротких контрактів не споживатимуть додаткової маржа (хоча для розміщення ордера все ще потрібен достатній баланс).
    2. Формула: Необхідна маржа = max(Довга позиція × Маркована ціна / кредитне плече, коротка позиція × Маркована ціна / кредитне плече)
  2. Розрахунок маржі на обслуговування для більшої сторони: Подібно до правила початкова маржа , підтримувальна маржа також базується лише на більшій бічній позиція, що підвищує ефективність використання капіталу.
    1. Приклад формули: Маржа на обслуговування = max(Довга кількість × Маркувальна ціна × (MMR + Ставка комісії), Коротка кількість × Маркувальна ціна × (MMR + Ставка комісії)) + min(Довга кількість × Маркувальна ціна × Ставка комісії, Коротка кількість × Маркувальна ціна × Ставка комісії)
  3. Ліквідація: У режимі перехресної маржі, якщо ліквідація запускається, коли існують як довгі, так і короткі позиції, система спочатку компенсує протилежні позиції , щоб мінімізувати ризик ліквідація користувача.
    1. Ціна хеджування: Ціна маркування
    2. Кількість хеджування: min(Кількість довгих операцій, Кількість коротких операцій)

4. Як перейти в режим хеджування

У веб-сайті та додатку:
  1. Відкрийте торговий інтерфейс ф'ючерсів KuCoin .
  2. Натисніть значок налаштувань у верхньому правому куті та перейдіть до розділу [Налаштування] → [Режим положення].
  3. У спливаючому вікні виберіть або режим одностороннього руху , або режим живоплоту, потім підтвердіть і збережіть.
    1. Зверніть увагу: Перед перемиканням режимів необхідно закрити всі відкриті позиції та скасувати всі активні ордери.
Через API: Документація API KuCoin – Режим положення перемикача

5. Механізм стягнення плати за фінансування

У режимі хеджованої позиціїкомісія за фінансування стягується на основі чистої позиція, і генерується лише один запис комісія за фінансування .
  • Режим перехресного поля: Комісія за фінансування = (Кількість коротких позицій + Кількість довгих позицій) × Ціна маркування × Ставка фінансування
    • Довгі позиції – це додатні (+), короткі позиції – від’ємні (−).
    • Чи ви сплачуєте, чи отримуєте фінансування, залежить від напрямку вашої чистої позиція (суми довгих та коротких позицій).
  • Режим ізольованого поля: Комісії за фінансування стягуються окремо для кожної ізольованої позиція, але створюється лише один сукупний запис комісія за фінансування — рівний сумі комісій за фінансування для обох сторін.
    • Комісія за фінансування короткої позиції = Вартість короткої позиції × Ставка фінансування
    • Комісія за фінансування довгої позиції = Вартість довгої позиції × Ставка фінансування

6. Ціна ліквідації

Коли коефіцієнт ризику користувача досягне 100%, система запустить примусову ліквідація. Логіка розрахунку ціна ліквідації відрізняється між режимами перехресної та ізольованої маржі.

6.1 Режим перехресного поля

У режимі крос-маржі ціна ліквідації вказана лише для довідки. Відображена ціна ліквідації базується на більшій стороні позиція («домінуючій стороні»), тобто стороні з більшою кількістю, і являє собою теоретичну ціна ліквідації , коли маржа на цій стороні зменшується до рівня підтримувальна маржа. Фактична ліквідація відбувається, коли коефіцієнт ризику досягає 100%.
  • Лінійні (USDT-маржинальні) контракти Ліквідаційна ціна = Ліквідаційна вартість / (Кількість домінуючої бічної позиції × Множник контракту)
  • Зворотна (з маржею монети) ціна ліквідації контрактів = (Кількість домінуючої бічної позиції × Множник контракту) / Вартість ліквідації
Формула:
  • Ліквідаційна вартість = Вартість домінуючої сторони позначки − |Важливість домінуючої сторони позначки| × AMR / (1 − сторона × Ставка маржі обслуговування − сторона × Ставка комісії тейкера)
  • AMR (коефіцієнт маржі рахунку) = Загальна перехресна маржа / ∑max(|Значення довгої марки|, |Значення короткої марки|)
  • Значення домінуючої бічної марки: Коли існують як довгі, так і короткі позиції, використовується сторона з більшою кількістю:
    • Якщо довга кількість > коротка кількість → використовуйте довгу
    • Якщо коротка кількість > довга кількість → використовуйте короткий
  • бічний параметр:
Тип Довгий Короткий
USDT-M side = 1 сторона = -1
COIN-M сторона = -1 side = 1
Приклад розрахунку
  • Контракт: BTC/USDT Безстроковий
  • Лонг-позиція: 10 контрактів
  • Шорт-позиція: 5 контрактів
  • Загальна перехресна маржа: 100 USDT
  • Mark Price (ціна маркування). 62 000 USDT
  • Множник контракту: 0,001
  • Рівень підтримувальної маржі ((Maintenance Margin Rate, MMR). 0,5%
  • Ставка комісії тейкера: 0,06%
Розрахунок:
AMR = 100 / (62 000 × 0,001 × 10) = 16,129%
Ліквідаційна ціна = (62 000 × 0,001 × 10 − 62 000 × 0,001 × 10 × 16,129%) / (1 − 0,5% − 0,06%) / (0,001 × 10) = 52 292,70 USDT
Таким чином, довідкова ціна ліквідації для цього акаунт становить 52 292,70 USDT.

6.2 Режим ізольованого поля

У режимі ізольованої маржі ціна ліквідації розраховується незалежно для кожної позиція.
  • Ціна ліквідації лінійних контрактів (USDT-Margin) = [Вартість відкриття − Маржа позиції] / [Кількість позиції × Множник контракту × (1 − сторона × Ставка маржі обслуговування − сторона × Ставка комісії за ліквідацію)]
  • Зворотна ціна ліквідації контрактів (з маржею монет) = [Кількість позицій × Множник контракту × (1-сторонній × Ставка маржі обслуговування - сторонній × Ставка комісії за ліквідацію)] / [Вартість відкриття - Маржа позиції]
Визначення параметрів:
  • Відкрите значення: Кількість позицій × Ціна відкриття × Множник контракту
  • Маржа позиції: Маржа, виділена на ізольовану позиція
  • Рівень підтримувальної маржі ((Maintenance Margin Rate, MMR). Залежить від рівня ліміт ризику
  • Ставка комісії за ліквідацію: Додаткова комісія, що стягується при ліквідація
  • бічний параметр: визначення таке ж, як і вище