Автор: Climber, CryptoPulse Labs
Від ChatGPT до капіталістичної війни: які крипто-можливості приховані за прагненням OpenAI до IPO?
9 червня OpenAI офіційно підтвердила, що подала таємне заявлення на IPO до SEC США. Разом із цим вперше було розкрито довгострокову технічну дорожню карту компанії: до 2028 року ІШ виконуватиме більшість власних розробок.
Це може здатися звичайним запуском, але за цим стоїть зміна логіки індустрії ШІ. Технологічна конкуренція перетворюється на капітальну конкуренцію, а та, в свою чергу, далі еволюціонуватиме в екосистемну війну.
Для крипторинку це може бути не просто технологічною новиною, а початком нової історії про капітал.
I. Від чат-бота до імперії ШІ: комерційна еволюція OpenAI
Якщо б це було десять років тому, мало хто подумав би, що лабораторія штучного інтелекту стане найбільш відомим світовим технологічним гігантом.
У 2015 році, коли OpenAI була заснована, її позиція була просто некомерційним дослідницьким інститутом, метою якого було забезпечити, щоб розвиток штучного інтелекту справді сприяв людству, а не перебував під контролем кількох організацій. На той час OpenAI була більше схожа на академічну лабораторію, ніж на комерційну компанію.
Справжнім змінником індустрії став вибух ChatGPT у 2022 році. Після запуску ChatGPT за кілька місяців подолав мільярд користувачів, ставши одним із найшвидше зростаючих споживчих продуктів в історії Інтернету. З цього моменту OpenAI почав перетворюватися з дослідницької організації на комерційного гіганта.
Сьогодні бізнес OpenAI охоплює кілька напрямків. Найлегше зрозуміти звичайним користувачам — це продукт ChatGPT, який поступово розвинувся з простого чат-бота в універсального AI-асистента, що включає функції пошуку, генерації контенту, створення зображень, написання коду та AI Agent.
Крім того, іншою великою сферою діяльності OpenAI є корпоративні послуги. Багато компаній використовують їхні великі моделі через API для таких застосувань, як системи служби підтримки, автоматизація офісних процесів, інструменти розробки та корпоративні рішення на основі ШІ.
Ще більш важливим є те, що його стратегічний пріоритет вже почав змінюватися. Найновіша дорожня карта показує, що OpenAI мріє створити автоматизованих AI-дослідників — тобто використовувати AI для розробки наступного покоління AI-моделей. Просто кажучи, майбутній AI не лише буде брати участь у роботі, але й може брати участь у технологічному творчестві.
Але в усіх бізнес-процесах найбільше грошей витрачається не на програмне забезпечення, а на інфраструктуру.
Навчання моделей ШІ вимагає величезної кількості GPU, а їх робота потребує даних центрів; у майбутньому системи агентів потребуватимуть ще більш масштабних обчислювальних мереж. Раніше OpenAI повідомила, що до 2030 року планує вкласти приблизно 600 мільярдів доларів США в інфраструктуру ШІ.
Тому сьогодні OpenAI більше не просто компанія чат-ботів, а скоріше суперплатформа, що охоплює AI-застосунки, хмарні сервіси, обчислювальну потужність та інфраструктуру майбутнього.
Але одночасно за високим ростом стоїть великий тиск: зростання витрат на навчання моделей, підтвердження моделей прибутку, вихід керівництва та суперечки щодо організаційної структури спонукають зовнішніх спостерігачів ставити під сумнів її довгострокову здатність до розвитку.
Високий ріст і високе споживання — це, можливо, найбільш реальний стан OpenAI на даний момент.
Друге: Ескалація війни ШІ — технічна конкуренція перетворюється на витрати грошей
Багато хто може задатися питанням: OpenAI щойно завершила фінансування на понад 100 мільярдів доларів США, чому їй потрібно так поспішати з лістингом? Причина дуже проста: індустрія ШІ надто витратна.
У епоху традиційного інтернету основні витрати компаній можуть походити від серверів і витрат на персонал. Але в епоху великих моделей найбільшими витратами стали витрати на обчислювальну потужність.
Для навчання більш потужної моделі потрібно десятки тисяч або навіть мільйони GPU для обчислень. Після запуску моделі необхідно постійно забезпечувати сервіси висновку для підтримки використання користувачами. З приходом ери Agent обсяги споживання обчислювальних ресурсів у майбутньому можуть зростати експоненційно.
Опублікований дорожній план OpenAI зазначає, що компанія сподівається до 2028 року досягти того, щоб AI співпрацював з дослідниками у виконанні більшості дослідницьких завдань. Це означає, що в майбутньому не лише люди будуть використовувати AI, а й сам AI почне споживати величезну кількість обчислювальних ресурсів.
А капіталізовані ринки, можливо, є єдиним достатньо великим резервуаром коштів наразі.
