Fiyat Sınırı Mekanizması

Sözleşme Fiyat Sınırı Mekanizması nedir?

• Gösterge Fiyatı: Genellikle platform tarafından piyasa verilerine (örneğin, spot piyasa fiyatları, endeks fiyatları vb.) dayanarak hesaplanır, sözleşmenin adil değerini temsil eder ve gerçek zamanlı piyasa koşullarını yansıtır.
• Threshold: Genellikle aşırı fiyat dalgalanmalarının etkisini kontrol etmek için kullanılan, kabul edilebilir maksimum fiyat dalgalanma aralığını tanımlamak için önceden belirlenmiş bir yüzdedir.

Sözleşme Fiyat Sınırı Mekanizması Formülü

• Maksimum Satın Alma Fiyatı: Piyasa veya sınırlı emir alım işlemlerinde, kabul edilebilir azami alış fiyatı, gösterge fiyatı ve eşik değer kullanılarak hesaplanır:
  • Maksimum Alış Fiyatı = Piyasa Fiyatı × (1 + Eşik Değer)
    • Gösterge Fiyatı: Sözleşmenin güncel gösterge fiyatı
    • Threshold: Platform tarafından belirlenen maksimum izin verilen fiyat dalgalanması (örneğin, %5, %10)
• Minimum Satış Fiyatı: Piyasa veya sınırlı emirlerin satış işlemlerinde, minimum kabul edilebilir satış fiyatı, gösterge fiyatı ve eşik değer kullanılarak hesaplanır:
  • Minimum Satış Fiyatı = Piyasa Fiyatı × (1 − Eşik Değer)

Fiyat Sınırı Mekanizmasının İşlevi

• Limit Emirleri: Kullanıcı limit emri verdiğinde, sistem emir fiyatı izin verilen maksimum alış fiyatı veya minimum satış fiyatı aralığında olup olmadığını kontrol eder. Bu aralığı aşarsa, limit emri kabul edilmeyecektir. Bu, kullanıcıların aşırı fiyatlardan işlem yapmasını engeller ve piyasa volatilite riskini azaltır.
• Piyasa Emirleri: Piyasa emirleri genellikle piyasa fiyatı gerçekleştirilir. Ancak, aşırı fiyat dalgalanmaları sırasında, piyasa emirleri fiyat limiti mekanizması tarafından da kısıtlanır. Örneğin, piyasa emri alış fiyatı Piyasa Fiyatı × (1 + Eşik) değerini aşamaz ve satış fiyatı Piyasa Fiyatı × (1 − Eşik) değerinin altına düşemez. Bu aralığı aşan herhangi bir kısım iptal edilecektir. Bu durum, hızlı piyasa fiyatı değişimlerinden kaynaklanan slipaj riskini etkili bir şekilde azaltır.

Mesela: Sözleşme Fiyat Sınırı Mekanizmasının Uygulanması

• Maksimum Satın Alma Fiyatı: Maksimum Alış Fiyatı = 5.000 × (1 + 1%) = 5.000 × 1,01 = 5.050 USDT
• Minimum Satış Fiyatı: Minimum Satış Fiyatı = 5.000 × (1 − 1%) = 5.000 × 0,99 = 4.950 USDT

• Kullanıcının satın alma fiyatı 5.050 USDT'yi aşmamalıdır.
• Kullanıcının satış fiyatı 4.950 USDT'nin altına düştü.

Sözleşme Fiyat Sınırı Mekanizmasının Amacı

• Aşırı Fiyat Dalgalanmalarını Önleyin: Limitler, hızlı piyasa değişimleri sırasında yatırımcıların aşırı yüksek veya düşük fiyatlardan işlem yapmasını önleyerek gereksiz riskleri azaltmaya yardımcı olur.
• Kayma Riskini Azaltın: Kayma, hızlı hareket eden piyasalarda beklenen işlem fiyatı ile gerçekleşen işlem fiyatı arasındaki farkı ifade eder. Fiyat limiti mekanizması, slipaj azaltmaya ve yatırımcıların çıkarlarını korumaya yardımcı olur.
• Piyasa İstikrarını İyileştirin: Bu mekanizma, aşırı fiyat dalgalanmalarını sınırlayarak, özellikle yüksek volatiliteye sahip ortamlarda genel piyasa istikrarını artırır.
• Yatırımcıların Haklarını Koruyun: Makul olmayan fiyat dalgalanmalarını sınırlayarak, yatırımcılar makul bir aralıkta işlem yapabilir ve duygusal veya anormal fiyat hareketlerinden kaynaklanan kayıplardan kaçınabilirler.

Not

• Fiyat Limiti İşlemin Gerçekleşmesini Garanti Etmez: Platform, piyasa ve limit emirleri için fiyat limitleri belirlese de, bu, bir emrin her zaman yerine getirileceğinin garantisi değildir. Piyasadaki hızlı hareketler, işlemlerin anında gerçekleştirilmesini engelleyebilir.
• Eşik Ayarları Aralığı Etkiler: Platform, piyasa volatilite bağlı olarak eşik değerini ayarlayabilir. Yüksek dalgalanma dönemlerinde eşik değer artabilir ve bu da maksimum alış ve minimum satış fiyat aralığını genişletebilir.
• Uygulama Kapsamı: Bu mekanizma tüm sözleşmelerde kullanılmaz; belirli sözleşme türleri veya özel durumlar istisna olabilir.
• Aşırı Piyasa Koşullarında Koruma: Aşırı durumlarda, fiyat limiti mekanizması, yatırımcıları son derece elverişsiz fiyatlardan işlem yapmaktan korumada kritik bir rol oynar.

Özet