SpaceX, kaydedilen en büyük ilk halka açma olabilecek bir işlem için hazırlanıyor ve şirketin değerini yaklaşık 1,75 trilyon ila 1,77 trilyon dolar yapmayı hedefleyen 75 milyar dolarlık bir toplama gerçekleştiriyor.
Şirket, Mayıs 2026'da SEC'ye S-1 kaydını sundu ve her biri 135 dolar sabit fiyata 555,6 milyon hisse satmayı planlıyor. Goldman Sachs ve JPMorgan çabayı öncülük ediyor ve IPO turu yaklaşık 4 Haziran'da başladı; fiyatlandırma 11 Haziran civarında hedefleniyor ve potansiyel olarak 12 Haziran'dan itibaren Nasdaq'ta SPCX kodu altında işlem görmeye başlayacak.
Yatırımcı talebi uçurumda
Talep, yaklaşık 250 milyar doları aştı ve teklif, birkaç katı kadar fazla abone oldu. Bu, SpaceX'in aslında toplamak istediği miktarın dört katından fazlası.
İPO'ların önceki kralı, 2019 yılında yaklaşık 25,6 milyar dolar toplayan Suudi Aramco'nun listelenmesiydi. SpaceX, bu rakamı neredeyse üç katına çıkarmayı hedefliyor.
Sadece altı ay önce, Aralık 2025'te, dahili hisse satışları şirketin değerini yaklaşık 800 milyar dolar olarak belirledi. Bu, IPO değerlendirmesinin yaklaşık yarım yılda iki katından fazla arttığını gösteriyor.
Değerlendirme tartışması: haklı hırs mı, yoksa zirve köpüğü mü?
Analistler, SpaceX'in 2025 gelirini 18,67 milyar dolar, net kaybını ise 4,9 milyar dolar olarak tahmin ediyor. 1,75 trilyon dolarlık bir değerlemeye sahip bu şirket, hâlâ önemli ölçüde nakit harcayan bir durumda ve gelir başına 90'ın üzerinde bir kat sayıya sahip.
Morningstar, SpaceX'in değerini yaklaşık 780 milyar dolar olarak değerlendirdi, bu da IPO hedef valüasyonunun yarısından azdır.
Kripto açısı gerçek
SpaceX, bilançosunda yaklaşık 8.285 BTC tuttuğu rapor ediliyor ve bu da şirketini en dikkat çekici kurumsal bitcoin sahiplerinden biri yapıyor. Şirket, bazı görevler için Dogecoin’i ödeme olarak kabul etmiştir.
Kripto borsaları, SpaceX IPO'suna bağlı tokenize edilmiş ürünler hazırlamak üzere hazırlanıyor gibi görünüyor. Tokenize edilmiş hisse senedi, kripto dünyasında yıllardır tekrar eden bir vaadtir; ancak tarihin en çok hypelenen IPO'suna bağlı bir araç, bunu kavramdan gerçekliğe taşıyabilir.
SpaceX’in bitcoin tutarları, şirketin halka açık piyasa performansının, hisse senedi değerlemeleri ile bir şirketin bilançosundaki kripto varlık maruziyeti arasında dolaylı, görünür bir bağlantı oluşturacağı anlamına gelir. Her üç aylık rapor, halka açık şirketlerin bitcoin'i bir hazne varlığı olarak tutup tutmaması konusundaki sürekli tartışmanın bir veri noktası haline gelir.
Morningstar’ın 780 milyar dolarlık değerlendirmesi ile IPO hedef değeri arasındaki fark, 18,67 milyar dolarlık gelir ve 4,9 milyar dolarlık net kayıp karşısında yatırımcıların ne kadar iyimserlik için ödeme yapmaya razı olduğu ölçüsüdür.