Yakın bir zaman önce, Masayoshi Son, milyarderler için crypto Twitter’ın bir uyarı hikayesiydi. SoftBank’in kurucusu, WeWork’dan Vision Fund’ın diğer felaketlerine kadar, onlarca milyar dolarlık kayıplar izledi. Hikaye basitti: bir zamanlar internetin önemli bir kısmına sahip olan bu adam, yeteneklerini kaybetmişti.
O hikâye ölü. SoftBank hissesi, 2026 yılının başından itibaren Haziran ayı başlarında yaklaşık %73 artış göstererek Toyota’yı geçerek Japonya’nın en değerli şirketine dönüştü. Son sadece geri dönmüş değil. Devlet başkanları tarafından sarılıyor.
Fransa anlaşması ve AI altyapı oyunu
30 Mayıs 2026 tarihinde SoftBank, Fransa'da yapay zeka veri merkezi kapasitesi inşa etmek için 75 milyar euro, yaklaşık 87 milyar dolar taahhüt etti. Plan, 5 gigavat veri merkezi altyapısı içeriyor ve 3,1 GW'lık kısım Hauts-de-France bölgesinde yoğunlaşmış olup, 2031 yılına kadar tamamlanması hedefleniyor.
Piyasa bunu sevdi. SoftBank hissesi, Fransa yatırımı duyurulduğunda %14 daha yüksek kapanmıştır.
Son, kendisi asla küçümseme yapan biri değildir. Haziran'da yapılan bir röportajda, yapay zeka devriminin "dot-com'dan 10 kat daha büyük, muhtemelen 50 kat daha büyük" olduğunu ilan etti.
OpenAI ve Arm arasındaki bağlantı
Fransa veri merkezi hamlesi, daha geniş bir stratejinin en görünür parçası. SoftBank, ChatGPT'nin arkasındaki AI laboratuvarına yaklaşık 840 milyar dolarlık bir değer atfeden onlarca milyar dolar yatırım yaptı. Bu stake tek başına, tüm teknoloji yatırımlarında en değerli pozisyonlardan biri haline geldi.
Ardından, SoftBank'in 2023'te halka açtığı ve hâlâ baskın hisseye sahip olduğu çip tasarımı şirketi Arm Holdings var. Arm'in mimarisi, dünyadaki büyük çoğunlukta mobil cihazları güçlendiriyor ve tasarımları, AI iş yükleri için giderek daha kritik hale geliyor.
Bu iki varlık, OpenAI ve Arm, SoftBank’in kurtuluşunun çift motorunu oluşturuyor. Birisi AI devrimi için yazılım katmanını sağlıyor. Diğeri ise donanım taslağını sunuyor.
Yargılanan kişiden güçlü broker'a
Son, Vision Fund dönemi boyunca ciddi bir itibar kaybı yaşadı. WeWork’un başarısızlığı tek başına milyarlarca dolarlık kayba neden oldu. 2020’lerin başlarında, Son Japonya’nın en büyük girişimcisi olarak kutlanmaktan, dikkatsiz bir kumarbaz olarak alay konusu hâline geldi.
AI dönüşümü her şeyi değiştirdi. SoftBank, Aralık 2025'te sona eren dokuz aylık dönemde 20,7 milyar dolarlık kâr bildirdi ve bu da önceki finansal zorluklardan önemli bir kurtuluşu işaret ediyor.
Fransa anlaşması boş bir ortamda gerçekleşmedi. Yüksek Fransız yetkililerle yapılan toplantılarla birlikte duyuruldu; bu, ülkelerin AI altyapı yatırımlarını çekmek için şiddetle rekabet ettiğini yansıttı.
Bu, yatırımcılar için ne anlama geliyor
SoftBank'in yükselişi, temelde yapay zeka altyapısı inşasına yönelik bir temsilidir. Yalnızca 87 milyar dolarlık Fransa taahhüdü, bu yıl blok zinciri şirketlerine akan toplam sermaye fonlamasını aşıyor.
İzlenecek ana değişken, yürütmedir. Son, büyük miktarlarda yatırım yapmış olsa da, Fransa projesinin 2031 tarihli zaman çizelgesi, getirilerin ortaya çıkması için yıllarca sermaye harcamasını gerektiriyor. Yatırımcılar, bu AI imparatorluğunun sağlam bir zemine mi yoksa değişken bir zemine mi inşa edildiğini gösteren öncü göstergeler olarak SoftBank’ın borç-kar oranı ve Arm ile OpenAI pozisyonlarından gelen nakit akışını izlemelidir.