Таємне подання файлу S-1 суттєво є підготовчим кроком. Компанія може пройти перевірку SEC, не розголошуючи великої кількості фінансових деталей, зберігаючи при цьому більшу гнучкість для майбутнього лістингу.
Ще важливіше, конкуренти OpenAI вже почали діяти. Anthropic першою подала заявку на IPO та досягла оцінки, що перевищує оцінку OpenAI у останньому раунді фінансування.
Тим часом xAI, що належить Маску, постійно розширюється завдяки екосистемам X та SpaceX, а Google та Meta також інвестують величезні ресурси.
Весь індустрія штучного інтелекту вже перейшла в стан, подібний до збройного конкурсу.
Раніше конкуренти змагалися здатністю моделей, а зараз — капіталом, обчислювальною потужністю, екосистемою та кількістю користувачів. Найбільша перевага OpenAI перед конкурентами походить не лише з технологій.
Спочатку — переваги доступу для користувачів. Для багатьох звичайних користувачів ChatGPT майже став синонімом ШІ. По-друге — екосистема розробників. Велика кількість стартапів і компаній побудовані на інтерфейсах OpenAI, що створює сильний мережевий ефект. Нарешті — перевага бренду. Як у епоху пошуку Google створила когнітивний бар’єр, OpenAI вже сформувала уявлення серед масової аудиторії.
Але після лістингу компанія зіткнеться з новими проблемами. Раніше OpenAI мала справу з інвестиційними інституціями, а зараз — з усім ринком капіталу. Раніше розповідали про майбутні історії, а тепер ринок більше цікавиться прибутком, доходами та фінансовими даними.
Це поріг, який повинні подолати всі супер-унікорни.
Три: Після дзвінка OpenAI, хто стане найбільшим переможцем у світі Crypto?
Для криптовалютного ринку справжньою цінністю входження OpenAI не є ціна акцій, а зміна логіки капіталу. У попередніх циклах криптовалютного бульбашки основні нарративи майже завжди походили ззовні.
DeFi 2020 року, NFT 2021 року, потім RWA, а згодом AI Agent останніх двох років — це всі результати відображення змін у реальному світі на криптовалютний ринок.
А виход OpenAI на ринок може означати, що історія про ШІ входить у нову фазу. Раніше ринкові спекуляції більше зосереджувалися на застосуванні ШІ, наприклад, на ШІ-чатах, ШІ-асистентах та проектах ШІ-агентів. Але в майбутньому увага ринку може поступово зміститися на засоби виробництва ШІ.
Отже, першими受益никами може стати сектор AI-обчислювальних потужностей. Оскільки ресурси GPU стають все дорожчими, значення децентралізованих обчислювальних мереж зростає. Все більше проектів намагаються створити розподілені ринки обчислень за допомогою простоючих GPU.
Проекти Render, Bittensor, Akash та io.net належать до цієї логіки; якщо в майбутньому попит на ШІ продовжуватиме стрімко зростати, ці проекти можуть знову привернути увагу інвесторів.
Іншим напрямком, який може отримати користь, є сектор AI Agent. OpenAI вже чітко оголосила про програму автоматизованих AI-дослідників. Це означає, що в майбутньому AI буде не лише відповідати за виведення контенту, а й здатний самостійно виконувати складні завдання.
Криптовалютний світ природно підходить для побудови економіки ШІ, тому відповідні проекти можуть продовжувати отримувати увагу ринку.
Крім того, штучний інтелект і дані, а також поєднання ШІ з RWA можуть стати новими напрямками. У майбутньому велика кількість обчислювальних активів, центрів обробки даних та інфраструктури ШІ потребуватиме фінансування, а ончейн-асетизація може стати новою тенденцією.
Звичайно, варто враховувати, що лістинг OpenAI також може створити ефект притягання капіталу.
Якщо величезний обсяг капіталу почне перетікати до AI-гігантів, частина високоризикованих коштів може відійти від криптовалютного ринку. Тому справжніми отримувачами користі, ймовірно, стануть не всі проекти з AI-тематикою, а ті, що мають реальні бізнес-моделі, реальний попит та інфраструктурні можливості.
Висновок
Протягом останніх кількох років багато людей вважали, що ядром AI-революції є моделі. Але зараз все більш очевидно, що справжнім вирішуючим фактором може бути не сама модель, а те, хто має більше капіталу, більше обчислювальних потужностей та більшу екосистему.
OpenAI анонсувала таємне подання на IPO, що на перший погляд є просто актом виходу на ринок, але насправді свідчить про те, що галузь ШІ вступає в нову епоху. Для крипторинку справжнім питанням майбутнього, можливо, не є те, чи змінить ШІ світ, а хто стане водою, електрикою та вугіллям ери ШІ.
У кожній золотій лихоманці справжнім прибутком користуються не шахтарі, а ті, хто продає лопати.
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
Телеграм-група BitPush: https://t.me/BitPushCommunity
Підписка на BitPush у TG: https://t.me/bitpush