Piyasa Öncesi Tahviller
Son güncelleme: 22.09.2025
Piyasa Öncesi Sürekli Sözleşmeler Nedir?
Piyasa Öncesi Sürekli Sözleşmeler, kullanıcıların bir token'ın spot piyasalarda veya borsalarda resmi olarak listelenmesinden öncefiyat keşfine katılmalarına olanak tanıyan yenilikçi bir türev üründür. Geleneksel sürekli sözleşmelere benzer şekilde, Piyasa Öncesi Sürekli Sözleşmeler USDT-marjinli, son kullanma veya ödeme tarihi yoktur ve kullanıcıların istedikleri zaman pozisyon açıp kapatmasına olanak tanır.
Piyasa Öncesi Sürekli Sözleşmelerin Avantajları ve Riskleri
-
Erken Pazar Erişimi: Yatırımcılar, resmi listelemelerinden önce yeni tokenlara maruz kalabilir ve piyasa öncesi aşamadaki volatilite kaynaklanan potansiyel fırsatları yakalayabilirler.
-
Sorunsuz Geçiş: Token spot piyasalarda listelendikten sonra, Piyasa Öncesi Sürekli Sözleşme kademeli olarak standart bir sürekli sözleşme dönüşecek ve kullanıcı pozisyonlarında ve işlem deneyiminde süreklilik sağlanacaktır.
-
Düşük Likidite: Normal sürekli aşamaya kıyasla, piyasa öncesi işlemlerde genellikle daha az katılımcı bulunur. Bu durum, daha dar bir emir defteri ve sınırlı eşleşen emirlerle sonuçlanır; bu da daha geniş alış-satış spreadlerine neden olabilir.
-
Daha Yüksek Fiyat Volatilitesi: Daha az katılımcı ve sınırlı emir defteri derinlik nedeniyle, alım ve satım emirleri kolayca dengesiz hale gelebilir ve bu da önemli kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına yol açabilir. Yatırımcıların dikkatli olmaları ve ilgili risklerin farkında olmaları gerekmektedir.
Piyasa Öncesi Sözleşmelerden Standart Sürekli Sözleşmelere Geçiş
spot endeksi fiyatı hem erişilebilir hem de istikrarlı hale geldiğinde, Piyasa Öncesi Sürekli Sözleşme sorunsuz bir şekilde standart sürekli sözleşme dönüşecektir. Bu süreçte gösterge fiyatı keskin dalgalanmaların yaşanmaması için KuCoin Futures bir düzeltme mekanizmasıgeliştirdi: endeks oluşturmak için birden fazla borsadan istikrarlı spot fiyatlar elde edildikten sonra sistem, gösterge fiyatı 2 saatlik bir süre içerisinde kademeli olarak ayarlayarak kullanıcı deneyiminde istikrar ve tutarlılık sağlayacak.
Mark Fiyatı
-
Piyasa Öncesi Sürekli Aşamada
-
Mark Fiyatı = Son İşlem Fiyatının Hareketli Ortalaması
-
Standart Sürekli Sözleşmelere Geçiş Sırasında ( endeks fiyatı mevcut olduğunda)
-
Mark Fiyatı = β * (Endeks Fiyatı + Temel Hareketli Ortalama) + (1 – β) * (Son İşlem Fiyatının Hareketli Ortalaması)
-
β, saniye cinsinden ölçülen geçiş periyodu boyunca yumuşatma faktörünü temsil eder; burada β ∈ (0, 1]
-
Standart Sürekli Sözleşmelere Geçişten Sonra
-
Standart sürekli sözleşme gösterge fiyatı hesaplama yöntemi uygulanacaktır.
Finansman Oranı
fonlama oranı hesaplama yöntemi standart vadeli sözleşmelerle uyumludur. Ancak, piyasa öncesi aşamada istikrarı sağlamak için prim endeksi 0olarak belirlenecek ve bu da sabit bir fonlama oranı sonuçlanacaktır. Fonlama ücretleri her 4 saattebir hesaplanacak ve ödenecektir.
İzole Marj Kaldıraç ve Risk Limitleri
| Kaldıraç | İzole Marj Limiti | Maksimum Kaldıraç | Başlangıç Marj Oranı | Bakım Marj Oranı |
| 1 | 5000 | 5 | 0,2 | 0,12 |
| 2 | 10000 | 4 | 0,25 | 0,125 |
| 3 | 30000 | 3 | 0,3334 | 0.1667 |
| 4 | 80000 | 2 | 0,5 | 0,25 |
| 5 | 200000 | 1 | 1 | 0,5 |