KB Kookmin Bank став першим південнокорейським банком, який випустив доларову облігацію на основі блокчейну. $100 млн цифрової облігації були розміщені приватно в Гонконзі 10 червня, з розрахунками через інфраструктуру, яка може змінити погляд азійських банків на ринки боргових зобов’язань.
Дврічний облігаційний інструмент, номінований у доларах США, був випущений через цифрову платформу HSBC Orion і пов’язаний із Центральним одиницей грошово-кредитних ринків Гонконгського регуляторного управління для клирингу та розрахунків.
Як насправді працює угодаУ
Традиційне розрахунки по облігаціям тривають близько п’яти днів і передбачають участь кількох контрагентів. Цифрова облігація KB Kookmin, навпаки, має за мету скоротити цей період розрахунків до приблизно трьох днів завдяки використанню DLT — розподіленої реєстрової технології.
Платформа Orion від HSBC слугувала основою для цієї емісії. Раніше HSBC здійснила більше ніж 3,5 млрд доларів США у цифрових облігаціях через Orion, що робить її однією з найбільш перевірених інституційних блокчейн-платформ на ринку.
Зв’язок облігації з Центральним грошово-капіталовим відділом HKMA інтегрує цифрову облігацію в ті самі системи, якими інституційні інвестори вже довіряють і користуються щодня.
Чому Гонконг, чому зараз
KB Kookmin планує взяти участь у програмі грантів HKMA на цифрові облігації — державній програмі, створеній спеціально для компенсації витрат на випуск цифрових фінансових інструментів.
Південнокорейські банки вивчали застосування DLT та ініціативи щодо стейблкоїнів, але це — конкретний продукт, спрямований на ринок, а не ще один доказ концепції. KB Kookmin Bank є банківською дочірньою компанією KB Financial Group, однієї з найбільших фінансових конгломератів Південної Кореї.
Що це означає для інвесторів
Для ширшої крипто- та блокчейн-екосистеми цей випуск означає інституційне прийняття технології без спекулятивного навантаження. Це дворічний доларовий облігаційний інструмент, випущений регульованим банком, який очищується через систему центральної грошової авторитетності.
З понад 3,5 млрд доларів США цифрових облігацій, вже оброблених через платформу Orion, кожна нова емісія додає до зростаючого обсягу доказів того, що інфраструктура ринків капіталу на основі блокчейну працює в масштабі.
Бонди на основі блокчейну ще відносно нові, а правові рамки, що регулюють їх у транскордонних спорах, залишаються неперевіреними в багатьох юрисдикціях. Вразливості смартконтрактів, хоча й не є великою проблемою на дозволених платформах, таких як Orion, все ще представляють теоретичну поверхню атаки, якої не існує в паперових системах.