Один гаманець просто збільшив витрати на ефір зі залученням коштів у масштабі, який привернув увагу спостерігачів ринку. За даними он-чейн оновлення від Lookonchain, одна адреса позичила 142 мільйони USDT в Aave протягом 30 годин і використала їх усі для придбання 87 680 ETH. Середня ціна входу становить $1 620. Така швидкість і масштаб є незвичними, а отримана позиція зараз знаходиться на межі мінімальної маржі.
Рівень здоров’я гаманця на Aave вже впав до 1,16. Це число має значення, бо вимірює, наскільки близько позичальник до автоматичної ліквідації — чим ближче до 1, тим менше простору залишається до того, як протокол почне конфіскувати забезпечення. Для цієї позиції тригер ліквідації встановлено на $1 354,51. Це лише на 16,4% нижче поточної ціни. На ринку, де інтрадейні коливання легко перевищують цей показник, позиція структурно хрупка.
Одна з найтісніших позицій Aave за місяці
Рівні здоров’я на Aave зазвичай значно перевищують 1,5 для більшості великих позичальників, які активно керують ризиками. Значення 1,16 означає, що забезпечення лише трохи покриває позику, і навіть помірне зниження може спричинити ланцюгову реакцію. Коли ліквідуються велетні з плечем на Aave, протокол продає забезпечення зі знижкою, щоб погасити борг, що може знизити спот-ціни і спричинити додаткові ліквідації інших позицій. Трейдери, які пам’ятають попередні цикли DeFi, знають, як швидко може прискоритися цей зворотний зв’язок.
Чого варто звернути увагу, так це не лише обсяг — $142 мільйони — це серйозна частина ліквідності стейблкоїнів навіть для глибоких пулів позичання ethereum — але й швидкість. Виведення такої великої кількості позиченої USDT у ETH за один 30-годинний період свідчить про впевнену ставку або, можливо, структуровану стратегію, яка не є особливо обережною щодо ризиків. Особа кита залишається невідомою, що залишає відкритим питання: чи є це трейдер, що робить напрямкові угоди, інституція чи навіть протокол, який керує активами скарбниці.
Що таке ліквідація може означати для ринків ETH
Якщо позицію ліквідують, це призведе до концентрованого продажного тиску в момент, коли загальні ринкові умови ще поглинають широкий спектр макро-сигналів. Ринки позичання ethereum на Aave є глибокими, але примусовий продаж 87 680 ETH — це не дрібна подія. Це може вплинути на ставки фінансування перпетуальних ф'ючерсів та книгу ордерів на спот, особливо якщо інші великі позичальники також мають низький рівень здоров'я.
Це не означає, що це відбудеться. Кит може мати резерви поза блокчейном, готові поповнити забезпечення, або вся ставка може бути хеджем проти більшого портфеля. Не знаючи повного балансу, ринок змушений розшифровувати відслідковування на блокчейні. Відомо напевно, що кредитне плече такої величини, взяте так швидко, вносить хрупкість у екосистему, яка ще відновлюється від минулих крахів через надмірне кредитне плече. Навіть тоді, коли активність розробників Ethereum залишається стабільною — що підкреслюється у звіті Top 10 Blockchains by Developer Activity This Week — інфраструктура позичання на блокчейні знову піддається випробуванню через концентрований ризик.