NVIDIA hisse fiyatı, 8 Haziran'da çip sektörünün genel düşüşüyle birlikte %6'nın üzerinde bir günlük düşüşle yaklaşık 205 dolar seviyesinde kapanmıştır. Yabancı medya, bu düzeltmenin şirketin temel verilerindeki ani bir zayıflama değil, AI kavram hisselerinin önceki aşırı yükselişlerinden sonra yapılan yoğun bir düzeltme olduğunu belirtmiştir.
Satış, çip sektöründen yayılıyor
Bu düşüş dalgasının başlangıcı, Broadcom'ın çeyreklik performansının piyasa beklentilerini karşılayamamasıydı. Haber duyurulduktan sonra yarı iletken sektörü hızla baskı altına girdi ve NVIDIA, AMD ve Micron gibi hisseler aynı anda düşüşe geçti. Daha önce bu şirketlerin hisse senetleri çoğunlukla yüksek seviyelerdeydi ve değerlemeleri sürekli yükselişteydi.
Makale, piyasaların aynı anda iki baskı faktörünü sindirmekte olduğunu belirtiyor: birincisi, AI sektöründeki aşırı ısınma endişesi, ikincisi ise ABD faizlerinde artışın değerlemeleri daraltma potansiyeli. Güney Kore borsasındaki AI kavram hisseleri de gerileşti, bu satış dalgasının yalnızca ABD piyasalarına sınırlı olmadığını gösteriyor.
Huang Renxun, AI inşaatının hâlâ erken aşamada olduğunu söyledi.
Yabancı medya, NVIDIA CEO'su Huang Renxun'un aynı gün Seoul'da SK Hynix ile iş birliği etkinliğine katılırken son hisse senedi dalgalanmaları hakkında sorulması üzerine, piyasa düşüşünün yatırımcıların daha düşük fiyatlardan satın almasına olanak sağladığını ve AI altyapı inşasının hâlâ çok erken bir aşamada olduğunu belirtti.
Makaleye göre, Huang Renxun'un temel değerlendirmesi değişmedi; küresel AI altyapı genişlemesi hâlâ uzun bir yol kat etmedi. NVIDIA, SK Hynix ile ileri AI depolama çipleri üzerindeki iş birliğini ilerletiyor ve bu, şirketin bir sonraki hesaplama yükselişine devamlı yatırım yapma sinyali olarak görülüyor.
Wall Street hedef fiyatları hâlâ mevcut fiyattan yüksek.
Makale, 62 Wall Street analistinin ortalama hedef fiyatını alarak, NVIDIA'nın hedef fiyatının yaklaşık 298 dolar olduğunu ve bu fiyatın makalede belirtilen mevcut fiyata göre yaklaşık %45 daha yüksek olduğunu belirtiyor. Needham, 2 Haziran'da "Alım" değerlendirmesini tekrarladı ve hedef fiyatı 270 dolar olarak belirledi; ardından Hua Xing Capital da "Alım" değerlendirmesi ve 319 dolarlık hedef fiyat verdi.
Diğer medya kaynakları, NVIDIA'nın beklenen kâr/şirket değeri oranına göre değerlemenin bazı rakipleriyle açıkça daha yüksek olmadığını da belirtti. Makale, NVIDIA'nın mevcut ileriye dönük kâr/şirket değeri oranının Broadcom'un yaklaşık yarısı, AMD'nin yaklaşık üçte biri olduğunu ve şirketin hâlâ AI hesaplama gelirlerinin büyük kısmını elinde tuttuğunu ifade etti.
Piyasa, yeni mimari ve sermaye harcamalarına odaklanıyor
Makale, bull görüşünü destekleyen diğer bir faktörün, NVIDIA'nın bu yılın sonlarında Rubin mimarisini piyasaya süreceği yönündeki beklentisi olduğunu belirtiyor. Yazıya göre, bu nesil ürün, önceki nesle kıyasla çıkarım maliyetlerinde belirgin bir düşüş sağlayabilir ve bir sonraki yükseliş döngüsünü tekrar harekete geçirebilir.
Ayrıca, NVIDIA, 2030 yılına kadar küresel veri merkezlerinin yıllık sermaye harcamalarının 3 trilyon ile 4 trilyon ABD doları arasına ulaşacağını tahmin ediyor ve büyük AI bulut sağlayıcılarının 2027 yılında harcamalarının 1 trilyon ABD dolarına ulaşabileceğini belirtiyor. Yabancı medya, bu verilere dayanarak, kısa vadeli hisse senedi düzeltmelerinin, AI altyapısının uzun vadeli genişlemesi konusundaki piyasa görüşünü değiştirmediğini düşünüyor.